cooper lee的部落格

　　台股受到美股因Ｆｅｄ降息一碼不如預期，重挫近３００點的
衝擊，開盤大跌１２４點開出，隨後在利空因素紛擾包括大陸新企
稅法上路、加重台商成本壓力，以及美國在台協會主席薄瑞光昨天
離台前，重話批評入聯公投違反四不，製造麻煩等政治利空因素，
收盤下跌１４７．４９點或１．７１％，以８４９０．８４點作收
，跌破年線位置，成交量則較前二日放大至１０９１．５６億元。
由於員工分紅費用化明年若有配股，價格將以今年年底的收盤價計
費用，因此也間接造成壓低１２月股價的重要因素之一，其中影響
最大的要屬IC設計族群。

　　美股週二因降息幅度不如預期，引發失望性賣壓，美股三大指
數分別重挫達２％以上，然台股也難以倖免，終場指數下跌１４７
點收在８４９０點，成交量放大至１０９５億元。整體而言，台股
短線仍脫不離了震盪整理格局，策略上仍是以強勢股為操作原則。
若觀察台股近期走勢與國際股市顯然已有脫鉤的現象，除了先前的
反彈幅度落後之外，指數落後反彈但卻領先回檔，大盤今天又率先
跌破年線，在國際股市幾個重要指數中，可謂相對弱勢，加上時序
即將進入馬案二審宣判，投資人退場觀望氣氛濃厚，因此１２月底
前台股將不易有突出的表現，短線進入量縮整理的機會較高。

　　在價差方面，台指期正價差為１０．１６點，電子期轉正價差
為０．２１點，金融期轉正價差為０．８６點，摩台指同樣轉正價
差為０．８８點。台指期週三行情同樣開低震盪，日Ｋ收紅色的十
字線，勉強守穩８５００點關卡，但就型態觀察，價位跌破先前母
線低點，格局轉為偏弱，未來若再續跌，不排除有再次探底可能。
從技術面觀察，價位跌破短均線的糾結點，加上ＫＤ指標持續向下
，技術面仍較偏空。觀察週三現貨成交量增加為１０９１億，略有
出量下殺的味道，對於後勢較不樂觀。

　　週三電子期同樣開低震盪，盤中雖無追殺力道，使日Ｋ收十字
線，但跌幅卻為四大期指最大，配合盤面類股觀察，由Ｌｅｄ及面
板族群領跌，加上美股Ｎａｓｄａｑ表現疲軟，未來預估以盤弱的
格局為主。觀察週二的台期指前十大大額交易人特定法人手中部位
，淨空單小減８７４口，來到２３５３的水位，法人再作減碼空單
的操作，對未來看法以中性解讀。整體而言，週三台指期受到美股
大跌拖累，行情呈現開低震盪，盤中雖未有追殺跡象，但短線型態
轉弱明確，未來若國際股市不能止穩，台股仍有續跌可能，但在操
作上，暫時維持先前建議，以小部位區間操作為主要基調，若有出
量下殺形成趨勢，才再做追價操作。

　　美股周三開盤雖因央行間合作緩解信用市場緊縮的利多而大幅
度竄升，不過，Ｂａｎｋ　ｏｆ　Ａｍｅｒｉｃａ與Ｗａｃｈｏｖ
ｉａ等大型銀行表示，抵押貸款證券損失將較預估更為嚴重，藍籌
股開始帶動跌勢。開盤漲勢無力接續，指數一路向下，美國股市終
場僅以小漲作收。道瓊工業平均指數收高４１．３１點或０．１３
％至１３４７３．９０。Ｎａｓｄａｑ指數收高１９．７９點或０
．７１％至１６７１．１４。Ｓ＆Ｐ５００指數收高８．９４點或
０．６１％至１４８６．５９。費城半導體指數增加２．４０點或
０．５７％至４２５．６７。

　　美國聯邦準備理事會Ｆｅｄ與多家央行聯合宣布，將採取行動
減緩信用緊縮情況，日元因而下跌。因預期銀行界貸款將會增加，
美國經濟將能避免衰退，投資人因而恢復利差交易，借入低利率日
元，轉投資高收益貨幣。紐西蘭與南非貨幣漲勢領先，日元，美元
與瑞士法郎則下跌。這是正確的一步，全球央行聯合挹注資金，為
市場注入了信心，促使投資人買進高收益率資產。日元下跌１．４
％至１１２．１９兌１美元，創下二周來最大跌幅。日元兌歐元下
跌１．８％至１６５．０２兌１歐元。美元下跌０．４％至１．４
７０８兌１歐元。日元今日下跌，清除了昨日的漲幅。昨日因Ｆｅ
ｄ降息幅度不大，難阻止經濟緊縮，投資人賣出股票與高收益率貨
幣，日元因而上漲。

　　在利差交易支撐下，紐西蘭，南非與澳洲貨幣兌日元今日均上
漲約２％。Ｆｅｄ將於本月的二次標售中，挹注資金達４００億美
元進入銀行體系，另透過換匯管道，提供２４０億美元予歐洲央行
與瑞士央行。央行行動將能減緩金融市場吃緊情況，此刻已沒有理
由買進日元。今年以來，美元兌歐元下跌了１０％，Ｆｅｄ降息削
弱了美元計價資產的吸引力。近來因次級房貸市場危機，導致各銀
行均無意借款予其他銀行，使美國經濟遭遇落入衰退的威脅。各國
央行今日的行動，大大減緩了該壓力。Ｆｅｄ定於１２月１７日首
度標售短期資金２００億美元，１２月２０日再標售２００億美元
。Ｆｅｄ宣布採取聯合行動，減緩信用緊縮，美國公債價格下跌，
並創下三年來最大跌幅。

　　在美國聯準會Ｆｅｄ和其他４家中央銀行決定將挹注現金至銀
行系統後，油市認為將可刺激對能源需求，紐約週三原油收盤價大
漲超過４美元，漲幅為自１月以來最大。倫敦的北海布蘭特原油價
也每桶上揚超過４美元。據彭博社報導，紐約商業交易所１月交貨
原油在下午收盤價，每桶大漲４．３７美元或４．９％，至９４．
３９美元。在英國洲際期貨交易所，北海布蘭特原油１月結算價每
桶也大幅上揚４．０３美元或４．５％，以９４．０２美元收盤。
各國央行的最新行動是油價飆漲的主因，因為將會刺激經濟成長和
能源需求。另一原因是美國能源部提出的最新報告同時顯示，全美
原油存貨在上週減少了７２．２萬桶，至３．０４５億桶。而能源
部先前提出的一項報告己顯示，全球對原油的需求，在２００８年
將增加１．６％。

　　黃金期貨周三小幅收高，自昨日大跌的走勢中反彈。聯邦準備
理事會Ｆｅｄ說將與其他四家央行採取聯合行動，減緩信用緊縮情
況。消息傳出後，美元走勢錯綜。紐約２月黃金上漲１．７０美元
，收於每盎司８１８．８０美元。稍早，黃金觸及８２２．３０美
元高點。在這波金融與貨幣危機中，美元可能進一步受到壓力。Ｆ
ｅｄ說將透過定期資金標售，挹注現金進入貨幣市場。Ｆｅｄ，歐
洲央行，瑞士央行與加拿大央行將挹注現金至貨幣市場，直至年底
，甚至還會更久。近幾周，信用市場的壓力已見升高，有分析師說
擔憂年底的流動性，是主要原因。Ｆｅｄ還將與歐洲央行與瑞士央
行建立起換匯管道。黃金今日上漲，顯示８００美元之下已變成買
進的機會。