cooper lee的部落格

　　週一的台股在受到消息面傳出府院擬封殺銀行登陸案及盤中李
文忠與林濁水兩人辭職的影響，指數開高後一路震盪走低，加權指
數終場小跌３８點，以７１３６點收盤，成交量為８３８億元，跌
破五日均線７１６４點。雖然台股一再受到政治利空的衝擊，但由
近幾次的影響程度來看，台股的免疫力似乎有越來越強的跡象，且
就類股的角度觀察，受政治利空干擾最深的營建、資產族群，幾乎
是呈現利空不跌，而持續走多的情形，可見得短線衝擊仍不影響台
股長線看多的趨勢。

　　再者從量能的角度來看，雖然上週四的爆量收黑引發市場不少
疑慮，但連續兩日的量縮止穩也證明其為換手量而非出貨量，以台
股愈持續上攻而言，僅是必經的過程，惟短線上台股因漲多後獲利
了結的賣壓仍在，因此格局上仍舊是處於震盪整理格局，操作上逢
回仍是建議多方思考。而選股邏輯上，傳產股中仍以資產、低價營
建、營造、越南概念為優先考量，電子股則是以下半年透明度較佳
的ＩＣ設計、網通、面板零組件為主要操作標的。在技術面分析上
，大盤指數開小高震盪收黑，價跌量縮，屬震盪整理走勢。下檔支
撐在７１３０點，上檔壓力在７２０７點。

　　在國內股市方面，電子股成交比重在６成水準，金融股為８％
，資金仍未回流電子股，而營建類股依然是盤面重點所在，成交比
重維持在８％以上，就技術面而論，指數於上週四向下回補１１／
６～７之間的跳空缺口，多方態度從原本觀望轉為暫時獲利了結的
心態，使得指數暫時跌落５日均線之下。而近一週融資餘額每日增
量都在１０億以上，國內投資人參與股市的熱度增加，國內外法人
操作上反而相對保守，故籌碼上較不穩定，需待時間整理過後指數
才有再創新高的機會。

　　近五日歷經短空的洗禮，週一大盤指數跌破五日均線，日ＫＤ
值在５０～８０區間，似有短線反轉向下疑慮，不過從近二個月來
觀察，１０日均線及月均線支撐力道強勁，除非有重大利空襲擊，
否則指數應可在月均線附近走穩，短線由於修正先前短乖離過大，
預期指數將維持７０８４～７２０７點區間震盪。政治利空隨著檢
調偵辨腳步前進，隨著新事證不斷出現，黨內已有兩名重量級立委
請辭，就像搖搖欲墜的老房子，引爆的臨界點隨時出現，到時候的
變數就難以估計，此時仍是保守謹慎為宜。

　　美股三大指數週一延續去年第四季強勁上漲走勢而走高，漲勢
主要由科技權值股包括英特爾以及戴爾電腦股價雙雙飆漲來帶動，
此外國際油價回跌對美股也具有正面題材。由於花旗銀行證券部門
分析師在投資週報中建議投資人持有更多半導體製造公司股票，因
此全球最大電腦晶片製造商英特爾走高，全美第二大電腦製造商戴
爾股價也飆漲，主要是德意志銀行調高戴爾獲利目標。第四季為科
技產業傳統旺季，特別是以消費性電子類股漲勢最為明顯，聯準會
決策理事Ｆｉｓｈｅｒ指美國經濟正在有力的擴張下，投資人對股
市前景均以樂觀正面看法作解讀。

　　受到中國大陸人民銀行表示，短期內央行並不急於調整外匯底
存，美元匯價週一上漲分別對歐元以及日圓創下一週以來最大上漲
幅度。上週五中國人民銀行總裁在法蘭克福召開記者會指出，亞洲
國家將持續分散外匯底存的風險概念，基於安全，有效，流通性原
則，中國外匯存底高達一兆美元，當記者詢問央行總裁有關拋匯傳
聞時，央行總裁表示絕對沒有。由於中國人民銀行表示短期內不會
拋售美元，因此美元至少在極短狀態下不會承受過大賣壓。

　　紐約匯市收盤歐元報１．２８０８美元，較上週五收盤１．２
８４１下跌，美元兌日圓匯價報１１８．１２，較上週五收盤１１
７．６２明顯走高。去年中國大陸外匯存底增加２９％，至今年八
月底為止持有美國債券金額高達３３９０億美元，僅次於日本持有
之美國債券。而市場預期聯準會仍將維持現行利率水準不變，亦支
撐美元匯價走勢，聯準會達拉斯分行總裁今日評論美國經濟時指出
，目前成長擴張仍相當有動力，顯示聯準會內鷹派聲浪依然主宰利
率政策主軸。

　　受到美國今年暖冬天候影響，民間消費熱燃油意願不高，導致
國際原油價格下滑超過一週以來低點。美國東北部熱燃油使用量佔
全國８０％，但至１１／２０為止，預計暖冬天候將導致熱燃油耗
用量低於正常均值２６％，國際熱燃油需求旺季通常自第四季開始
。近日國際油價表現受天候狀況牽制，在暖冬天候條件下，熱燃油
使用量將下滑。１２月原油期約收市下跌１．０１美元或１．７％
，成為每桶５８．５８美元，盤中最低下挫至５８．２５美元，較
去年同期上漲１．８％，創下１１／０２以來最低價水準。

　　由於多數商品原物料價格下滑，減低通膨物價壓力上升風險，
國際金價週一因避險需求減緩而呈現連續第二個交易日下跌。商品
研究局ＣＲＢ指數在上週五下跌２．３％，創下７月以來最大單日
降幅，其中銅價自五月份所創歷史新高點回跌了２４％，國際原油
價格在過去四個月以來下滑２３％，惟金價仍維持今年度漲幅達２
１％。１２月期金收市下跌４．３０美元或０．７％，成為每盎司
６２５．８０％美元，如果基本金屬價格以及國際油價持續下跌，
預計對金價將有負面影響。