cooper lee的部落格

　　美、日、中股休市，韓股開平高，摩台指開低０．４大點，台
股以７９５４點開出，開高３４點，均買張大於均賣張１．５張，
委賣張數高出委買張數４０萬張。昨天新台幣勁升１．９３角，外
資歸隊，歐系認為金融股最便宜，里昂證券表示中概股最誘人，面
板股利空出盡，野村證券看好宏達電、南科，金融股先盛後衰，美
因總統紀念日休市，歐洲股市則呈平均上揚１．２％以上。台股受
國際股市利多加持、熱錢湧入，加上外資持續買超帶動下，１２月
加權指數月線大漲２５６點，收在７８２３點，創６年來新高，單
月漲幅３．３８％，月線連５紅。週三台股指數再收紅，指數一度
接近８０００點大關。

　　證券股續強，中概股顯露疲態，面板及零組件族群持續走高，
手機族群上揚，華亞科、力晶、茂德營收續創新高，ＤＲＡＭ族群
轉強。高鐵、高雄概念股續漲，通膨題材股續跌，但弱中透堅。越
南概念股個股表現，中東概念股轉強。鋼鐵、塑化、航運股休息。
Ｖｉｓｔａ族群的ＩＣ設計股表現亮眼，記憶體模組、散熱模組股
轉強，ＭＢ、封測股續弱，ＮＢ、ＰＣＢ、被動元件股轉弱；網通
ＷｉＭａｘ股轉強，遊戲機Ｗｉｉ股輪漲。太陽能族群紅咚咚。摩
台指震盪收低，大盤一度攻抵７９９９點，終場由紅翻黑，指數小
跌３．５點，以７９１７．３０點作收，成交值１６０１．４４億
元。

　　由於美國１２月消費者信心指數由１０５．３上揚至近８個月
最高１０９，在消費與企業投資驅動下，經濟成長正面看待，而Ｆ
ｅｄ相當關注兩項Ｃｏｒｅ物價，２００６／１１同步下降，其中
ＣＰＩ年增率由２．７％降至２．６％，ＣｏｒｅＰＣ物價年增率
由２．４％降至２．２％，溫和通膨有利消費及美股漲勢。其次美
國景氣最大的隱憂房市，１０、１１月銷售量連續２個月上揚，觸
底的跡象明顯，預估明年中後緩步攀高可期。在油價方面已下降至
６１美元附近，這有利總經發展，不過在ＯＰＥＣＱ１仍將減產及
冬季熱燃油需求持續，油價上漲仍不容小覷。

　　台股封關前後放量攻堅，指數挑戰８０００點整數關卡，外資
法人買超有轉積極，年底投信作帳行情結束後，類股輪動明顯，放
量下證券股可以承接，而本土業內資金流向亦為本波動見觀瞻要角
。目前資金流向明顯在傳產、小型電子股、金融輪動，基本上漲多
拉回修正期就可逢低佈局，或其他股價整理已久，籌碼較為沉澱者
，建議可就技術面上短線操作，大盤指數提高至７８５０上下１５
０點震盪格局。預期未來在外資買盤歸隊，應還有一波資金行情可
期，但在量能逐步放大的同時，盤面震盪應會更為劇烈。

　　隨著大盤上漲，在追價的過程，還需善設停利停損點才是。而
目前對大盤的想法，由於近兩日的走勢，已打破過去量溫緩漲的慣
性，進入了另一波由資金帶動的急漲急跌走勢，從歷史的經驗來看
，資金行情的啟動通常容易伴隨著指數高點的出現，且成交量的高
點通常會領先大盤指數，如以近年來的慣性來看，１８００億元可
視為大盤是否過熱的重要關鍵，未來若是量能未突然暴增，短線指
數應仍有高點可期，只是在操作上風險意識勢必要隨著成交量增加
而升高，切記避免追高殺低才是目前最佳的投資策略。今日大盤指
數開高走低放量收黑留上影線，為震盪盤堅走勢。

　　美股在２００７年第一個交易日便展現上沖下洗的劇烈震盪走
勢，在聯準會公佈ＦＯＭＣ會議記錄之前，道瓊工業指數反應美公
佈１２月製造業景氣指數成長利多訊息，一度飆漲超過百點再創歷
史新高價記錄，但在ＦＯＭＣ會議記錄公佈之後卻轉向下跌，不僅
吞噬長紅漲幅還一度下跌將近６０點，創下１７５點的當日高低振
盪幅度。聯準會公佈去年１２月１２日ＦＯＭＣ會議記錄顯示，幾
乎所有的決策理事均認為通膨風險將無法減緩是主要的憂慮所在，
然而經濟成長減緩的可能機會卻增加，這就是股市投資人最不願意
見到的狀況，投資人擔心聯準會苦於通膨上升風險，卻又礙於經濟
成長透露衰退風險而無法大展升息身手。

　　會議記錄中僅有一位決策理事願意對利率維持中立的看法表態
，其餘的決策理事則逐漸恢復對先前緊縮利率政策的支持，多數決
策理事認為短期內經濟成長減緩的風險些微增加，且慢慢地轉化為
先前憂慮的狀況，認為經濟成長擴張速度可能接近或略為低於長期
經濟成長的水準，對股市最大衝擊便是向先前預估聯準會將降息者
澆下一盆冰水。所幸家用品公司原執行長Ｒｏｂｅｒｔ　Ｎａｒｄ
ｅｌｌｉ離職之後，該股股價攀爬至九個月以來高點，而權值股渥
爾瑪百貨股價也因為聖誕節至新年期間銷售業績長紅而股價大漲，
讓道瓊工業指數收盤前拉升至平盤以上以小漲十餘點作收，然而能
源類股卻因為國際油價出現大跌走勢而疲弱不堪，稍早美公佈供需
協會製造業指數在１２月上升至５１．４，由１１月跌落至景氣中
界值下方的４９．５翻升。

　　由於美國公佈去年１２月份製造業指數大幅擴張超過預期，加
上紐約匯市中場聯準會公佈去年１２月１２日ＦＯＭＣ會議記錄透
露出多數決策委員對通膨物價風險的憂慮，以及逐漸恢復支持升息
的訊息，進而刺激美元匯價對歐元創下去年七月以來最大單日漲幅
，對日圓則上漲至兩個月以來高點。最受眾人關注之聯準會公佈去
年１２月１２日ＦＯＭＣ會議記錄顯示，幾乎所有的決策理事均認
為通膨風險將無法減緩是主要的憂慮所在，然而經濟成長減緩的可
能機會卻增加，僅有一位決策理事願意對利率維持中立的看法表態
，其餘的決策理事則逐漸恢復對先前緊縮利率政策的支持。

　　紐約匯市早盤，美公佈供需協會製造業指數在１２月上升至５
１．４，由１１月跌落至景氣中界值下方的４９．５翻升，數據面
利多便帶來美元上漲榮面，聯準會ＦＯＭＣ會議記錄則為美元漲勢
增添材火。在ＦＯＭＣ會議記錄公佈後，市場降低對未來幾個月內
美聯準會調降利率的期待，甚至重燃對聯準會再度升息的期待。過
去市場對於美元匯價走勢過於偏空預期，今日製造業數據以及ＦＯ
ＭＣ會議記錄，正好破除市場過度解讀降息對美元產生的偏空迷思
。紐約匯市收盤，歐元報１．３１６９美元，創下去年７／１７以
來最大單日漲幅，美元兌日圓匯價報１１９．４２，創下去年１０
／１６以來最高點，歐元兌日圓交叉匯率則由１５８．０６歷史高
點下滑至１５７．２６。

　　由於美國境內大部分地區天候型態仍朝暖冬發展，侷限熱燃油
耗用需求的去化程度，加上投資人對新年期間美石油庫存數據抱持
偏空的期待，週三原油價格大跌創２００５／４以來最大單日跌幅
，二月原油期約盤中差一點點跌破５８美元支撐關卡。根據民間氣
象預報中心預估，由於至１／１０氣溫都將高出正常甚多，一般預
料此期間熱燃油需求將較正常均值低４３％，而根據大多數專家預
估，新年期間美石油庫存數量可能會增加，讓今日油價面臨龐大賣
壓而呈現直線下墜走勢行情。目前市場焦點全部集中在氣候面變化
，除非美國東北部氣溫驟降，否則油價走勢極可能像去年六月份的
下跌趨勢狀態。

　　二月原油期約收市重挫２．８０美元或４．６％成為５８２．
５美元，盤中最低下挫至５８．１２美元，創下去年１１／２０以
來最低價位水準，目前油價較去年同期下滑７．８％。民間氣象預
測中心預估，至本週末為止波士頓至華盛頓周邊地區氣溫將高出正
常均溫１５至２５度，往年這個期間波士頓平均高溫約在華氏３６
度，平均低溫約在華氏２２度之間，至１／７波士頓地區溫度最高
華氏５０度，而華盛頓至紐約地區高溫將攀爬至華氏６０度。另一
方面市場預期新年期間熱燃油與柴油庫存將增加８５萬桶，汽油庫
存預計將增加１．５百萬桶，由於新年假期美國能源署將延後一天
在週四發佈庫存報告。

　　受到美元匯價週三大漲的連動影響金價走跌，包括美國公佈去
年月製造業指數成長，以及聯準會ＦＯＭＣ會議記錄強調對通膨風
險的憂慮，都對美元匯價形成支撐誘因，然而美國經濟成長減緩的
機會升高。今日美元對歐元匯價創下去年七月以來最大單日漲幅，
兌日圓匯價則攀升至兩個月以來高點，去年一整年金價漲幅達２６
％，反之美元年度對歐元跌幅達７％。在美元匯價轉強之後，預計
金價將持續下探低點支撐。二月期金收市下跌７．５０美元，或１
．２％，成為每盎司６３０．５０美元，創下去年１２／１５以來
最大單日跌幅，早盤金價一度上漲至６４７．３０美元，創下１２
／６以來最高點。