周二台股受美股走勢疲弱下，也持續衝擊電子股走勢，昔日的
股王宏達電及大立光持續重挫，不過在太陽能類股、ＤＲＡＭ股及
中概內需續攻上漲下，台股震盪守住下檔支撐與５日均線位置，終
場上漲９．８９點，整場呈現狹幅震盪格局，加權指數收在７８５
２．３６點，成交值１１３８．７２億元。周二台股力守在５日均
線上，以近日台股表現來觀察，成交量平均維持１０００～１２０
０億元間，由於指數前次最高來到約８０００點關卡位置後卻未能
站穩，上檔存在壓力。以目前量能水準來看，可能不足以讓大盤挑
戰８０００點以上的區間，短線上需以時間進行整理。
以周二指數來到在７８５２點位置，已有化解先前１月５日７
８２１～７９４２點的長黑Ｋ棒的部分套牢賣壓，惟１月５日的帶
量長黑Ｋ棒，其成交值更高達１４３０億元下，除非帶量突破先前
黑Ｋ棒，才有向上挑戰８０００點關卡的契機，而目前則暫以７７
８０～７９００點區間範圍視之。在國際股市方面，近期美股維持
高檔整理，加上重量級類股的財報暨法說會，進入密集的高峰期下
，市場觀望氛圍轉趨濃厚，在買盤追價意願保守下，自然也連帶影
響到相關電子族群的表現。
反觀在陸股表現上，上海證券、深圳證券指數頻創新猷，尤其
在民生需求、消費用品等類股方面表現最強勁，加上人民幣升值題
材帶動下，預估在農曆年前，國內的中概內需、通路及奧運概念股
，應仍有機會在目前指數空間不大的區間內，成為盤面上的另一重
心。由於近期電子法說會召開在即，法說會的內容也將攸關大盤未
來的發展方向，操作上建議以基本面良好、產業前景佳的個股為主
，其他如ＬＣＤ、面板、ＩＣ設計及封測等操作上亦可留意；金融
類股，則持續守穩在月線上，在未來仍具備指數撐盤與示範性效果
，操作上亦可留意。
上週進入美股超級財報周，Ｉｎｔｅｌ及Ａｐｐｌｅ財報引爆
，美股利多出盡，雖然公司營收獲利都優於預期，但對第一季展望
保守，進而引爆科技股失望賣壓，費城半導體指數單周跌幅達５．
３２％，將今年漲幅吐回，週二美股再續挫。在景氣與油價已同步
下跌，以及企業獲利展望趨於保守等因素，皆增加美股於未來三個
月所面臨的下檔風險。目前美股下跌風險主要來自於企業獲利展望
不佳、聯準會降息預期落空等因素，然而暖冬效應發酵，房市穩、
消費強、就業好，景氣的春天似已提前報到，因此股市下修幅度有
限。
台股今日依然在平盤附近來回震盪，成交量仍維持在１１００
億元左右，充分顯示出個別股的操作行情，可能在一月底摩台結算
前，台股如此的狹幅震盪慣性應該會持續下去，指數方面可能就是
以盤代跌的方式進行橫向整理，操作上可多留意個別股的變化。以
目前盤面架構而言，電子股仍存在次產業的輪動，今日ＩＣ設計就
有再轉強跡象，搭配法說會的時間點，業績股的表現仍是近兩日觀
察重點，另一方面封測、ＰＣＢ和ＬＥＤ仍可依線型和籌碼面來操
作。其他選股方面以資本設備、消費服務、大宗物資等題材股將取
代原物料及短線漲幅已鉅的４ｉ概念股，特別是食品股、航空股及
原物料下跌後之受惠股如ｐｃｂ股均值得持續追蹤。
下半旬多家電子公司將召開法人說明會。１／２４南科、大立
光、１／２６欣興、全懋、１／２９聯發科、１／３１矽品等等重
量級電子公司將陸續召開，未來市場關注焦點仍將集中於電子。而
盤面上可留意的非電子股除了中概、越概和奧概之外，短線整理到
末端的鋼鐵和塑化也有轉強姿態，搭配原物料價格上揚這些類股應
仍有短線空間。總之大盤現階段仍是高姿態整理，個別股仍以輪動
姿態為主，大概依循線型架構，來回操作即可。目前除非出現指數
帶量跌破７７５０位置，或是國際股市發生較大跌勢，才是短線操
作風險提高的因素，要不然仍是以選股為重心的操作階段。
由於聯合科技以及德儀公佈盈餘超越市場分析師預估目標，加
上美國國防部表示在未來２０年內將逐步將戰略石油儲量由現行７
．２７億桶倍增至１５億桶，刺激國際油價創下１６個月以來最大
單日上漲幅度，因而帶動能源股大幅走高，提振美股三大指數上漲
動能。道瓊成分股中以聯合科技股價漲幅最兇，主要是該公司之Ｏ
ｔｉｓ電梯訂單暴增，以及航空業者對於該公司的Ｐｒａｔｔ＆Ｗ
ｈｉｔｎｅｙ引擎產品需求量大增所致，德儀股價則因為通訊晶片
需求上升因素激勵，該股股價創下半年來最大漲幅，而艾克森石油
公司股價則因為原油價格大幅上漲走高。
目前已公佈盈餘結果之標準普爾五百家上市企業，超過半數盈
餘成長相當亮麗，因此仍是相當好的投資時刻。道瓊工業指數收市
上漲５６．６４點成為１２５３３．８０。標準普爾五百指數收市
上漲５．０６點成為１４２８．０１。那斯達克指數收市上漲０．
３４點成為２４３１．４１。美公佈去年１２月經濟領先指標創下
去年９月以來首度成長記錄，經濟諮商局繼去年１１月公佈領先指
標持平之後，１２月公佈數值為成長０．３％，顯然未來三至六個
月內美國經濟成長前景不致於看壞
由於經濟數據顯示歐洲央行可能會持續調升利率以減緩成長速
度抑制通膨物價上升壓力，反觀日銀並無提高利率的急迫性，而美
國也尚在觀望之中，因此歐元日圓交叉匯率創下歷史新高記錄。歐
元兌美元匯價也走高至近兩週以來高點，法國公佈消費支出指數，
以及歐洲地區工業訂單指數雙雙上升，引發市場專家預估今年七月
之前，歐銀有可能將參考利率由現行３．５％提高至４．０％水準
。目前歐元佔盡天時地利人和，單單就息差面優勢便可吸引絕大多
數套利資金進場推升歐元，至少歐銀升息腳步與幅度都將超過日銀
保守之態度。
法國公佈１２月份消費支出較１１月份成長１．３％，超過市
場預估之０．３％成長幅度，歐元國家１１月工廠訂單指數上升１
．４％，前月為下滑０．６％，也超過市場預期之１．１％成長率
。至於德國Ｉｆｏ機構公佈商業信心指數在本月份上升至９９，創
下有史以來第二高記錄。紐約匯市收盤歐元報１．３０１３美元，
較昨收１．２９５１美元走高，美元兌日圓交叉匯率報１５８．３
２，較昨收１５７．５６走揚，盤中最高上漲至１５８．３５，為
歐元上市以來對日圓最高之交叉匯率水準。
由於美國國防部表示將倍增戰略儲油數量，刺激國際油價週二
呈現飆漲走勢，單日上漲幅度超過兩美元。美國防部長Ｓａｍｕｅ
ｌ Ｂｏｄｍａｎ今日表示，在未來２０年內，美戰略儲油數量將
由７．２７億桶倍增至１５億桶，讓早盤即反應氣溫下降題材而走
高的油價更加具有上漲爆發力。稍早由於美國境內氣溫持續下降，
加上奈及利亞外籍石油工程師遭綁架，投資人擔心前者會讓熱燃油
需求擴增，後者可能讓奈及利亞出口減少，因此國際油價早盤便呈
現走揚姿態。美國東岸三分之二地區氣溫，自１月２８日至２月５
日為止將下降至零度以下，導致油價上漲。
國際油價對於重大事件反應靈敏，特別是戰略儲油數量倍增，
顯示將去化一些石油庫存量，對油價高漲有正面作用。三月原油期
約收市上漲２．３８美元或４．５％成為５４．９６美元，創下２
００５年９月１９日以來最大單日漲幅，期貨原油在１月１８日觸
及４９．９美元低價，創下２００５年５月２５日以來最低價水準
，目前油價較去年同期低２０％。今年聖嬰現象讓美國氣候出現巨
大轉變，而民間氣象預報中心紛紛改變對美國東岸二月份的中長期
氣象預測，不少民間氣象預報中心預估，今年一月下旬至二月份期
間，美國東岸有三分之二的地區氣溫將下降至零度以下。
由於國際美元匯價走跌，金價週二竄升至近七週以來最高點，
此外銅價因為中國與美國進口需求出現增加現象，連續第三個交易
日收高。金價與美元走勢通常呈現反向，今日美元對歐元匯價走跌
，對英鎊匯價則創下１９９２年以來最低點，累計去年金價上漲２
３％，而美元匯價年度下跌７％。美元匯價走軟是今日支撐金價走
揚關鍵因素，預計將有更多追價買盤進場推升金價走高，就長期走
勢而言對金價仍是多頭格局。２月期金收市上漲１１．８美元或１
．９％成為６４５．９０美元，創下１２月５日以來最高收盤價水
準。
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