cooper lee的部落格

　　台股今日演出上下震盪的戲劇化走勢，早盤一度再破低點，最
低來到６２６８點位置，但在融資斷頭賣壓告一段落後，指數出現
明顯帶量反彈，最後以中紅上漲１１２點，指數收在６４４４點，
成交量也維持在１１８６億元。台股週四跌破年線後，週五早盤大
盤持續延續前一日殺盤走勢，包括宏達電等多檔高價股依然出現跌
停情況，隨後在傳產股統一、宏全及電子股代表ＬＥＤ晶電領先漲
停下，市場買氣瞬間進場，而電子族群中以ＬＥＤ、手機零組件、
及面板走勢最為整齊，指數也由盤中一度大跌１２０點、尾盤拉升
翻紅，繼續破底的盤勢得以暫時止穩，

　　目前週線指數大跌５１５．０１點，週線翻黑，但留下１７５
點下影線。先就指數的位置來說明，在短線就指數的跌幅和型態所
表現出來的滿足點，６２８６點有可能是近期短線低點，指數有機
會形成跌深反彈行情。但未來仍然緊盯三個重點，包括量能、期指
和盤面結構，仍是反彈是否確立的重要觀察點。既然指數有機會出
現反彈，但以中期頸線的位置已遭破壞的前題來看，指數很可能進
行弱勢的反彈，初步壓力可先以６５５０點附近來看待，下檔支撐
在６２５０點，下檔壓力在６７００點。

　　連續多日的急跌之後，台股終於在週五出現許久不見的長紅棒
，且由於週線留下１２０點長下影線，反彈契機正逐漸醞釀當中，
不過由於期指仍存在不小逆價差，加上外資依然出現大賣１５０億
的情況，因此反彈走勢是否就此展開，仍有待週一開盤進一步觀察
週四的長黑棒是不是能完全回補而定。縱使下週反彈行情得以展開
，不過由於此波反彈並未出現明顯底部量，而且融資也始終跟不上
指數修正幅度，因此推估反彈空間恐怕也相當有限，大盤中期趨勢
依然還是向下機會大。

　　一週的驚恐，週Ｋ線出現長黑棒，紮紮實實嚴重的破壞了多頭
格局，雖然週四融資減少了１９億元，但相較大盤的跌幅仍似不足
。融資使用率超過五成的個股仍達１７１檔，超過七成的也有５１
檔，而５１檔中有４５檔是電子股，融資若未能隨大盤下跌幅度按
比例縮減，籌碼穩定與否將影響個股反彈的強度及持續性。週五的
反彈，適時讓指數守在年線，日ＫＤ值已在低檔頓化，似有利多方
，週ＫＲ值滑落至多空均衡區，但仍未轉強，月ＫＤ值卻是在高檔
交叉向下，長線趨勢看起來仍是不利多方。

　　這陣子美股四大指數不斷向下修正，美股是否觸底是投資人最
關心的事。時序進入六月底Ｆｅｄ下次會議，再進入７月企業財報
旺季，大概就可以知道美股這一道修正波力道有多大了。美國股市
走勢６月以來風雨飄搖，全因通膨疑慮引發的升息預期所致。下週
又有兩項重要通膨指標公佈：５月的生產者物價指數ＰＰＩ和消費
者物價指數ＣＰＩ，如果能溫和上揚，降低升息機率，股市才能重
整旗鼓。通膨已成現在已是美股的關鍵詞，消費者支出是美國企業
獲利的關鍵動力，佔經濟產值高達２／３，分析師表示，如果支出
減少，企業獲利恐告別過去４年來每年成長兩位數的榮景。

　　歷經５月及６月的大跌後，美股亟需一股扭轉力道，而下週的
通膨數據將是一項契機，將用以評估美國聯準會本月是否可以不必
再度升息。過去一週，聯準會官員對通膨發出連串高亢談話，導致
股市重挫。因此下週的５月生產者物價指數ＰＰＩ以及消費者物價
指數ＣＰＩ相形重要，將是評斷Ｆｅｄ是否真的必須持續升息的依
據。在殖利率曲線反轉下，投資人擔心Ｆｅｄ過多升息可能令景氣
步入衰退。上週五更因升息議題持續醱酵，股市激烈震盪。美股各
主要指數目前都已跌破２００日平均線，這是一條長期趨勢線，只
是這條均線目前還是上揚。

　　美國上週五公佈的四月貿易赤字低於市場預期，但仍高於三月
數字，美元兌各貨幣升貶互見，不過市場對美國聯邦準備理事會升
息的期待仍在發酵，匯銀人士預期，新台幣兌美元匯率本週偏弱，
約在３２．３元到３２，６元大區間整理。新台幣匯率上週面臨大
幅貶值壓力，除了國際匯市對美國聯邦準備理事會升息的期待升高
，讓美元上漲外，台股也重挫，外資大量匯出，導致新台幣匯率重
貶。新台幣兌美元匯率上週五收盤價３２．４５０元，比前週五收
盤價３２．０８０元，一週共貶值達３．７角。美國貿易赤字無預
期擴大，未攪亂市場對美國升息的期待，美元走勢仍偏強。

　　基地組織伊拉克首領札卡維遭擊斃的消息，加上美國庫存升高
衝擊，國際原油價上週一度跌低至七十美元，但周末時因伊朗核武
計畫生變恢復上漲。伊朗情勢的陰影揮之不去，仍將支撐油價於高
檔。八大工業國組織Ｇ８財經首長上週六發表共同公報指出，目前
全球經濟成長依然強勁，但高油價和全球貿易失衡是影響成長的兩
大風險因素。然而居高不下且波動劇烈的能源價格，還有愈來愈嚴
重的全球貿易失衡問題，仍然是可能導致經濟倒退的兩大風險。