cooper lee的部落格

　　台股在連續四天上漲後，今日隨美股週四大跌拖累與亞股齊步
走跌，開盤直接下殺開低跌１５５點，友達法說釋出將於旺季減產
利空，面板股再度信心潰散，而１２點過後由於亞股全面再向下，
也連帶大盤於１２點後跌幅再擴大，所幸尾盤在信義聯勤案順利標
出，有利於營建股向上揚升，促使大盤的跌幅縮小。終場台股下跌
１３４．４６點或１．８２％，收在７２３３．６２點，成交量再
度創下近期新低為８７５．４７億元。週線集中市場則是大漲４１
８．３點或６．１４％，則是台股幾乎連跌了６週之後的首度轉為
上漲，週成交值則略較上週略微放大。

　　週ＫＤ技術指標分別為１４．５２及１６．５６，乖離則是５
２０波段下跌以來的明顯收斂，下週有出現向上交叉契機。美股週
四大跌，僅管美國眾議院通過對美國房利美以及房貸美的援助方案
，但六月美國二手屋交易量跌至１０年最低，空屋率也比去年同期
增加６．９％，空屋數達到歷史新高的１８６０萬戶，此房市利空
的消息都重挫投資人信金，另外美國上週首度申請失業救濟的人數
也衝向近四個月來的新高水準，也使市場憂慮整體的經濟狀況。終
場美國四大指數大跌，嚴重影響亞股走勢，台股因此受到拖累。

　　從台股盤面來看，電子股成交比重僅５８．１１％，權值股幾
乎不支倒地，其中面板股龍頭友達於昨日法說會中，釋出將於旺季
減產一成的窘境，對已失寵多時的面板族群更是雪上加霜，而大同
集團董事長林蔚山也於今日上午表示華映也將跟隨同業腳步進行減
產，使今日面板雙虎友達、奇美電今日的跌幅均超過４％以上的水
準，而在其它的權值類股方面，晶圓雙雄台積電、聯電紛紛下挫，
高價股宏達電跌幅也有２％的水準。

　　在傳產類股方面，今日則以信義聯勤的標售案最為市場期待，
早盤時營建股幾乎都壓低走勢等待信義聯勤的標案結果，在１２點
過後確定新光人壽信義聯勤北基標案由元利機構董事長以及國泰金
控副董蔡鎮宇以個人名義，合計共４８億元標下信義聯勤標案，消
息傳來，有助於台北市房價的維持效果，專攻北市的建商更走出了
抗跌走勢，今日包括國建大漲近６％、基泰漲幅達４．７４％，其
它包括國揚、興富發等都維持紅盤走勢。

　　美國二房利空持續鈍化下，加上油價因庫存增加而下跌，兩項
讓全球股市下跌的因素，都有舒緩的現象，所以全球股市都有明顯
的陡升走勢，台股短線也是在島狀反轉後，似乎又有Ｖ形反轉的軋
空走勢，其實是因為這一波跌太深了，短線急速彈升也是正常的，
尤其是籌碼的沉澱度相當高，自然容易形成強勢反彈，週五指數若
能收上７４３０點，則週ＫＤ將出現黃金交叉，那麼強勢反彈的格
局自然可期；盤面上仍是呈現類股輪彈的走勢，惟要有波段的走勢
，還是要回歸基本面。

　　傳產權值股不管在技術面或是獲利狀況，都具有投資的價值，
近日集團股的走強其來有自，當然低價股半年報佳者，空間更具想
像空間，塑化、造紙、鋼鐵等低價股值得留意，金融股方面，壽險
、證券股仍具優勢，電子股仍以跌深反彈為主，指數在短線上的壓
力並不大，所以權值股大致上是欲小不易，但還是慎選個股，而盤
面既然是輪彈，包括生技股〈ＮＢＩ、ＢＴＫ生技指數大漲〉、貨
櫃及環保節能股，亦將有表現空間，操作上仍是逢低擇優作多為主
。

　　大盤角度有走向陡峭現象，代表此波反彈將屬強勢彈升格局，
在籌碼相對安定下，不排除有軋空〈空頭及空手〉之走勢，故操作
上就是擇股作多，低價績優股、集團股、生技股、金融及跌深電子
股等，可選擇技術面佳之個股。在技術面上，台股於７／２３帶量
大漲突破上檔２０日均線反壓後，７／２４台股雖仍持續走高，但
因大盤自６７０８點反彈以來，已上漲６６０點，短線不免蓄積了
獲利了結的賣壓，加上，台股已逐步接近上檔７５００點以上的反
壓區，是以，造成短線台股的漲勢趨緩。

　　而７／２５藉由美股重挫利空，除可使大盤短線獲利了結賣壓
出籠外，同時，亦可做為台股突破２０日均線反壓後的拉回測試，
以觀察下檔的實質支撐力道。而由７／２５台股的拉回觀察，雖重
挫１３４點，惟跌幅１．８２％均較美股主要指數為輕；其次，全
盤均力守在２０日均線之上，收盤亦重新站回５日均線之上；再就
是，７／２５台股盤中低點為７１７０點，僅略微觸及７０９８－
７１９９點的向上缺口；而這些現象均顯示下檔的７０９８－７１
９９點的向上缺口，實具有強勁的支撐力道。因此，預期台股短線
只要不回補７０９８－７１９９點缺口，則大盤仍將延續目前反彈
格局不變。

　　操作上，由於在美股利空測試下，台股７／２３所形成７０９
８－７１９９點的向上缺口，實具有強勁的支撐力道。且預期短線
後市只要７／２３的向上跳空缺口未被回補且大盤量能不失，則預
料台股將持續目前的反彈走勢，再加上，７１４０－７０３６點的
跳空缺口已完全封閉，短期底部跡象已浮現，下檔支撐已轉趨堅實
，故在下檔風險降低下，短線操作上，短多可積極介入搶反彈，中
線操作者則仍應耐心靜待拉回測試確立底部後再積極作多。

　　在價差方面，台指期逆價差幾乎持平為６３．６２點，電子期
逆價差為２．９３點，金融期逆價差擴大至９．８５點，而摩台指
則轉為逆價差０．６５點。週五台指期早盤跳空開低，一舉沒收了
昨日的漲幅，午盤之前，指數進行狹幅盤整，波動相當小，午盤過
後，指數先下在上，終場Ｋ線收小黑Ｔ字線，仍然站穩在五日均線
之上，短多格局不變。電子期早盤跳空開低，空頭打壓企圖明顯，
不過盤中下檔支撐頗為強勁，終場Ｋ線以小黑收在五日均線之上，
下影線留有３．２５點之多。另外，金融期當日跌幅較深，Ｋ線以
中黑作收，且指數跌破７／２３缺口上緣，表現相對弱勢。

　　觀察週四台指期前十大大額交易人特定法人手中部位，為淨空
單１６１２口，較前一日空單減少２０７口空單。整體而言，週五
台股受美股下挫以及短線漲勢過大影響，指數呈現休兵回檔的型態
。此外，目前台指期指數尚停留在五日均線之上，也並未跌破７／
２３日缺口上緣，整體仍屬強勢整理型態。量能部分，在大盤連續
兩日的放量攻擊後，當日稍作休息也屬合理，惟未來若要上攻週四
高點７３０６，則多頭買氣必須匯聚，否則指數進行回檔整理機會
大增。因此目前整體盤勢仍以中性偏多視之，但多頭是否續強則惟
量是問。

　　投資人再度擔憂無論經濟或受創的金融業均無法很快復甦，美
國股市周一大幅下跌，道瓊重挫２３９點。美國股市開盤下跌，而
後擴大跌幅。聯邦主管機關上周五再關閉二家地區性銀行，帶來利
空。該二家銀行原為ＦｉｒｓｔＮａｔｉｏｎａｌ銀行控股所屬分
行，周一重新開業，但名稱已改為Ｏｍａｈａ共同銀行分行。道瓊
工業平均指數收低２３９．６１點或２．１１％至１１１３１．０
８。Ｎａｓｄａｑ指數收低４６．３１點或２．００％至２２６４
．２２。Ｓ＆Ｐ５００指數收低２３．３９點或１．８６％至１２
３４．３７。費城半導體指數收低６．３３點或１．８７％至３３
１．３０。

　　美元兌歐元匯價自３周高點滑落，市場擔心美國金融公司的虧
損將進一步擴大，導致交易員對美國聯準會Ｆｅｄ今年升息的預期
心理降溫。明尼亞波利聯邦準備銀行總裁ＧａｒｙＳｔｅｒｎ在接
受《ＦｉｎａｎｃｉａｌＴｉｍｅｓ》採訪時強調，美國信貸緊縮
的情況可能會惡化，此話一出，美元匯價連續第２天挫貶。中國共
產黨中央政治局在７月２５日表示，經濟成長與對抗通膨均為首要
任務，投資人揣測北京將放緩人民幣升值腳步，以支持對外出口，
受此影響，人民幣匯率走低。

　　美元小貶０．２％，１歐元可兌換１．５７４１美元。美元匯
價貶值０．４％，１美元可兌１０７．４６日元。歐元兌日元匯價
方面，１歐元可兌１６９．１５日元。受預估中國政府可能會放緩
人民幣升值步伐影響，人民幣走貶０．２％，１美元可兌６．８３
４５元人民幣。人民幣匯率今年已走強７％，在亞洲（日本除外）
１０大交易最活絡的貨幣中，升幅位居第一。美元走跌的利空之一
，是因為Ｓｔｅｒｎ在受訪時指出，信貸緊縮可能會持續數月，甚
至局勢會進一步惡化。國際貨幣基金ＩＭＦ亦表示，美國房市並無
觸底跡象，日漸惡化的信貸狀況，恐怕會拉長經濟降溫時期的時間
。

　　原油今日大多於平盤水準上下游走，尾盤終於上漲，投資人注
意產油國的政情緊張升高。紐約９月原油上漲１．４７美元，收於
每桶１２４．７３美元。早場交易中，原油每桶一度上漲達１．９
６美元，也曾下跌６３美分，投資人評估供給擔憂與需求下降的影
響。投資人更加擔憂伊朗的核子發展計劃，原油價格獲得了支撐。
伊朗總統Ａｈｍａｄｉｎｅｊａｄ周六說，伊朗鈾濃縮機器是原先
宣布的二倍。伊朗是全球最大原油供應國之一。

　　雖然油價偏高使得需求下降，但國際政情緊張對供給構成威脅
，仍影響了市場。奈及利亞叛軍周一上午毀壞了奈國南部的油管，
叛軍說，相信這二條油管屬於Ｓｈｅｌｌ石油開發公司。奈及利亞
為美國第四大原油供應國。奈及利亞原油非常乾淨，降低了煉油成
本，非常有價值。根據商品期貨交易委員會報告顯示，大型投資基
金持有的倉位顯示他們預期油價下跌，持有較多的空頭倉位。這是
自２００７年初原油每桶約５０美元以來，首度出現大型投資基金
的空頭倉位多過多頭倉位。

　　本月初，原油價格突破每桶１４７美元，創新記錄高點，而後
下跌了約２２美元。報告顯示，高油價已使得消費者降低了需求。
近幾周原油價格大幅下跌的原因之一是，全球需求下降，而ＯＰＥ
Ｃ報告持續顯示生產增加。但即使高油價使得需求下降，國際局勢
緊張對供給造成威脅，仍影響著市場。零售汽油價格自突破每加侖
４美元後，已連續十一天下跌。根據駕駛人團體ＡＡＡ周一的調查
顯示，普通無鉛汽油平均每加侖報３．９５８美元。

　　受油價上漲與美元匯價挫貶影響，紐約８月黃金期貨攀高９０
美分，收在每英兩９２７．７０美元。在投資人擔心美國金融機構
的信貸損失可能會進一步擴大下，美元兌歐元匯價的跌幅一度來到
０．４％。奈及利亞叛軍聲稱破壞了２條輸油管，紐約原油聞訊上
揚。截至昨日，黃金在過去１年來上漲３６％，而油價勁揚６２％
。奈及利亞與美元匯率走跌的消息，為黃金帶來支撐。黃金的走勢
經常與美元匯價相反，黃金在今年３月創下每英兩１０３３．９０
美元的天價，而美元匯率在６月１５日創下１歐元兌１．６０３８
美元的歷史新低。

　　本日稍早，黃金一度走低，主要是因為亞洲經濟成長趨緩，市
場擔憂貴金屬買氣將受到限制。ＧｏｌｄｍａｎＳａｃｈｓＧｒｏ
ｕｐＩｎｃ．下修了對亞洲的經濟成長預估值。世界黃金協會（Ｗ
ｏｒｌｄＧｏｌｄＣｏｕｎｃｉｌ）的數據顯示，印度是黃金的最
大買主，而中國對黃金的需求量亦快速攀升。全球經濟趨緩的利空
，對黃金市場造成許多壓力。第３季結束前，黃金最低可能會跌至
每英兩９００美元。全球經濟正在放緩，限制了對金屬的需求量，
黃金上漲動能有限。