cooper lee的部落格

　　週二指數以跳高７３點開出，一掃過去幾天的陰霾，主要原因
仍為全世界股市皆表現不錯。不過今日買盤追價實在不強，盤中各
類股輪動，傳產股原物料及營建資產族群自成格局，最後則以６３
９０點收市，上漲３１點，成交值７１４億元。週二上下波動只有
４５點，由於６５５０點和６２５０點間的整理態勢未變，儘管指
數在近日暴漲暴跌，但實際上並未脫離區間盤整，只是成交值日益
萎縮，目前５日均量僅維持六百多億，攻堅自然不足，年線附近的
多空攻防仍將持續，國際股市的動態則應持續追蹤，重要的是操作
應避開追高殺低。

　　美股強彈，惟台股表現並不強勁，主要在於資金的輪動快速，
強勢族群似乎無法續強的走勢，那麼追價力道當然會有打折扣的現
象，畢竟當大盤趨近底部之際，市場一定還是處於悲觀的氣氛當中
，以技術面而言，融資餘額從高檔減肥來看，已經減幅達１６．４
％，與指數的１６．６％已完全接近當中，代表籌碼的沈澱將告一
段落，另外近期則是在諸多利空淬煉下，力守在６３００點之上，
顯然有利空不跌的現象，因此，指數在此築底的機率大增，加上今
日為自７４７６點下跌以來第５５天的轉折日子，所以從技術面、
籌碼面的角度上來看，至少往上彈升的機會是優於向下修正走勢。

　　只是在盤面上的表現，仍是輪動的走勢，若能調整出強勢主流
族群，才能積極攻堅，否則仍是輪漲的走勢，其中在通膨壓力浮現
下，資產、營建走強，中共領導人胡錦濤要求擴大內需，中概通路
股值得留意，而電子股則仍以ＰＣ相關族群為指標。台股大盤開高
走低量增收紅，仍是震盪格局，只要不回補６３６３點之缺口，則
仍屬強勢整理走勢。在Ｄｅｌｌ財報不佳、ＡＭＤ併購ＡＴＩ等利
空反應過後，美股終於又出現彈升走勢，亞股受到激勵全面開高，
不過可惜電子股追價意願不足，但尾盤終究不敵電子股獲利了結賣
壓，而以開高走低來結尾。

　　雖然昨日早盤是先由電子股來帶動反彈，不過很可惜包括ＤＲ
ＡＭ、面板、手機等族群多數是以開高走低來作收，反而是盤中轉
強的營建、資產等尾盤依舊收在相對高檔，同時量能也有增溫跡象
，似乎再次說明了盤勢主流還是在仍處多頭的傳產股，電子股只是
一個反彈的架構。以往市場認為友達召開法說會往往就是股價短期
的高點，看法是否成真，也將牽動電子股後續多空發展。整體來說
，由於美股又一次意外大漲，及時解救了台股近日破底的危機，預
估台股應仍有幾日小反彈或至少區間震盪的好光景，但後續變化仍
將視美股走勢而定。

　　美國股市在正面的財報、企業併購與科技類股反彈下，帶動美
股四大指數全面齊揚。展望美股未來，企業財報、經濟數據、油價
、ＦＥＤ貨幣政策將是影響美股後市的主要因素。雖然柏南克７／
１９釋出對通膨較溫和的看法，降低市場對升息預期，然核心ＣＰ
Ｉ成長率連續４個月高於市場預期，加上原油居高不下且仍有往上
空間，預期８／８ＦＥＤ採取預防性升息機率仍大。展望台股未來
，雖然台股在ＴＦＴ及ＤＲＡＭ旺季題材增溫的支撐下，呈現止跌
回穩逆勢抗跌的現象，惟第二季財報利空尚未反應完畢，短期內尚
不具備反彈回升的條件，建議仍採逢低佈局不追高的投資策略。

　　根據彭博社報導，美國今年７月消費者信心連續第二個月上揚
，主要因就業和薪資成長、可能保持美國經濟成長不墜所致。美國
經濟諮詢委員會星期二公佈數據指出，美國今年７月消費者信心指
數上升至１０６．５，為３個月以來最高點，相較於６月的１０５
．４。紐約ＢＡＳ資深經濟分析師在這份報告公佈前指出，不認為
消費者支出將會下滑，資本支出和就業人數穩定增加，應該能保持
可任意使用薪資和消費者支出成長。彭博社向分析師問卷調查原先
預期，美國今年７月消費者信心指數為下滑至１０４。證明美國經
濟仍然持續穩定上揚。

　　美股三大指數連續第二個交易日收高，美國最大電話通訊公司
ＡＴ＆Ｔ以及手機晶片製造商德儀預期盈餘成長將持續，加上七月
份消費信心指數意外上升，雙雙為美股多頭走勢來刺激效果。雖然
早盤受到ＵＰＳ公司，以及３Ｍ公司發佈盈餘結果未達市場分析師
預估水準影響，美股一度進行拉回整理，所幸仍有企業盈餘利多接
替與經濟數據利多提供支撐，低接買氣仍可綿密延續。目前企業盈
餘與經濟數據表現目前攸關股市榮枯，國際油價表現則與八月八日
聯準會是否持續升息有預期心理上的連動效果，但只要企業盈餘持
續成長，便可淡化升息預期的衝擊。

　　據週二公布的央行重貼現率會議記錄顯示，ＦＥＤ１２家地區
分行中，有２家曾在６月表示希望聮邦公開市場委員會ＦＯＭＣ暫
停升息就在ＦＯＭＣ會議舉行的一週之前，肯薩斯市與舊金山地區
ＦＥＤ銀行理事會說，他們希望維持利率穩定，並相信需要更多時
間，評估經濟成長與通貨膨脹展望。大多ＦＥＤ分行說，為應付可
能的通貨膨脹壓力，升息是適當的作法。ＦＯＭＣ於６／２８～２
９日舉行二天秘密會議，會中一致決議調高聮邦基金利率至５．２
５％。這是連續第十七次升息一碼的行動。同時在１０家ＦＥＤ分
行的要求下，ＦＥＤ理事會投票決議調高重貼現率至６．２５％。

　　美國公佈七月份消費信心指數意外上升，再度挑動市場對聯準
會８／８昇息的敏感神經，美元對歐元以及日圓匯價分別出現不錯
漲幅。自從７／１９日柏南克於參院銀行委員會作證演說時指出美
國經濟漲轉趨溫和之後，美元匯價喪失升息題材而連續崩跌，不過
今日消費者信心指數讓美元收復１％跌幅。單單一個消費信心指數
成長的結果，未必讓美元擺脫空頭走勢困擾，但此數據確實讓美元
空單部位急於進行獲利回補，造就美元彈升契機。紐約匯市收盤歐
元兌美元匯價報１．２５７８，較昨收１．２６３５大幅衰退，美
元兌日圓匯價報１１７．２２，較昨收１１６．６８大幅度走高。

　　預期以色列與黎巴嫩之間戰事不至於擴散至週邊鄰國，國際原
油價格週二走低回跌整理。美國國務卿萊斯女士週三將在羅馬會見
歐盟代表，部分阿拉伯國家政府官員以及聯合國官員，會議主題包
括以黎爭端的解決之道。市場焦點將回歸到近周石油庫存基本面數
據變化，分析師認為以黎戰事擴散至週邊中東國家可能性並不高，
油價在漲幅過大之後展開回跌整理。九月原油收市下跌１．３０美
元或１．７０％成為７３．７５美元，較去年同期油價仍上漲２５
％。但戰事如果一直持續對於油價後勢仍是極大的變數，不過情勢
已有趨緩的跡象，有賴美國調停。

　　周二國際金價狹幅整理，但市場人士預估至八月份國際油價都
將居高不下，未來通膨壓力上升風險將增高情況下，國際金價仍有
續漲的機會。累計今年以來國際金價漲幅達１８％，國際原油價格
跳漲２１％，美國汽油零售價格在上週跳漲至每加侖３．００美元
以上，顯示通膨壓力已經日益嚴重。貴金屬分析師表示，國際金價
與國際油價走勢互相脈動，高油價通常伴隨高通膨壓力風險，而黃
金卻是抵抗通膨的最佳避險標的。八月期金收市上漲４．８０美元
或０．８％成為６１８．００美元，國際原油價格今日再竄升至７
５美元以上，中東局勢持續對油價與金價帶來支撐。