cooper lee的部落格

　　在美國聯準會Ｆｅｄ調降兩碼的激勵下，周三台股早盤齊相呼
應而開高，不過由於９０００點之上套牢壓異常沉重，深受員工分
紅費用化陰霾壟罩的ＩＣ設計族群成為殺盤的重心，進而引動電子
股走弱，盤中整體大盤委賣張數高於委買張數一度達百萬餘張，顯
見逢高調節壓力不輕，指數也一度扣抵至平盤之下，下半場雖有彈
升，不過尾盤僅以小漲作收，形成與亞股大漲不同調的有趣局面，
終場加權指數收在８９２６．３８點，上漲２６．４７點，成交值
擴增至１７１２億元。

　　台股在美股大漲、今晨國際股市全面開高下，壓抑已久的買盤
出籠，帶動台股大漲開出，不過由於市場法人對Ｆｅｄ一次降息２
碼的多空看法紛歧，對美股能否續揚或美國經濟的成長力道回歸理
性，加上台股逢高解套賣壓湧現，大盤急速拉回平盤附近，終場僅
以小漲作收，台股９０００點解套賣壓顯然尚未克服。今日市場亦
受期貨影響，明日台指期即將結算，今天多方似有趁台股現貨大漲
之際獲利了結，造成盤中期現貨多方氣勢越走越弱，但值得留意的
是，１０月台指期尾盤急拉５２點，價差也由周一收盤的逆價差５
０點翻成正價差逾５０點，顯示１０月氣氛不偏空。

　　整體來看，法人建議，美股將牽動台股走勢，昨日美股一根放
量長紅攻克季線和頸線，擺脫整理格局，今晚還將進一步回歸Ｆｅ
ｄ降息後基本面，將是大盤觀察指標；而台股在連續１２個月交易
日９０００點上下盤整，今日又以長黑作收，多方氣勢趨弱，大盤
未脫整理格局，若明日能收復今日的開盤點，則大盤可偏多解讀。
美國聯準會宣布調降利率２碼，激勵全球股市走揚，其中日、韓跟
港股皆有３％以上的漲幅，而台股卻在一片歡樂聲中演出開高走低
戲碼，以現階段盤面來看，在遊行與Ｆｅｄ會議等不確定因素相繼
告一段落，短線台股走勢將回歸與國際股市連動。

　　觀察近期國際股市動向，包括Ｎａｓｄａｑ、道瓊和Ｓ＆Ｐ５
００指數於型態上皆為高檔整理完後的突破走勢，未來過高機會濃
厚，且加上走勢與台股相仿的韓股也再度重回季線，多方蠢蠢欲動
，因此在國際股市相繼表態的情形下，未來台股不排除機會突破盤
整的格局走出小波段行情，操作上建議仍是偏多看待且留意類股輪
動的方向。近期一再提示，受到美國景氣疑慮影響，金資明顯移往
傳產原物料族群，包括中概、水泥、鋼鐵可視為未來操作的主軸，
至於電子族群則是以受惠油價上漲的能源概念族群。

　　目前在大盤量能萎縮下，多空都在等待方向出現，雖然近期買
盤也呈現弱勢，但殺低意願也不強，因此出現整體恐慌性殺盤機率
不高，加上台指期將於周四結算，預期將不會破壞整體區間盤整格
局；而美股近日的上漲，使得美股指數仍暫時守穩在季線之上，加
上外資目前對台股持股比重來到３１％，現階段外資所楚低水位等
同於去年７、８月間指數７４００點低檔區，就此而論，研判外資
也將不至於出現大幅賣壓。本週亦是大盤自高檔修正以來下來的第
９周，月線有機會與季線出現黃金交叉，所以多頭必須立刻轉強表
態。

　　不過週一台股的重挫讓多方續攻的機率降低，加上即將碰上中
秋長假效應，買盤自然會更保守，週三雖然有美股國際盤上漲的激
勵，但若以大盤買盤量能觀察，應擴增至１５００億元以上，外資
買盤動能也要啟動，才有機會來克服９０００點以上套牢籌碼，所
以研判還是以量能為主要的依歸。就產業族群來看，電子族群近期
表現相對來的弱勢，除了ＩＣ設計族群仍存在員工分紅費用化疑慮
之外，主要還在於受到次貸問題可能衝擊到美國消費景氣的牽動影
響，反觀近期的資金動向就明顯移往與中國經濟明顯成長相關的中
概族群，以及報價上揚的原物料族群，另外隨著第３季即將告一段
落，集團股作帳行情可望成為短線焦點。

　　在價差方面，台指期逆價差縮小為３．３８點，電子期逆價差
為０．０２點，金融期轉正價差為３．２６點，摩台指同樣轉正價
差為１．２１點。台指期週三同樣呈現開高走低，早盤雖有美股大
漲刺激，但因結算將至，空方提前發動打壓，使行情反向走跌，縮
減早盤漲幅，日Ｋ收長達１８７點的實體黑Ｋ，維持型態在整理區
間之內，但配合成交量開始增加，結算過後應有機會走出一個方向
。整體而言，週三台指期行情開高後大幅走低，早盤雖有美股大漲
刺激，但空方提先發動結算攻勢，將價位再度壓回整理區間之內，
然而觀察台股量能開始擴大，預估趨勢行情即將出現，操作上雖仍
建議，暫以區間操作為主要，但目前國際股市轉較偏多，若有放量
上攻，可再作追價操作。

　　聮邦準備理事會Ｆｅｄ周二降息達０．５個百分點，為擔憂房
貸市場與信用市場問題可能使經濟落入衰退的投資人打了一劑強心
針，美國股市今日連續第二天上漲。美國公布８月消費者物價指數
ＣＰＩ溫和，亦有助支撐股市。周二，道瓊工業平均指數大漲３３
６點，創下近五年來最大單日漲點。道瓊工業平均指數收高７６．
１７點或０．５５％至１３８１５．５６。Ｎａｓｄａｑ指數收高
１４．８２點或０．５６％至２６６６．４８。Ｓ＆Ｐ５００指數
收高９．２５點或０．６１％至１５２９．０３。費城半導體指數
收高０．７６點或０．１３％至４９８．３７。

　　因交易員賣出歐元，保護選擇權倉位，美元兌歐元自歷史低點
反彈。聮邦準備理事會Ｆｅｄ昨日逾四年來首度降息，美元因而創
下逾二個月最大單日跌幅。今日美元兌歐元反彈，投資人賣出歐元
，阻止歐元上漲至１．４０美元，以免選擇權倉位完全失去價值。
匯市昨日出現大幅走勢，歐元需要新的動力才能往上突破。長期而
言，美元仍傾向走弱。美元上漲至１．３９６０兌１歐元，昨日美
元下跌０．８％至１．３９８８兌１歐元，創新記錄低點。美元報
１１６．０５日元，昨日收盤為１１６．０８。歐元在１．４０美
元水準面臨挑戰。

　　許多選擇權多頭需要保護此一水準，美元因而獲得部份支撐。
但美元反彈走勢可能短暫，仍有許多空頭有意壓低美元。因美國經
濟減緩，預期Ｆｅｄ將會降息，今年以來美元兌歐元下跌了５．５
％。周四Ｆｅｄ主席柏南克將在眾院金融委員會進行聽證會。美國
今日公布８月消費者物價指數意外下降０．１％，８月新屋開工率
下降至年率１３３．１萬棟。這些數據支撐了Ｆｅｄ需要進一步降
息的觀點。昨日Ｆｅｄ降息０．５個百分點，美元兌六種貨幣的美
元指數因而下跌至十五年低點。目前市場預測Ｆｅｄ將再降息一個
百分點至３．７５％，房屋市場將促使Ｆｅｄ幾度降低聮邦基金利
率。

　　美國上周原油庫存下降，加上聯準會Ｆｅｄ降息應有助於提振
能源需求，激勵紐約原油盤中突破８２美元，再創歷史新高。ＮＹ
ＭＥＸ１０月原油期貨終場上揚４２美分，每桶收８１．９３美元
，也是交易所收盤新高。美國能源部表示，上周原油庫存減少３８
０萬桶至３．１８８億桶，降幅超過市場預期，過去４周已減少１
８３０萬桶。但汽油庫存則意外增加４０萬桶至１．９０８億桶，
仍較去年同期少了９．９％，過去６周來減少１４３０萬桶。上周
煉油廠產能利用率則由９０．５％降至８９．６％。Ｆｅｄ周二一
舉將聯邦基金利率調降兩碼，對油價有助漲效果。Ｆｅｄ宣佈降息
後，股市歡聲雷動，美元走弱，黃金也衝上２６年新高。大宗商品
再度成為投資之王。

　　投資人預期美國聯邦準備理事會Ｆｅｄ大幅降低利率後，將使
美元繼續走弱，加強對貴金屬投資誘因，紐約黃金價格繼續上揚。
因工業用途廣泛，銀和銅價格也因市場認為降息有助於挽救房市，
並會刺激需求而上漲。根據彭博社報導，紐約商品交易所１２月期
金價今日再上揚５．８０美元或０．８％，至每盎司７２９．５０
美元。昨日Ｆｅｄ宣佈降低利率後金價曾上衝至７３５．５０美元
為１９８０年２月１１日以來的最高價。紐約金價自年初己攀升１
４％。１２月期銅收盤價大漲１２．７５美分或３．７％，至每磅
３．５７５５美元。早盤曾上漲達３．６０５美元，是自８月２日
後的最高價。廣泛用於工業、建築、家庭、電器用品和汽車的銅產
品在過去４年，因全球經濟持續擴張，價格己成長４倍，美國是僅
次於中國的第二大消費市場。