美股下跌影響台股走勢，週三的大盤呈現拉回的格局，盤面上
鋼鐵、資產族群表現較佳，而過去幾天跌深反彈的電子股轉弱，由
於權值股也未能適時接棒，故終場指數仍以下跌３１．４６點，以
６５４０．９３點作收，成交值又量縮到７７７．７６億的水準。
週二罷免案在立院未通過，政治面的變數暫告一個段落，但是接下
來６／２９ＦＯＭＣ會議升息是否會超過市場預期的一碼？假若是
符合預期，其會後的聲明又是如何？也是一個很重要影響股市漲跌
的因素，故在未來兩天內市場觀望氣氛濃厚。但不論結果如何，至
少在方向上下週都將趨向明朗。
由於方向並不確定，應採短打的策略，一些訊息上有利多者，
及此波下跌浮額消化幅度優於大盤者，則可望成為抗跌或相對強勢
的標的。在費城半導體重挫破底的走勢下，電子股的壓力特別重，
惟前一波的電子已經過大幅修正，故電子走勢亦處開低走高的模式
，因此，近期仍在利空測底的走勢下，已有底部墊高的模式，顯然
下檔的空間應不會太多，所以操作上仍是逢低擇優作多為宜，而在
類股的表現上，非電子依然站穩在季線之上，而電子依然在月線之
下，所以非電子之多頭架構明顯，其中觀光、營建、資產及中概表
現最為搶眼，仍是盤面的多頭指標。
近期包括鋼鐵及航運也加入轉強陣容，更讓傳產股的族群擴延
走勢更加明確，所以傳產股當然是強勢主流；而電子股方面，Ｄｒ
ａｍ及遊戲機仍是觀察的重點標的，另外六月營收表現佳者，短線
上也有所表態，所以電子股也是呈現輪彈的走勢，原則上大盤仍處
震盪盤堅的格局，在低檔有限下，逢回當然是買點，只是在操作上
電子以短線應對，傳產則可波段佈局。台股大盤走勢開低走高留下
影線量縮下跌，仍處震盪走勢，下檔買盤仍屬積極。如遇利空開低
走高，買盤積極，擇優作多為原則，資產、營建、觀光、中概為主
軸，電子仍有反彈空間。
美股在升息陰霾衝擊下全面下挫，台股昨日的跳空開低是可以
預期，但部分電子業績股也出現特定買盤進駐，股價領先站回月線
的情況，使得大盤僅以小跌作收，表現相對亞股強勢。不過由於之
前提過，大盤費了一番功夫才好不容易站回月線，短線仍有盤整換
手的必要。短線大盤還是必須面臨美股升息的國際股市變數、摩台
指結算、以及國內法人季末作帳操作等外在因素影響，因此昨日部
份電子股的拉高突破月線，未來究竟是扮演領頭的角色、激勵其他
電子股持續跟進，還是只是投信法人季底作帳操作所致，仍有待週
五或是下週開盤後才能得到答案。
在罷免案未過後，指數雖奮力挑戰月均線及６６００點反壓，
但由於上攻無量，使得指數剛突破下降趨勢線的景況，恐不易站穩
，顯示出上檔的壓力不輕，短線大盤若欲突破６６５０點反壓，並
一口氣向上挑戰半年線及季線反壓，大盤量能須擴增至月均量９０
０億元以上的水位，始有機會，在此之前，受制於高檔套牢籌碼沉
重，大盤仍需反覆測底以消化浮額，預期短線指數將是６４００～
６６００點區間震盪整理格局。目前持續觀察美國聯準會月底升息
後，對未來利率政策的走向，若升息能停止，則對國際股市將有一
定正面激勵，有助延續台股的短多氣勢。
美股因聯準會週五ＦＯＭＣ會後記者會之前，市場觀望氣氛濃
烈，美股三大指數漲跌互見狹幅震盪。國際油價反應庫存利多走高
，讓能源類股有較強勢表現。在市場預期聯準會本次ＦＯＭＣ會議
仍將宣布第１７次升息，聯邦基金利率可望提高一碼至５．２５％
，焦點是聯準會對於未來利率政策動向的說明，若未來持續升息將
讓投資人擔心經濟成長減緩，企業獲利盈餘成長受限，不利美國經
濟表現，故使投資人持觀望態度。終場美股三大指數震盪收高，投
資人對聯準會利率政策展現吸納持股信心，認為聯準會利率政策中
將可以讓企業盈餘穩定成長擴張。
預期聯準會週五宣佈第１７次升息之外，也會再度表示未來會
再緊縮利率以嚴控通膨，美元匯價反應息差面優勢而持續走高。美
元自五月底開始上漲以來，對歐元已經上漲了３．３％，兌日圓也
有２．３％漲幅。美國公佈獨棟成屋銷售降幅低於市場預期，消費
信心指數大幅度攀升，而商務部預估週五公佈第一季國內生產毛額
最後修正值也會持續上修，都增添投資人對聯準會持續升息的期待
。目前美元多頭氣氛掌控全場優勢，市場預期ＦＯＭＣ會後記者會
聯準會將持續表達對通膨物價發展的憂慮，換言之美元短期內將不
會喪失升息題材，匯價要走跌並不容易。
Ｆｅｄ開始了為期二天的貨幣政策會議，預期將決議調高利率
一碼至５．２５％。亦有市場預期升息幅度可能達０．５％。目前
升息０．５％的傳言並非新聞，但卻有助增加美元買盤。紐約交易
中，歐元報１．２５３２美元，美元報１１６．３８日圓。匯市投
資人將仔細審視Ｆｅｄ發布的會後聲明，判斷Ｆｅｄ於８月及以後
會議中的可能行動。有分析師預期Ｆｅｄ在會後聲明中，將呈現鷹
派語氣，抑制通貨膨脹，並擦亮對抗通膨的招牌。市場對Ｆｅｄ的
意向並不確定，基本上，投資人會注意Ｆｅｄ有關通貨膨脹預期的
展望。
國際原油價格在週三美國能源署公佈石油庫存數據大幅下降超
過市場預期之後跳漲至三周來高點，在七月四日美國國慶日假期之
前煉油業者增加汽油產量之下，庫存數據能夠呈現下降情況對油價
產生莫大支撐。原油庫存下降３．３百萬桶成為３４３．７百萬桶
，創下去年１１月以來最大單周庫存下降幅度，原先市場僅預期庫
存下降１．４百萬桶，能源分析師表示今日數據相當利多，油價毫
不遲疑的進行正面上漲反應，而目前石油庫存水準較過去五年平均
超出１１％。８月原油收市上漲２７美分成為７２．１９美元，原
油價格較去年同期上漲２４％。
美元持續反應升息題材走堅，國際金價與美元走勢反向互動，
連續第三個交易日走跌。金價自從５月１２日創下２６年來高點７
３２美元下跌以來，回跌幅度達到２０％。美元今日上漲主要是預
期聯準會週五將宣布升息一碼，同時也將再度重申對通膨物價發展
的關切。預估在周五聯準會宣布升息以及未來利率政策走向前，國
際金價只有下跌的份，美元仗勢升息題材將持續對金價形成壓迫。
八月期金中場下跌１．８美元成為５８２．６０美元，累計本周金
價下跌０．９％。美元持續反應升息題材走堅，國際金價與美元走
勢反向互動，連續第三個交易日走跌。
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