電子旺季不旺疑慮蔓延，盤勢從急跌、轉為連續量縮盤跌，原
多方有意挾兩岸利多及ＭＳＣＩ升等，由金融領軍，製造反攻意圖
，將指數重新攻上６３００點以上，無奈電子再來攪局，指標股相
繼失守季線，原物料股也因美元反彈、報價回跌，全面拉回，只有
內湖線即將通車的營建、搭配影響指數有限的百貨貿易，力撐紅盤
，終場台股由紅翻黑，下跌２４﹒９點或０﹒４％，收在６１９５
﹒９１點，成交量跌破千億元僅９９１﹒０６億元，創四月以來正
常交易日新低。
台股今日持續震盪走勢，早盤雖有ＭＳＣＩ首度將台灣納入已
開發市場觀察名單，以及第四次江陳會將提前至７月底召開等雙重
利多題材激勵，指數一度大漲近８０點，不過隨後賣壓逐漸出籠壓
縮漲勢，午盤過後指數由紅翻黑，終場就以下跌２４點作收，成交
量進一步萎縮至千億元以下。而大盤短線雖有止住跌勢的跡象，成
交量在連日重挫後卻呈現持續降溫的走勢，未來恐怕仍不利後續反
彈，操作上還需謹慎為宜。
以大盤的角度而言，日前台股帶量跌破月線後，整體趨勢以由
多方轉為震盪格局，指數雖然近期仍持續力守季線支撐，但結構上
籌碼因素卻未完全改，指數自高檔下跌了近８００點，修正幅度達
１２﹒１％，但融資餘額水位卻只下降５﹒３％，顯然不是健康的
跡象，縱使後續出現反彈走勢，可能空間也是有限，因此未來在量
能不足以及籌碼浮額等因素未見改善前，大盤短線恐怕仍是整理走
勢，仍以偏向個股表現為主。
操作方面以短進短出為主，選股方面仍留意強勢股壓回的佈局
點位，包括鋼鐵、營建和資產等族群，可留意買點的浮現。台股此
波的高檔急速回跌，引發多殺多，法人季底提前結帳，讓中小電子
股跌勢加重，而相對國際主要股市，仍在月線不遠處震盪，台股六
月以後率先回跌、回測季線支撐，跌深成盤面微弱信心的少數優勢
。只是籌碼及攻勢凌亂、待領頭羊出線的重整過程中，中多格局已
破，短線只能先求止跌，今日的千億元以下低量，或可視作徵兆。
但至少要連三日不跌破昨日的６１４３點，且作連續量縮，沉
澱籌碼及信心；領跌的電子今日仍多數破低，絕非好事，再不止跌
，失守季線恐怕只是時間問題。目前瀰漫旺季不旺的電子股，當然
是主因，類股不僅日ＫＤ低檔鈍化，今日連季線也告失守。電子股
快速回跌，先是導因資金退潮，龍頭廠下修旺季預期的利空，亦隨
侍在後，在今年農曆年後，急單點燃過度悲觀的市場氣氛後，再由
庫存回補近尾聲，重挫景氣Ｖ型反轉的預期，而因下半年旺季能見
度轉弱，若無大廠出面釋疑，電子短線角色只能轉守，多方或許只
能轉回高殖利率的防禦標的。
金融股被拖累的意味很濃，量價看來，五月初連續多方缺口的
大量區，尚未完全回補，搭配籌碼沉澱，大戶沒有全然棄守，且對
多數指標股來說，季線支撐還算不弱，本週低點觸及後、幾乎都見
止跌、甚至反彈。今日類股力守紅盤的消息面，來自四次江陳會可
能提早召開，即使盤中遭否認，在兩岸ＭＯＵ的利多出現前，多方
還有撐盤企圖。只是覆巢下難有完卵，金融股今日的撐盤，或拖延
了指數跌破季線的時間，但上攻高點至十日線止住，觀望意味還是
很濃。
非金電近日在國際美元反彈干擾下，原物料股攻勢暫歇轉弱，
五月底領跌的營建，近日嘗試以漲止跌，追價量略顯不足，其餘收
紅者尚有紡織、電器電纜、百貨貿易等。十大類股漲跌表現：水泥
－０﹒６４％、食品－０﹒８６％、塑化－１﹒０１％、紡纖０﹒
０９％、生技－０﹒２６％、機電－１﹒０４％、電子－１﹒０６
％〈成交比重５７﹒２％〉、造紙－２﹒３０％、營建０﹒４９％
、金融２﹒４３％〈成交比重１６﹒３％〉、鋼鐵－１﹒１２％、
汽車－０﹒６５％、運輸－０﹒７２％、觀光－１﹒６５％。
以技術面來觀察，由於美股道瓊指數連二交易日大跌，恰使台
股可藉由美股下跌利空來測試下檔的季線支撐，周二台股回測季線
不僅有守，其跌勢更僅達４﹒７５點，周三台股盤中多方欲反攻向
上，無奈上檔仍具解套賣壓，周三盤勢由盛轉衰，終場亦以小跌２
４﹒９點作收，在周二台股創下６１４３點的波低新低點後，周三
台股雖再創收盤新低價，但最低點卻未破前低，指數暫時未再創低
。周三台股早盤強勁走勢，原可使周三台股留下紅Ｋ棒，但尾盤的
下殺，卻使台股由紅翻黑。
而Ｋ線亦由紅轉黑，其黑Ｋ線更留下長約６３點的上影線，相
對應周二所留下的十字線，中繼下跌意味轉濃，再加上台積電周三
依舊下跌外，更完全回補４月３０日及５月４日所創下的兩大上升
缺口，換言之，台股後續若仍無法出現足夠的彈升走勢，台股恐再
破底，此點需特別留意。整體而言，台股自７０８４點拉回迄今，
最多已下跌９４１點，期間不僅跌破包含５日均線、１０日均線及
月均線等短天期均線，目前更已回測季線，在周三台股仍以下跌黑
Ｋ作收，台股續跌意味轉濃，後續宜小心金融及傳產出現補跌走勢
，操作上仍應逢彈減碼。
在七月合約期指部分，台指期上漲１１點，逆價差５３點，Ｋ
線收黑色紡綞線。電子期終場下跌１﹒４５點，逆價差為－３﹒４
１點，Ｋ線收黑色紡綞線。金融期為今日撐盤功臣，上漲２３﹒６
點，正價差１﹒６點，Ｋ線收收上影陽線。期指七月合約，受到除
息影響，台指期和電子期皆呈現較大幅度的逆價差。目前台股的格
局為月線下彎，季線上揚，週ＫＤ死亡交叉，因此暫時定調為漲多
之後的拉回整理。
不過，如果跌破四月底第一根漲停板的位置，造成融資籌碼實
質套牢的話，問題才會比較嚴重。綜觀當日盤勢，在美股連二日下
跌利空的情況下，台股連二日撐住防線。不過不跌跟會漲是兩回事
，後續仍得觀察反彈力道再行判斷。在期貨籌碼面部分，自營商空
單加碼２６０６口，投信空單加碼３１９口，外資多單增加１２６
６口。加權指數反彈未站上十日線，中線偏空格局不變。
多方有意挾兩岸利多及ＭＳＣＩ升等，由金融領軍，製造反攻意圖
，將指數重新攻上６３００點以上，無奈電子再來攪局，指標股相
繼失守季線，原物料股也因美元反彈、報價回跌，全面拉回，只有
內湖線即將通車的營建、搭配影響指數有限的百貨貿易，力撐紅盤
，終場台股由紅翻黑，下跌２４﹒９點或０﹒４％，收在６１９５
﹒９１點，成交量跌破千億元僅９９１﹒０６億元，創四月以來正
常交易日新低。
台股今日持續震盪走勢，早盤雖有ＭＳＣＩ首度將台灣納入已
開發市場觀察名單，以及第四次江陳會將提前至７月底召開等雙重
利多題材激勵，指數一度大漲近８０點，不過隨後賣壓逐漸出籠壓
縮漲勢，午盤過後指數由紅翻黑，終場就以下跌２４點作收，成交
量進一步萎縮至千億元以下。而大盤短線雖有止住跌勢的跡象，成
交量在連日重挫後卻呈現持續降溫的走勢，未來恐怕仍不利後續反
彈，操作上還需謹慎為宜。
以大盤的角度而言，日前台股帶量跌破月線後，整體趨勢以由
多方轉為震盪格局，指數雖然近期仍持續力守季線支撐，但結構上
籌碼因素卻未完全改，指數自高檔下跌了近８００點，修正幅度達
１２﹒１％，但融資餘額水位卻只下降５﹒３％，顯然不是健康的
跡象，縱使後續出現反彈走勢，可能空間也是有限，因此未來在量
能不足以及籌碼浮額等因素未見改善前，大盤短線恐怕仍是整理走
勢，仍以偏向個股表現為主。
操作方面以短進短出為主，選股方面仍留意強勢股壓回的佈局
點位，包括鋼鐵、營建和資產等族群，可留意買點的浮現。台股此
波的高檔急速回跌，引發多殺多，法人季底提前結帳，讓中小電子
股跌勢加重，而相對國際主要股市，仍在月線不遠處震盪，台股六
月以後率先回跌、回測季線支撐，跌深成盤面微弱信心的少數優勢
。只是籌碼及攻勢凌亂、待領頭羊出線的重整過程中，中多格局已
破，短線只能先求止跌，今日的千億元以下低量，或可視作徵兆。
但至少要連三日不跌破昨日的６１４３點，且作連續量縮，沉
澱籌碼及信心；領跌的電子今日仍多數破低，絕非好事，再不止跌
，失守季線恐怕只是時間問題。目前瀰漫旺季不旺的電子股，當然
是主因，類股不僅日ＫＤ低檔鈍化，今日連季線也告失守。電子股
快速回跌，先是導因資金退潮，龍頭廠下修旺季預期的利空，亦隨
侍在後，在今年農曆年後，急單點燃過度悲觀的市場氣氛後，再由
庫存回補近尾聲，重挫景氣Ｖ型反轉的預期，而因下半年旺季能見
度轉弱，若無大廠出面釋疑，電子短線角色只能轉守，多方或許只
能轉回高殖利率的防禦標的。
金融股被拖累的意味很濃，量價看來，五月初連續多方缺口的
大量區，尚未完全回補，搭配籌碼沉澱，大戶沒有全然棄守，且對
多數指標股來說，季線支撐還算不弱，本週低點觸及後、幾乎都見
止跌、甚至反彈。今日類股力守紅盤的消息面，來自四次江陳會可
能提早召開，即使盤中遭否認，在兩岸ＭＯＵ的利多出現前，多方
還有撐盤企圖。只是覆巢下難有完卵，金融股今日的撐盤，或拖延
了指數跌破季線的時間，但上攻高點至十日線止住，觀望意味還是
很濃。
非金電近日在國際美元反彈干擾下，原物料股攻勢暫歇轉弱，
五月底領跌的營建，近日嘗試以漲止跌，追價量略顯不足，其餘收
紅者尚有紡織、電器電纜、百貨貿易等。十大類股漲跌表現：水泥
－０﹒６４％、食品－０﹒８６％、塑化－１﹒０１％、紡纖０﹒
０９％、生技－０﹒２６％、機電－１﹒０４％、電子－１﹒０６
％〈成交比重５７﹒２％〉、造紙－２﹒３０％、營建０﹒４９％
、金融２﹒４３％〈成交比重１６﹒３％〉、鋼鐵－１﹒１２％、
汽車－０﹒６５％、運輸－０﹒７２％、觀光－１﹒６５％。
以技術面來觀察，由於美股道瓊指數連二交易日大跌，恰使台
股可藉由美股下跌利空來測試下檔的季線支撐，周二台股回測季線
不僅有守，其跌勢更僅達４﹒７５點，周三台股盤中多方欲反攻向
上，無奈上檔仍具解套賣壓，周三盤勢由盛轉衰，終場亦以小跌２
４﹒９點作收，在周二台股創下６１４３點的波低新低點後，周三
台股雖再創收盤新低價，但最低點卻未破前低，指數暫時未再創低
。周三台股早盤強勁走勢，原可使周三台股留下紅Ｋ棒，但尾盤的
下殺，卻使台股由紅翻黑。
而Ｋ線亦由紅轉黑，其黑Ｋ線更留下長約６３點的上影線，相
對應周二所留下的十字線，中繼下跌意味轉濃，再加上台積電周三
依舊下跌外，更完全回補４月３０日及５月４日所創下的兩大上升
缺口，換言之，台股後續若仍無法出現足夠的彈升走勢，台股恐再
破底，此點需特別留意。整體而言，台股自７０８４點拉回迄今，
最多已下跌９４１點，期間不僅跌破包含５日均線、１０日均線及
月均線等短天期均線，目前更已回測季線，在周三台股仍以下跌黑
Ｋ作收，台股續跌意味轉濃，後續宜小心金融及傳產出現補跌走勢
，操作上仍應逢彈減碼。
在七月合約期指部分，台指期上漲１１點，逆價差５３點，Ｋ
線收黑色紡綞線。電子期終場下跌１﹒４５點，逆價差為－３﹒４
１點，Ｋ線收黑色紡綞線。金融期為今日撐盤功臣，上漲２３﹒６
點，正價差１﹒６點，Ｋ線收收上影陽線。期指七月合約，受到除
息影響，台指期和電子期皆呈現較大幅度的逆價差。目前台股的格
局為月線下彎，季線上揚，週ＫＤ死亡交叉，因此暫時定調為漲多
之後的拉回整理。
不過，如果跌破四月底第一根漲停板的位置，造成融資籌碼實
質套牢的話，問題才會比較嚴重。綜觀當日盤勢，在美股連二日下
跌利空的情況下，台股連二日撐住防線。不過不跌跟會漲是兩回事
，後續仍得觀察反彈力道再行判斷。在期貨籌碼面部分，自營商空
單加碼２６０６口，投信空單加碼３１９口，外資多單增加１２６
６口。加權指數反彈未站上十日線，中線偏空格局不變。
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