美股大漲激勵亞股全面高盤開出，但台股在瀕臨前波高點及９
０００大關前，追價買盤轉趨觀望，在外資進出轉趨保守及量能小
幅退潮下，盤面主流部隊重新整軍，權值股已休兵二日的金融類股
撐盤，搭配登陸有望的封測、報價走揚的水泥類股，及升升不息的
生技類股，終場指數上漲４８．６１點或０．５５％，收在８８９
２．８３點，大盤指數重新站回五日均線，成交量則較昨日略增至
１５１１．６２億元。台股在８８００點以上展現出強勢的整理格
局，近兩日成交量都在１５００億元附近，顯示高檔的強勢整理應
是大盤短線的基調。
以價的角度來看８７５０點可視為多空關鍵，價未跌破前均可
以偏多心態來面對。另一方面，國際股目前仍是屬高姿態整理，未
有明顯的方向出現，將有利台股持續強勢，只要在政策仍加溫，指
數看來應該風險不高。而類股的操作，目前資金的效果有擴散現象
，只要位置相對低的族群，近期皆有加溫的現象，包括中概、運輸
和資產股都明顯轉強，因此落後補漲的族群中這幾大類股應可優先
留意。電子族群部份，似乎以挾個別股的題材居多，包括太陽能、
記憶體和封測族群作個別股價調整，原則上仍以低接這些個股為操
作重點。
自央行喊話作多台股以來，政策面用力作多台股，且針對過去
台股成交量低迷不振之罩門設法引領資金回籠，諸如：三讀通過保
險法修正案中的提高保險業投資證券信託基金由現行５％至１０％
，以現行保險業者可運用資金７兆元計算，透過投信基金間接可帶
來３５００億元活水；針對部分權值股及成分股放寬信用交易額度
限制，每一戶最高融資限額由３０００萬元提高至６０００萬元；
農業金庫約４０００億元資金亦擬委外操作。根據統計，過去五年
來下半年指數都是漲多跌少，所以在目前時點往後看，應該是樂觀
偏多。
六月以來台股在落後補漲及政策作多題材激勵下，短短半個月
狂漲５００點，外資同期買超也破千億元，成為領導盤勢上攻的主
要力道；但在短線急漲後，全球股市因對利率預測調整，債市殖利
率瘋狂飆升引發股市賣壓，全球股市急漲後以盤待變，急升的台幣
也轉向橫向盤整，在匯市及全球股市陷入整理下，加上技術線型都
已呈現過熱指標，可以解釋近期台股本週以來過高後的盤整。不過
就技術線型來說，法全球此波由中美股市領頭，但目前都回測月線
，不過尚能守住上升趨勢線，昨日美股科技股反彈相對強勢，站回
月線，激勵今日的亞股彈升。
反觀台股近期雖技術指標過熱，卻在五日線附近呈現多空拉鋸
，展現相對抗跌力道，只是從期貨端走勢看來，已見大部位法人的
避險操作，且隔月期貨指數皆低於近月，顯示大部位資金操作上已
轉趨觀望，反倒是近五日融資增加百億元，但因今日成交量小幅降
至五日均量附近，不排除是因聯準會利率政策前的觀望氣氛，在氣
勢上近期需補量重回１５５０億元以上，否則將以盤待變可能性較
大，目前操作上仍以國際盤為依歸，技術面以五日線為短線強弱指
標，籌碼上則觀察外資買賣超及融資增幅而定。
以盤面上來說，近期類股輪動尚屬健康，因六月行情由外資主
導，投信法人認養的作帳標的漲勢普遍落後大盤，部份個股出現持
股變動的賣壓，其中以ＩＣ設計、Ｌｅｄ、光學、散熱模組、Ｌｃ
ｄ面板及周邊零組件為主，但今日面板類股指標友達及群創，在回
測後尚能守穩月線以上，奇美電也轉向橫盤，中小尺寸面板也有率
先反彈意味，族群有在近期低點附近尋求止跌可能；半導體族群也
隨政策放行及美股轉強而小有表現。未來也是佈局的重心，對於強
勢股逢回做多的操作手法不變。
技術面分析，週四台股指數以跳空開高７０點開出，指數亦重
回５日線之上，但指數來到８９１４點，約６月２６日黑Ｋ實體的
中心位置，大盤指數上漲即略顯阻滯，由５分鐘線看，開盤即是週
四的盤中高點，亦即大盤跳空開高後便出現震盪走低的格局，至平
盤附近止穩後，方能維持狹幅震盪走勢，而盤中觀察當時盤面上漲
家數雖達７９２家，跌家數為４４３家，漲明顯多於跌，但指數卻
並未明顯拉升，權值股也未積極拉抬，僅以持穩的走勢支撐盤面，
主因應仍是等待摩台結算，所幸終場摩台以小幅拉高結算，使台股
尾盤順勢收高，重回５日均線之上，而此也顯示台股下檔買強支撐
頗強。
目前短線１０日線的支撐力道強弱，對後市將顯示不同意義，
若指數能於１０日線附近守穩，則預料短多再度向９０００點叩關
的時間不致太久，亦即樂觀的預期大盤在短線適度滿足漲多拉回的
心理預期後，短多仍持續原有攻勢，也就是說７月仍將延續６月的
上升行情不墜。較審慎的看法即大盤跌破並壓回至２０日線附近再
進行整理，若如此則顯示台股７月份整理的機會應升高，同時整理
的時間也將較長。所以目前短線後市觀盤重點仍在１０日線的多空
攻防。由週四盤面來看，台股逢低買盤力道仍強，不但未下探前日
低點，又重回５日線之上，加上外資續買逾百億元，顯示市場資金
動能強勁，而此符合目前台股為短線漲多拉回，無礙後市多頭的預
期，但短線仍須留意週五法人季底作帳的可能震盪風險，短線操作
上，耐心等待以避開高檔震盪風險，但逢回積極偏多操作的原則不
變。
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