cooper lee的部落格

　　受到全球股市大漲激勵，週五台股早盤以大漲１６３點開出之
後，行情開高走高，指數順利挑戰６６００點大關，各類股全面勁
揚，高價電子股全面上攻，大立光、可成漲幅逾半根停板，權值股
晶圓雙雄及面板族群買氣竄升，而經續會開會在即，相關金融、封
測、中概、航運、觀光及資產等政策性題材股，股價表現亮眼，Ｌ
ｅｄ族群賣壓收斂，盤中指數一度衝高至６６２９．３３點後，即
因宏達電重挫至跌停而呈現高檔震盪，尾盤電子股賣壓稍重，指數
小幅壓回作收，終場加權指數收在６５７５．７７點，上漲１４９
．３８點，成交值擴增至１１０２億元。

　　在美股終於出現強勁彈升下，亞股早盤全面跳空大漲，台股開
盤不僅順利回補６５６４點的長黑棒，同時也一度回補６６１２點
的跳空缺口，反彈訊號終於確定出現，整體來說，雖然大盤中場過
後出現壓回，不過從均買賣張數來看，法人確有進場的跡象，預期
此現象應有利於短期間指數持續彈升，另一方面，由於月線的日益
下滑，相對可能壓抑此波指數的反彈空間，而早盤起漲點開的太高
，適度的壓回也才較有利反彈行情多延續幾日的空間，何況收盤指
數也依然還收在長黑棒上緣６５４６點之上，因此就短期而言，盤
面偏向多方應不成問題。

　　但在中期趨勢還是向下的情況，搶短的時間長短、部位多寡、
及類股輪漲的脈絡掌握上就必須特別小心了。在未來反彈過程中，
一旦出現異常量能，或是出現千億量能指數卻翻黑，可能都是反彈
結束的前兆，值得特別注意。台股大盤跳空開高走低留上下影線，
量增逾１１００億元，就型態而言，有島型反轉之雛形，代表６２
８６點之短底確立，故操作上應以逢低承接為主；然而在盤面的架
構上則是強弱分明，近期一再提示的中概、資產、營建等，依然是
盤面強勢指標，以此波段指數下探６２８６點之際，大盤跌破年線
時都力守在季線之上，顯然該族群明顯優於大盤指數。

　　相對電子指數走空來看，強弱相當明顯，而電子之手機相關族
群持續價格調整，包括低本益比的宏達電及高本益比的晶電，顯然
手機族群應屬最後的價格調整走勢，而相對的ＩＣ封裝及面板股則
強勢反彈，惟以其跌深幅度過大下，先以跌深反彈之架構視之，因
此，大盤在短底確立下，應有震盪盤堅之反彈走勢。美股大漲帶動
亞股大漲，台股反彈強弱分明，電子看反彈，傳產走回升，資產、
營建、中概、面板、ＩＣ封測、網通擇優介入，估計未來反彈高點
將落在６７００點附近，反彈後預期指數將進入區間整理格局。

　　配合著國際股市反彈，週五台股日Ｋ線順勢跳空上漲，短線反
彈氣勢在金融及傳產連袂助攻下，指數一舉突破５、１０日均線反
壓，十年均線６５２０點失而復得，不過目前大盤９週ＫＤ仍持續
下壓，月均線亦未走平，顯示上檔反壓仍重，短線僅能以技術性跌
深後反彈格局視之。現階段產業面、政治面等變因仍存，低迷許久
的投資氣氛不易一時激起，加上電子６、７月業獲利情況陸續傳出
雜音，故月底前外資大幅度加碼的機率不高，大盤自不易有大幅彈
升空間，操作上，建議投資人勿見漲心喜、冒然進場，短線遇反彈
不宜追高，待基本面利空相繼落底，再進行佈局。

　　本週為股東會高峰期，接下來將展開除權，由於今年員工紅利
採市價課稅，適回明年實施最低稅負制，與過往面額課稅不同，高
價、高員工紅利比例個股，影響較大，今日台達電除權，氣勢不強
，下週台積電除權，由於台積電佔權值比重最高，兩週股價力守５
６元，除權後不宜失守。由於外資持股部位高，受５月以來指數下
跌１６％，套牢程度高，加上７月美國即將公佈新一季財報，在持
股高情況，大力加碼程度已不若以往，因此，後市預觀察央行在月
底召開監理事會議，台幣貶值底限何在，進一步決定外資資金撤離
的程度。

　　美股因擔心月底聯準會再度調升利率，可能近一步造成經濟成
長擴張速度減緩，美股三大指數出現三個交易日以來首度錯誤記錄
。Ｆｅｄ聖路易斯央行總裁在南韓接受專訪時表示，美國通脹率已
經超出安全範圍，央行責任在於避免放任通膨持續擴張成長。一般
解讀認為聯準會還有許多未完成事項，聯準會為了控制通膨上升風
險，相對承擔許多升息所帶來經濟成長面之負面印象。美股三大指
數在６月１４日跌落至７個月以來低點，盡數回吐２００６年以來
漲幅，累計本周史坦普爾五百指數下跌０．２％，Ｎａｓｄａｑ指
數本周跌幅０．５％，道瓊工業指數本周小漲０．９％。

　　為了對投資泡沫風險降溫，日圓匯價週五分別對美元以及歐元
走低，特別是日本為中國大陸最大貿易商。中國人民銀行下令要其
它銀行存入更多準備金，反觀日銀本周仍維持零利率政策，而美國
即將在月底宣佈調升利率，兩者之間息差方向可能擴大，對日圓匯
價相當不利。中國人民銀行發佈政策聲明後，投資人預期中國大陸
對於外資計價資產需求以及自身經濟成長率水準都將減緩，逼使今
日日圓匯價非走軟不可。紐約匯市收盤歐元兌日圓交叉匯率顯示１
４５．４９，歐元兌美元匯價變動不大，大部分維持在１．２６２
６元價位，美元兌日圓匯價報１１５．１３元。

　　中國大陸採取行動，緊縮貸款，引發了該全球成長最快的經濟
體進口需求可能減緩的擔憂，澳元，加元，日圓與紐約蘭元因而下
跌。日本為中國大陸最大的貿易夥伴，而在中國大陸經濟榮景期間
，澳洲，加拿大與紐西蘭亦因商品需求增加而獲利。中國大陸今日
下令銀行業增加準備金，抑制投資成長，以免造成製造產能過剩。
全球成長最快的經濟體之一即將減緩，對日圓，澳元，加元與紐西
蘭元屬利空。中國大陸央行於其網站發布聲明，調高商業銀行存款
準備率０．５％至８％，於７月５日生效。中國央行此一決策對部
份亞洲貨幣與商品貨幣可能屬利空。

　　原油期貨週五連續第三天收高。聮邦準備理事會Ｆｅｄ官員有
關能源推升通貨膨脹的談話，伊朗核子計劃的最新發展，及颶風季
的擔憂，提供了原油市場支撐。但原油本週仍下跌。紐約７月原油
今日走勢震盪，終場收高３８美分至每桶６９．８８美元。過去三
個交易日中，原油上漲１．５８美元，但本週仍下跌１．７５美元
。目前原油市場仍呈現多空拉鋸，原油最大的擔憂在於國際政治與
天氣，而這二項因素目前尚非穩定，市場因而整理。原油期約週五
收高接近７０美元關卡，跡象顯示美國以及中國大陸經濟仍具有成
長動力，足以持續帶動需求成長，因此刺激油價收高。

　　金價週五自兩個月以來低點彈升，主要是低價黃金吸引投機買
盤以及避險性買盤進場承接。黃金自五月中旬所創２６年來高點７
３２美元下滑以來，跌幅已達到２１％，經過五個禮拜的回跌修正
之後，目前價格已經達到吸引買方進場水準。美國公佈六月份消費
信心指數意外上升，美經常帳赤字也在今年第一季明顯縮減，聯準
會相當積極準備在月底宣布調升利率。現在介入承接黃金相對所承
擔的風險相當低，至目前為止金價仍較去年同期上漲１２％，相較
於美股已經全數回吐完今年以來漲幅而言，金價仍有較高投資報酬
。現貨黃金收市上漲３．６美元成為５８０．６５美元。