cooper lee的部落格

　　美股昨天大跌，道瓊大跌四百餘點，尤其費城半導體指數持續
破底，帶動亞股今天同步重挫，台股開盤即開低１８４點。在美國
經濟持續衰退、失業率上揚、企業裁員、全美最大電子產品零售商
Ｂｅｓｔ　Ｂｕｙ大幅調降今年獲利數字及美國財政部不打算再利
用７０００億美元紓困資金買進不良資產等等眾多利空打擊，美股
再次重挫，而台股周四走勢亦受其影響，甫一開盤除隨即下跌１９
０點外，同時亦跌破４４６８點的前波低點，盤中在電子股及金融
股連番重挫下，大盤數度跌破４４００點，尾盤在小量買盤介入下
，終場台股仍下跌１７７．７４點或３．８５％，成交金額為４９
２．５４億元，較昨日略增。

　　美股昨天重挫，包括道瓊指數、那斯達克與標準普爾均開低後
一路走低，跌幅均在５％上下，其中，費城半導體指數更出現破底
來到２００點的指數關卡，也影響今天全球的股市走勢，台股早盤
在利空訊息充斥下，開盤即下跌１８４點，盤中更一度重挫至２４
０點。ＭＳＣＩ亞太（不含日本）指數連續調降台股權重，大舉剔
除１５檔個股，僅增列１檔個股，預期原本就已外流的外資，將更
有賣股的依循，今天一口擴大賣超台股８１．２億元；本土法人則
以小進小出為原則，投信買超１．２５億元，自營商賣超０．７８
億元，合計三大法人賣超８０．７４億元。

　　台股今天受到國際股市再度轉趨震盪影響，跳空開低後，隨即
摜破４４００點，粉碎市場對台股在４４００點附近打出第２隻腳
的預期，盤中外資法人的賣壓大出，終場上市２４９家跌停、上櫃
１５３家跌停，合計共４０２家跌停作收，外資買盤進場意願大減
，買進金額僅有８５億元、賣出１６６億元。政府護盤基金今天尾
盤企圖拉抬權重股，傳產龍頭台塑四寶、統一、中鋼及電子股中的
聯電、宏碁、台達電均獲買盤推升；不過，仍有重量級個股台積電
、鴻海、聯發科、華碩及富邦金、中信金跌停作收，使得加權指數
終場仍下跌１７７點作收。

　　受到ＭＳＣＩ調降台股權重的衝擊，外資今天再拿權值股開刀
，賣超前２０名個股與台股ＭＳＣＩ成分股權重排名前２０名個股
高度重疊，占台股權重達１４．１３％的台積電被賣超２．８４萬
張，高居減碼個股第１名。今天盤中雙雙見到跌停的中鋼、鴻海各
被外資賣超２．３３萬及２．２５萬張；其餘大股本的面板友達、
彩晶、奇美電、群創及金控股國泰金、中信金、開發金、新光金、
元大金、兆豐金等均是外資出脫持股的主要標的。台股１１月以來
企圖突破５０００點大關的封鎖線失利後，今天重挫１７７點，留
下１０７點的多方缺口，加權指數在４４００點打第２隻腳的預期
落空，加上國際股市動盪再起，台股恐怕將再重新回測前波低點４
１１０點的支撐。

　　台股今日各大類股呈現全軍皆沒，其中，電子類股今天的表現
相當弱勢，類股佔大盤成交比重達５９．３４％，跌幅達４．５７
％；在美國第二大電子零售商通路城破產、消費性電子產品連鎖專
賣店Ｂｅｓｔ　Ｂｕｙ調降財測之下，讓市場對於短期內的電子買
氣仍悲觀看待，尤其英特爾調降財測，顯示電子上下游的景氣都有
疑慮，導致鴻海、鴻準盤中跌停鎖死，半導體設計股無論是高價的
聯發科、立錡或是低價族群均告全面下殺至跌停，其它大型權值股
包括面板族群的友達、奇美電、群創，ＮＢ股的仁寶、緯創均打到
跌停。

　　傳產股表現也是疲弱，金融股類股今天佔成交比重為１０．６
６％，在金融風暴疑慮未除之下，表現仍十分弱勢，類股跌幅達５
．６％，國泰金、富邦金、第一金、中信金、台新金、華南金均跌
停作收。跌幅較輕的則為水泥、運輸與塑化類股，在中國擴大內需
的想像題材下，今天的跌幅在１％上下，表現相對強勢。今天下跌
雖未破前波低點，但負面消息不斷，成交量也持續萎縮在４９２億
元，顯示市場信心不足，部分股票甚至出現流動性不足的情況，預
估短期內台股將呈現弱勢格局。

　　面對一連串的美國企業面臨倒閉，美國房貸戶破產，甚至一般
的消費信用戶也加速惡化，美國政府提出的７０００億美元紓因金
融計畫，顯然是不夠用的，美國三大指數聞風立即全面重挫，美股
正臨破底。除了美股大跌外，台股似乎禍不單行，ＭＳＣＩ再一口
氣大降台股權重且剔除掉１５檔績優個股，早盤大盤直接跳空近２
００點開出，而成交量萎縮到只有４９２億，上市櫃跌停家數卻高
達７５２家，市場恐慌的氣氛，若美股績跌，台股４１１０低點將
面臨破底危機。盤面的結構仍然在禁止放空及禁止當沖的措施下而
近乎停擺。

　　事實上周四台股不論國內或國外之訊息面皆不利台股走勢，其
中華映因與韓商ＬＧ及日商ＳＨＡＲＰ連合操縱面板報價，被美國
司法部裁定罰款６５００萬美元，折合台幣達２１．４５億元，華
映隨後亦發表願支付該項罰款之公開聲明，累計華映今年前三季雖
獲利１．１３億元，但在今年第四季面板景氣快速下修及將支出的
２１餘億元賠款，今年已難維持獲利，加上奇美電股價首度跌破票
面，周四面板類股更全面跌停作收，此外，在ＤＲＡＭ族群之紓困
案部份，因全球ＤＲＡＭ產業供過於求的結構問題難解，紓困案出
現雜音，更使ＤＲＡＭ族群持續重挫。

　　技術面上，台股在上檔各路短天期均線所形成的蓋頭反壓之下
，在量能不濟而利空頻仍的情況裡，多頭欲彈實有困難，而日ＫＤ
值的持續下修亦幾成定局，此外，周四台股量能雖仍不足五百億元
，然卻較前一交易日擴增，周四台股實出現價跌量增之格局，再加
上台股周四再創４５４５點至４４３８點的向下跳空缺口，台股目
前上檔不僅有５日均線之短壓，新的向下跳空缺口亦具備實質反壓
，加權指數持續向下修正之壓力愈來愈大。在台股連續下挫四日後
，目前空方反壓區已挺進至４４５０點，配合日ＫＤ值之向下缺口
仍持續擴增，操作上持股水位仍不宜過高。

　　在價差方面，當日各大期指皆擴大逆價差。台指期逆價差１５
２．８３點，電子期逆價差７．４６點，金融期逆價差為２０．６
６點，摩台指轉為逆價差０．９９點。週四台指期再度大幅下挫，
指數開低震盪並以小黑星線作收，在型態上則再度留下一個將近２
２０點的跳空缺口，目前整體情勢轉為對空方有利。電子期當日亦
是弱勢表現，盤中指數更是一度跌停鎖死，終場Ｋ線以十字星線作
收，目前指數再度回到１０／２８反彈起漲點１６０附近，後市指
數是否可以在此力守，為整體盤勢多空關鍵。金融期則是當日大部
分時間皆以跌停鎖死，表現最為弱勢，目前由於金融期逆價差再度
擴大，預期後市指數仍有繼續下探的空間。

　　觀察週三台指期前十大大額交易人特定法人手中部位，為淨多
單２９５９２口，較前一日減少２５０１口多單。週四台股再度反
應國際利空，大盤指數大幅向下跌破４５００至４７５０的壓縮整
理區間，而量能的部分則維持在５００億元以下的低量，顯示市場
投資人對於後市看法再度轉為悲觀。此外，國際金融情勢似乎有風
暴再起的態勢，為原本預期利空鈍化後仍有反彈可期的格局再添些
許變數。因此建議投資人對於未來盤勢改以中性視之，區間來回操
作即可。

　　美國股市今日大幅震盪，早場持續近來的跌勢，道瓊指數大幅
下跌逾３００點。隨後主要指數自２００３年以來所未見低點大幅
反彈，道瓊終場收高達５５２點，創下史上第三大漲點，高低點震
盪幅度達９１１點。本周前三個交易日，股市均告下跌，許多投資
人認為，至少短期而言，空頭市場底部可能已至。道瓊工業平均指
數收高５５２．５９點或６．６７％至８８３５．２５。Ｎａｓｄ
ａｑ指數收高９７．４９點或６．５０％至１５９６．７０。Ｓ＆
Ｐ５００指數收高５８．９９點或６．９２％至９１１．２９。費
城半導體指數收高１４．３６點或７．１５％至２１５．１５。

　　紐約匯市１３日交易，日元兌美、歐元創２周多以來最大漲幅
，主因美股大漲，使投資人軋平套利交易－－拋售高收益資產、償
還日元貸款－－的疑慮減低。此外，反映國際油價創近２周來最大
漲幅，挪威、澳洲與加拿大等產油國貨幣漲是最為犀利。衡量美元
兌６種主要交易貨幣之綜合匯價的美元指數，為６天來首跌。風險
胃納似已恢復，美股大幅上漲，對日元、美元構成走弱壓力，相對
拉抬了商品貨幣及歐元。日元兌美元下挫２．３％，由９５．０１
兌１美元降至９７．５７，跌幅創１０月２８日以來最深。

　　日元兌歐元重挫５．３％至１１８．７７，自前市的１２５．
０８降下來，跌幅同為１０月２８日以來最大。歐元兌美元受到德
國陷入經濟衰退的影響，一度下跌至２周低點，而後回升至１．２
８２６。根據Ｂｌｏｏｍｂｅｒｇ資料指出，自９月份起，美元指
數與股市反動的機率為８８％。Ｓ＆Ｐ５００指數周四大漲６．９
％，反轉盤中３．９％的跌勢。澳洲央行稍早於匯市干預拉抬澳元
，市場推測其它央行可能跟進，亦使日元走貶。日本財務大臣中川
昭一向國會議員表示，不樂見激烈的貨幣走勢，且強勢日元傷害了
當地的股市投資人。中川上個月曾說，日本官方可能進行４年來首
度的貨幣干預。

　　原油期貨周四收高，自２２個月低點反彈。交易員重新評估能
源需求減緩與主要原油生產國可能進一步減產的錯綜影響。國際能
源總署ＩＥＡ再度調降了２００８與２００９年原油需求預估，美
國能源資訊局公布美國上周原油庫存連續第二周持平，汽油與蒸餾
油庫存則上升。今日原油上漲，主要係因過去二天，油價大跌了６
美元，空頭有意獲利出場。紐約１２月原油上漲２．０８美元，或
３．７％，收於每桶５８．２４美元。電子盤交易中，１２月原油
下跌至５４．６７美元，接近２２個月低點。

　　原油價格今日大多時間均下跌，而後因道瓊大漲，有少量商業
性買盤進場，拉抬了原油反彈走高。但周四收盤為止，原油價格自
７月１１日所創１４７美元之上歷史高點仍下跌約６０％。過去二
個交易日，原油下跌了約１０％。油價大幅下跌引發了原油生產國
的嚴重關切。全球經濟成長減緩對原油構成沉重壓力，但ＯＰＥＣ
官員表示，本月底可能決議進一步減產，以支撐油價。ＯＰＥＣ定
於１１月２９日在開羅舉行緊急會議，例行會議原定於１２月１７
日在阿爾及利亞舉行。

　　１３日收盤，紐約期金價格為連續第３天走低，主因市場擔憂
全球經濟趨緩，恐將持續衝擊商品的需求。銀、白金價格同步下挫
。反映需求減弱，追蹤１９種原物料價格的Ｒｅｕｔｅｒｓ／Ｊｅ
ｆｆｅｒｉｅｓ　ＣＲＢ指數已降至２００３年１１月以來的新低
。與之相比，金價亦從３月所創新高回檔約３１％。從黃金市場來
研判，通貨緊縮的威脅已經襲向基本金屬、軟商品以及穀物。金市
捎來的訊息是－經濟衰退已經不遠。

　　紐約商業交易所Ｃｏｍｅｘ的１２月期金下跌１３．３０美元
或１．９％至每盎司７０５美元，創１０月２７日以來最低。金價
與３月份所創新高的１０３３．９０美元相比，已回檔逾３０％。
１２月期銀收低６８美分或７．２％至每盎司８．８０美元。計周
四收盤，銀價今年累計下跌４７％，黃金挫低１７％。１２月鈀金
下跌２．０５美元至每盎司２１３．９５美元。１月白金收低１２
．１０美元報每盎司８１３美元。４種貴金屬今年均可能中斷多年
來漲幅－黃金與銀已創年線７連紅，白金則已連漲６年，鈀金則為
３年。