cooper lee的部落格

　　週四早盤台指期拉高結算，瀕臨８９００點。雖然金融股、傳
產股多數回檔下挫，不過，台泥漲停、台塑、台化、福懋等台塑集
團股勁揚，還是上攻主力之一。電子股盤中成交比重回升近７０％
，台積電完成填權，鴻海大漲、群創、大立光漲停，Ｄｒａｍ族群
大漲，加上ＩＣ設計股義隆電漲停，帶動中小型、中低價電子股大
漲。終場加權指數以８８５２點作收，大漲９６點，成交值１８４
７億元。盤勢上演法人季底作帳的噴出行情，受惠於下半年開始包
括ＰＣ、消費性電子產品、現金股息發放挹注股市資金活水等題材
，後市的續攻力道可望強勁。

　　不過類股的輪漲態勢將更為明顯，並估計季底法人作帳賣壓出
現時，仍可留意基本面及第三季旺季營運將續創新高的族群擇股佈
局買點。從統計數字來看，最近五年以來，五、六、七月的漲跌走
勢都一樣，今年五月漲３．４２％，所以樂觀的相信六、七月一定
會漲。從另一個角度看，過去五年來下半年指數都是漲多跌少，所
以在目前時點往後看，應該是樂觀偏多，維持台股上看９０００點
不變。而依據五月營收公佈數字來看，整體上市公司營收較上月成
長１．８５％，較去年同期則成長２１．４７％，以月營收成長角
度來看，展望六月營收，中長線應以偏多心態操作。

　　台股今日不畏美股震盪壓回，指數仍以震盪盤堅為主要基調，
終場仍大漲９６點，台股已連續４天漲幅在百點附近，而量能維持
在１８００億元附近，仍是多方格局未變，隨新台幣短線強勢，加
上外資買超的加持，台股短線仍處攻擊架構，指數應該還有高點，
輪動格局還會持續。若以量能觀點來看台股的相關位置，以台股量
能的歷史軌跡來看，近三年來台股出現２０００億元附近大量共３
次，第一次是在０３年７月，當日成交量為１９７３億元，指數單
日出現大量後，隨即量縮盤堅格局，指數再漲近２０００點，

　　第二次出現在０４年３月，當時分別出現２０６２億元和２５
５０億元單日大量，指數震盪一個月後才出現大跌，跌了近２００
０點，最後一次出現在０５年５月，當日成交量１９０９億元，之
後量縮盤跌，跌了近１０００點，從以上可知就歷史軌跡來看，大
量之後的價不一定有絕對關連度，但以此次高檔放量的情形，此波
量能狀況較接近第二次０４年狀況，要出現高檔放量震盪後，才會
開始回檔，推估滿足量可能在２５００億元，短線仍有高點可期。
在技術面分析上，目前大盤持續震盪收高，多方思考未變上檔支撐
在８８００點，上檔壓力在９０００點。

　　資金行情持續發燒，週四外資再度大幅買超台股高達３６６億
元，而根據訊息面資訊，在因應ＭＳＣＩ上個月調高全重下，預估
大約還有２０００億元的資金伺機進入台股，加上政府偏多操作的
心態不變，台股多頭動能持續，但需要注意的，未來仍須謹慎觀察
量價結構是否有失控的情形，倘若出現１８００～２０００億以上
的大量型態並伴隨長黑的格局下，操作上則需小心指數有隨時壓回
的可能，其次在外資籌碼變化來看，雖外資偏多看待台股後勢展是
無庸置疑，

　　但短線是否已瀕臨至總買進的訊號恐就要特別注意了，在外資
買超創歷史紀錄下，除非再破紀錄，否則以目前的訊號面來看，反
而是較不利短線後勢發展，原則上大盤無論價跟量都來到近年來的
新高水準，就操作的角度來看，風險的概念就更應隨著提高，預估
在台股未出現爆量長黑的情況發生前，台股應有機會挾資金行情持
續上攻，整體盤勢將維持多頭走勢。在選股方面，展望六月營收，
電子族群方面，包括：手機及相關零組件、封測、主機板、ＮＢ、
太陽能矽晶圓產業有機會出現較高成長態勢。

　　由於證券分析師調升晶片製造類股投資評等，加上造成昨日大
跌之抵押債券市場風險已獲得平緩，美股今日自低點強力彈升。美
第二大個人電腦晶片製造商ＡＭＤ股價大漲，受到萊曼兄弟投資公
司調昇全球第二大繪圖晶片製造商Ｎｖｄｉａ至加碼買進投資評等
影響，該股股價飆漲至歷史新高。不僅科技類股帶動美股止跌彈升
，金融類股走勢也自昨日大跌窘境中復甦，美林證券集團表示，將
不會贖回Ｂｅａｒ　Ｓｔｅｒｎｓ發行之抵押債券避險基金所激勵
，該基金鉅額虧損所引發之債券市場風暴很快獲得平息，因此讓今
日金融類股獲得救贖。

　　目前國庫券市場引爆之股市騷動很快便獲得平息，晶片製造商
前景展望轉佳，很快引領市場焦點轉向回歸逢低買進持股，讓美股
多頭走勢得以延續。此外美國公佈經濟數據也呈現利多，為美股漲
勢增添材火，六月份費城地區製造業指數由五月份４．２０上升至
１８，創下２００５年４月份２３．２以來最高值，超過市場預期
之７．００，其中新訂單指數躍升至１８．３，創２００６年３月
以來最高值，可惜分項就業指數由１２．９滑落至５．６，分項支
付價格指數由３２．３下滑至２９．７為美中不足之處。

　　美聯準會公佈六月份費城地區製造業指數加速成長，創下近兩
年以來最快成長記錄，數據公佈之後美元兌日圓匯價再創四年來高
點。經濟數據利多，加上匯市投資人鍾情於日圓息差套利賣方操作
，美股強勁自低點彈升收高，化解借貸債券市場大幅虧損的憂慮，
也有利美元計價資產上揚。經濟數據雖然對美元利多，但仍有美中
不足之處，造成數據大幅上揚主因集中在新訂單分項數據上面，分
項支付價格數據以及就業數據分別大幅滑落。約匯市收盤歐元報１
．３３８９美元，較昨收１．３４０４下跌了０．１％，美元兌日
圓匯價報１２３．６９，較昨收１２３．５７上漲了０．１％。

　　持續反應庫存增加利空消息，國際原油價格連續第二個交易日
收低，雖然奈及利亞石油工會罷工消息為油價帶來早盤升勢，可惜
油價仍回歸基本供需數據。上週美原油庫存增加６．９百萬桶至３
４９．３百萬桶，創下２００４年３月１９日以來最大增幅，汽油
庫存上升１．７９百萬桶成為２０３．３百萬桶，均較市場預期的
庫存變化狀況還要不理想。看起來庫存數據對油價的影響要甚於奈
及利亞石油工會罷工，而油價逼近每桶７０美元附近，通常要持續
上漲需要基本面供需數據配合。八月原油期約收市下跌２５美分或
０．４％，成為６８．６１美元，較去年同期油價下跌２．５％。

　　由於美公佈費城製造業指數利多帶動美元漲勢，投資人對美國
經濟成長前景展望也傾向樂觀，預估聯準會將朝向升息策略前進，
國際金價週四走低，而國際銅庫存創八個月以來最大增幅，為銅價
今日走勢帶來賣壓。美利率傾向緊縮對金價走勢形成最大阻礙，今
日公佈經濟數據有利於美元匯價上漲。八月期金收市下跌５．８０
美元或０．９％，成為６５４．２０美元，目前金價較去年同期上
漲１１％。九月期銅收市下跌３．８５美分或１．１％，成為３．
４０２５美元，創下６月１２日以來最大跌幅。預計週五上海交易
所公佈庫存數據將對銅價走勢有關鍵性影響。