星期五早上台指期開盤跳空開高，以七一三六點開出，突破前
年高點，也是近兩年高點七一三五點，台股開盤受到激勵，以七一
三Ｏ點開出，最高來到七一六Ｏ點，因受限七一三五點信心關卡壓
力，終場收在幾乎最低的七Ｏ九三點，小跌九點作收。成交量一六
八三．三點，投信小賣二．二一億，外資大買一五八．Ｏ九億元，
自營商小買Ｏ．二二億元，法人總體買超一五五．二九億元。電子
股成交比重八二．一七％，融資增加一四．一三億元，融券減少一
一Ｏ五八張，近期資券變化分析，從四月七日左右開始，融券幾乎
同步創下近期新低。
但從星期五開始，融券張數開始轉負，在盼回不回的台股漲勢
中，顯示一般投資人的對於大盤走勢看法有跡象轉向偏多操作，這
個時候反而要細心留意台股的變化，慎防此時短線上大戶將股票倒
貨給散戶，獲利了結出場，但中長線看好的態勢維持不變。由於外
資資金持續湧入台灣，台股在價量配合和類股輪動上也未失控，研
判近期指數仍將續創新高，不過油價後市對國際股市的影響也不容
忽視。近期兩岸均釋出政策利多，在政治面不確定性改善下，市場
持股信心提升。
另外，政院在端節包機議題進入模式協商階段後，進一步表示
將推動國共論壇中有利於台灣的議題，似乎行政院有別於總統意圖
化解藍、綠及兩岸長久以來的對峙僵局，對長期壓抑台股的政治因
素可望獲得紓解。展望季報及年報公佈後的五月行情：電子股包括
半導體、面板、ＩＣ設計及手機族群，單季營收將成長，將呈現淡
季不淡；油價續創新高帶動原物料行情欲罷不能，鋼鐵及造紙第二
季股價仍值得期待報價。然因大盤和個股未爆量收黑前，預估回檔
幅度不會太大。
外資買盤不歇，台股續創高價，近期美國公佈的重量級企業財
報普遍不差，致使費城半導體和ＮＡＳＤＡＱ的短期走勢較為強勁
，進而激勵台灣高價股和權值股的走勢，尤其外資連續買超台股三
個星期，資金轉回電子，尤其友達召開法說後，因第一季獲利優於
法人預期，重新成為盤中要角。加上外資自三月下旬起由買轉賣，
近幾週買超金額可觀，配合這段期間國際股市多有創新高的表現，
台股因而一路看回不回，持續攻堅，終於突破七一三五點。
就資金面而言，國際資金轉進亞洲的趨勢尚未改變，本月以來
外資持續匯進台灣、買超台股，本土融資餘額也自上週的下半周起
開始穩步成長，在政治風險降低和國際股市迭創新高下，本益比得
以提升，然因二ＯＯ四年三月鄰近七一三五點的單日成交量在二Ｏ
ＯＯ～二六ＯＯ億元間，預估七一三五點附近的解套賣壓較重，屆
時震盪將較劇烈。另一方面，近日美國公佈的企業財報多數優於市
場預期，因而激勵美國股市持續走堅，然而國際油價在伊朗和奈及
利亞問題衝擊下，已連續數日站在七Ｏ美元之上，過去經驗，油價
創新高後，往往對短期的國際股市造成衝擊。
因此近期多空因素雜陳，操作心態雖不宜偏空，但須特別留意
持續走高的國際油價，以及突破七一三五點後的解套賣壓。不過可
喜的是，台股隨然承受高油價的利空襲擊，仍然維持盤勢向上，可
見多頭企圖明顯，擺脫國際股市因素，後勢可期。個股方面，強勢
股可沿五、一Ｏ日均線操作，不過鄰近月底將公佈年報和第一季季
報，對於獲利有疑慮、股價漲高的個股則宜避開。市場氣氛明顯為
多頭增溫，只要有拉回就會有買盤進場，顯然在市場軋空現象發酵
下，資金有逐步回股市的動作，而從資券的角度上來看，融資增加
緩步推升，顯然態度仍謹慎。
至於會不會有逆轉的走勢，則有待觀察，畢竟盤面架構上依然
呈現良性的輪動格局，在電子股方面，不但有族群擴延的走勢，也
都以輪漲的方式發酵，故走勢屬良性格局，而傳產股也都有題材可
以發酵，包括資產、營建在通膨的壓力下是值得作中線的佈局，而
觀光屬實質利多，發揮的空間不容小覷，至於電子股方面，半導體
、雙Ｄ、ＩＣ設計、面板、被動元件等皆明顯走強，故仍建議擇優
作多。就型態、氣勢、籌碼以及技術面的角度來看，大盤這波隨著
量能逐步的遞增。不過根據過去的經驗，七一三五點這樣的大頸線
，多半要來回三次才會正式站穩。
沙烏地阿拉伯等產油大國和包括中國、印度和英國等石油用油
國星期六在卡達舉行會議，不過在抑制油價持續創高上顯得有些束
手無策。美國和伊朗能源部長都參加這次在卡達舉行的三天國際能
源論壇。受到伊朗研發核子計畫影響，美國和伊朗之間緊張關係持
續升高，再加上奈及利亞局勢不安，使市場對供油受阻憂慮上升，
並推高紐約商品交易所原油期貨最高衝至每桶七五．一七美元的歷
史新天價。在政治僵局影響下，今年以來油價已經上漲二三％。如
果油價長期處於高檔，對於股市後續，不得不慎！
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年高點，也是近兩年高點七一三五點，台股開盤受到激勵，以七一
三Ｏ點開出，最高來到七一六Ｏ點，因受限七一三五點信心關卡壓
力，終場收在幾乎最低的七Ｏ九三點，小跌九點作收。成交量一六
八三．三點，投信小賣二．二一億，外資大買一五八．Ｏ九億元，
自營商小買Ｏ．二二億元，法人總體買超一五五．二九億元。電子
股成交比重八二．一七％，融資增加一四．一三億元，融券減少一
一Ｏ五八張，近期資券變化分析，從四月七日左右開始，融券幾乎
同步創下近期新低。
但從星期五開始，融券張數開始轉負，在盼回不回的台股漲勢
中，顯示一般投資人的對於大盤走勢看法有跡象轉向偏多操作，這
個時候反而要細心留意台股的變化，慎防此時短線上大戶將股票倒
貨給散戶，獲利了結出場，但中長線看好的態勢維持不變。由於外
資資金持續湧入台灣，台股在價量配合和類股輪動上也未失控，研
判近期指數仍將續創新高，不過油價後市對國際股市的影響也不容
忽視。近期兩岸均釋出政策利多，在政治面不確定性改善下，市場
持股信心提升。
另外，政院在端節包機議題進入模式協商階段後，進一步表示
將推動國共論壇中有利於台灣的議題，似乎行政院有別於總統意圖
化解藍、綠及兩岸長久以來的對峙僵局，對長期壓抑台股的政治因
素可望獲得紓解。展望季報及年報公佈後的五月行情：電子股包括
半導體、面板、ＩＣ設計及手機族群，單季營收將成長，將呈現淡
季不淡；油價續創新高帶動原物料行情欲罷不能，鋼鐵及造紙第二
季股價仍值得期待報價。然因大盤和個股未爆量收黑前，預估回檔
幅度不會太大。
外資買盤不歇，台股續創高價，近期美國公佈的重量級企業財
報普遍不差，致使費城半導體和ＮＡＳＤＡＱ的短期走勢較為強勁
，進而激勵台灣高價股和權值股的走勢，尤其外資連續買超台股三
個星期，資金轉回電子，尤其友達召開法說後，因第一季獲利優於
法人預期，重新成為盤中要角。加上外資自三月下旬起由買轉賣，
近幾週買超金額可觀，配合這段期間國際股市多有創新高的表現，
台股因而一路看回不回，持續攻堅，終於突破七一三五點。
就資金面而言，國際資金轉進亞洲的趨勢尚未改變，本月以來
外資持續匯進台灣、買超台股，本土融資餘額也自上週的下半周起
開始穩步成長，在政治風險降低和國際股市迭創新高下，本益比得
以提升，然因二ＯＯ四年三月鄰近七一三五點的單日成交量在二Ｏ
ＯＯ～二六ＯＯ億元間，預估七一三五點附近的解套賣壓較重，屆
時震盪將較劇烈。另一方面，近日美國公佈的企業財報多數優於市
場預期，因而激勵美國股市持續走堅，然而國際油價在伊朗和奈及
利亞問題衝擊下，已連續數日站在七Ｏ美元之上，過去經驗，油價
創新高後，往往對短期的國際股市造成衝擊。
因此近期多空因素雜陳，操作心態雖不宜偏空，但須特別留意
持續走高的國際油價，以及突破七一三五點後的解套賣壓。不過可
喜的是，台股隨然承受高油價的利空襲擊，仍然維持盤勢向上，可
見多頭企圖明顯，擺脫國際股市因素，後勢可期。個股方面，強勢
股可沿五、一Ｏ日均線操作，不過鄰近月底將公佈年報和第一季季
報，對於獲利有疑慮、股價漲高的個股則宜避開。市場氣氛明顯為
多頭增溫，只要有拉回就會有買盤進場，顯然在市場軋空現象發酵
下，資金有逐步回股市的動作，而從資券的角度上來看，融資增加
緩步推升，顯然態度仍謹慎。
至於會不會有逆轉的走勢，則有待觀察，畢竟盤面架構上依然
呈現良性的輪動格局，在電子股方面，不但有族群擴延的走勢，也
都以輪漲的方式發酵，故走勢屬良性格局，而傳產股也都有題材可
以發酵，包括資產、營建在通膨的壓力下是值得作中線的佈局，而
觀光屬實質利多，發揮的空間不容小覷，至於電子股方面，半導體
、雙Ｄ、ＩＣ設計、面板、被動元件等皆明顯走強，故仍建議擇優
作多。就型態、氣勢、籌碼以及技術面的角度來看，大盤這波隨著
量能逐步的遞增。不過根據過去的經驗，七一三五點這樣的大頸線
，多半要來回三次才會正式站穩。
沙烏地阿拉伯等產油大國和包括中國、印度和英國等石油用油
國星期六在卡達舉行會議，不過在抑制油價持續創高上顯得有些束
手無策。美國和伊朗能源部長都參加這次在卡達舉行的三天國際能
源論壇。受到伊朗研發核子計畫影響，美國和伊朗之間緊張關係持
續升高，再加上奈及利亞局勢不安，使市場對供油受阻憂慮上升，
並推高紐約商品交易所原油期貨最高衝至每桶七五．一七美元的歷
史新天價。在政治僵局影響下，今年以來油價已經上漲二三％。如
果油價長期處於高檔，對於股市後續，不得不慎！
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