cooper lee的部落格

　　美股收紅帶動，台股今日早盤一度呈現小漲走勢，不過受到摩
台期貨多方昨日已經提前結算出場的影響下，今日結算行情表現弱
勢，盤勢在平盤上下狹幅震盪，觀察類股表現，以營建股走勢最為
強勁，早盤類股漲幅一度達３％，食品、造紙、運輸坐擁半年報題
材，亦相對抗跌，電子權值股的部分則是跌多漲少，其中面板景氣
可望復甦，友達、奇美電獲得買盤推升股價上揚，終場加權指數下
跌４７．６點或０．６７％，收７０３３．３７點，成交值擴增至
９９４．２９億元。

　　台股昨日雖然獲得三大法人同步買超，不過今日在缺乏主流股
表態以及摩台期貨結算壓力下，盤勢疲軟，傳產股也是強弱互見，
其中以營建股表現最強，不過也是出現開高走低的情況，為提振國
內景氣，行政院日前端出８項「牛肉」上桌，包括擬修改政策提高
購屋者意願等利多，帶動今日營建股走揚，成交量則集中在太子、
國建、國產、興富發個股。在電子股的部分，包括台積電、鴻海、
中華電、華碩、宏達電、聯發科等連袂走跌，拖累大盤走勢，面板
股友達、奇美電則相對抗跌。

　　台股短線已經解除持續探底的疑慮，雖然今日留上影線的黑Ｋ
棒，不過賣壓並沒有相當沉重，主要是受到摩台期結算的影響，短
線來看，ＫＤ直已經在低檔交叉，配合量能持續增溫下，的確有利
於跌深反彈行情。另外，９月摩台期貨今日走跌，呈現小幅度的正
價差，未平倉量１７．８萬口，短線還是要看美股臉色以及外資進
出的動向。指數持續震盪，惟成交量明顯有放大之現象，短線仍有
半年報的雜音，以及政治面的紛擾，但大盤震盪緩步彈升的架構不
變，只是原本就是預估時間拉長的緩升格局。

　　所以就指數的方向來看，有偏向橫向擴底的走勢，國際股市方
面，仍以美股及陸股為觀察指標，畢竟全球股市大概就剩美股仍有
利多方走勢了，而陸股則是跌幅夠深了，加上其政治面有偏多現象
，所以台股正好是搭上這兩個連動性較高的市場，因此台股相對於
亞股是具有優勢。就美股的方向來看，電子股當然是觀察之主軸，
目前來看產業方向，手機、ＮＢ、ＩＣ載板應該是比較透明，而從
陸股的方向來看，人民幣的連續升值，對內需、通路較具利基性，
所以中概通路股仍是觀察重心。

　　週四訊息普遍偏空，包括聯電投資茂德涉內線交易，另外經建
會所公布的經濟數據，顯示國內景氣十分低迷，７月綜合判斷燈號
更降至１５分，中線來看，已透露下半年的景氣陷於膠著，而週四
大盤，也相繼反應盤面上的利空訊息，指數維持在平盤上下震盪整
理，終場下跌０．６７％，不過相較於週四亞洲股市，以及國內訊
息面不佳的干擾因素影響下，整體跌幅並不算重、回測的空間幅度
也在合理範圍內，顯示多方抵抗意圖仍在，加上台期指也開始轉為
正價差，預期台股仍有向上突破的機會。

　　台股短線上已經先解除持續探底的疑慮，雖週四下跌收一根短
黑Ｋ棒，不過從委買賣相關數據來看，賣壓並未轉強，技術指標日
ＫＤ已先於低檔交叉向上，配合量能持續增溫下，的確有利反彈行
情，只是目前需釐清的部分，就是反彈的空間及幅度，由於國內下
半年景氣狀況未見明朗，全球經濟體部分，美金融危機也未告解除
，因此對大盤中線預估上，偏空格局仍不變，因此台股若有反彈，
預期彈升的幅度上應也不會太大，如從均線角度做觀察，目前季線
下滑速度非常快，相對已形成在指數空間的一定壓制效果。

　　月線方面，９３０９點拉回以來，月線也始終站不穩，因此台
股短線或有反彈，但幅度的確認恐需步步為宜，預估７３５０點以
上套牢壓力沈重，除非美股大漲或外資持續買超，否則摩台結算之
後，持續上攻力道需審慎觀察。７１００點為盤勢轉強的訊號，只
要大盤能站穩７１００點之上，都有機會來嘗試挑戰前波高７３７
６點，而週五是半年報最後的公布日，預期財報利空因素也都將做
最後一次的反應，後勢操作上，由於匯兌損失回沖與台幣貶值下，
上游塑化、壽險、ＮＢ相關、半導體代工、太陽能、ＩＣ設計均可
望受惠。

　　在價差方面，台指期正價差為７．６３點，電子期為正價差０
．７點，金融期為逆價差０．４５點，而摩台指為逆價差０．０８
點。週四台指期早盤開平，隨後多頭意圖上攻，指數一度拉到７１
３８當日高點，但賣壓在指數創高後持續出籠，終場Ｋ線以小黑作
收。電子類股當日收小黑，但五日均線與十日均線形成黃金交叉，
預期短多格局仍然不變。金融期以十字線作收，當日上檔遭遇較為
強勁的賣壓，多空在此陷入膠著。

　　觀察週三台指期前十大大額交易人特定法人手中部位，為淨多
單４４１０口，較前一日增加１１２口多單。週四台股在昨日帶量
長紅後，當日稍做回檔休息，但大盤量能則連續兩日持續維持在９
５０億元量能之上，代表著市場買氣已漸回溫，目前市場在進行換
手整理的動作。整體而言，當日指數小幅回檔仍無礙７３７６與６
７０８箱型內的短多架構，但未來期指指數不宜再度跌破７０００
點之下，否則盤勢陷入整理期間又得拉長看待。

　　原油價格下跌，美國第二季國內生產毛額（ＧＤＰ）成長意外
強勁，及金融股上漲，支撐了美國股市大幅收高，道瓊與Ｓ＆Ｐ５
００指數期貨連續第三天上漲。但今日收盤後，Ｄｅｌｌ（ＤＥＬ
Ｌ（ＵＳ）；戴爾）公布獲利低於預估，銷售則高於預估。道瓊工
業平指數上漲２１２．６７點或１．８５％至１１７１５．１８。
Ｎａｓｄａｑ指數上漲２９．１８點或１．２２％至２４１１．６
４。Ｓ＆Ｐ５００指數上漲１９．０２點或１．４８％至１３００
．６８。費城半導體指數上漲４．０２點或１．１２％至３６２．
８３。因原油價格下跌，投資人買進鐵路，卡車與航空股，支撐道
瓊運輸指數大漲２．６％。

　　一份報告顯示美國第二季經濟擴張較原先預估快速，加上原油
價格下跌，支撐了美元兌歐元上漲。英鎊兌歐元下跌至接近記錄低
點，英鎊兌美元亦下跌。英國公布８月房價創下近２０年最大跌幅
，為英鎊帶來壓力。原油價格下跌，拖累加元創下近三周最大跌幅
。市場對美國經濟極為看空，因而任何利多均引來明顯反應。但市
場仍謹慎。美元上漲０．３％至１．４６８９兌１歐元，昨日為１
．４７２７，美元上漲０．１％至１０９．６４日元，昨日為１０
９．４９。８月間，美元兌所有主要外幣皆上漲，預期美國以外地
區的經濟均減緩，支撐了美元走高。

　　美元兌歐元上漲了６．２％，創下自１９９９年歐元開始交易
以來最大單月漲幅。英鎊下跌０．２％至８０．４１便士兌１歐元
，英國８月平均房價下跌１０．５％至１６４６５４英鎊，創下自
１９９０年第四季以來最大跌幅。英鎊下跌０．４％至１．８２８
４美元。加元下跌０．６％至１．０５２３兌１美元。因熱帶暴風
雨Ｇｕｓｔａｖ侵襲，國際能源總署說若有必要，將釋出戰備儲油
，原油價格因而下跌，拖累加元走低。商品，如原油與黃金，佔加
拿大出口收入逾半數。１０月原油下跌２．１％至每桶１１５．６
４美元。

　　過去一年，歐元兌美元匯率與原油走勢相關度達０．９。該數
據若為１，代表走勢同步。美國商務部公布第二季國內生產毛額Ｇ
ＤＰ成長年率由１．９％往上修正為３．３％，高於預期，支撐了
美元上揚。澳元與南非幣為今日表現最佳貨幣。澳元上漲０．３％
至８６．１５美分，澳洲第二季資本支出上升５．７％，幾為預估
的三倍。南非幣上漲０．３％至７．７２７０兌１美元，連續第二
天上漲。貴金屬價格上漲，支撐了南非幣走高。貴金屬為南非最大
出口商品。

　　原油期貨周四收低逾２％，美國天然氣庫存增加幅度大於預期
，重燃了能源需求轉弱的擔憂，天然氣期貨大跌近７％，亦拖累原
油走低。原油價格於過去三個交易日上漲了逾３％，投資人今日有
獲利了結賣壓。報導指出，若熱帶暴風雨Ｇｕｓｔａｖ使得美國原
油生產中斷，國際能源總署與美國政府準備釋出戰備儲油，亦屬市
場利空。因擔憂暴風雨使得墨西哥灣能源變設施受損，原油於周四
稍早突破每桶１２０美元。紐約１０月原油收於每桶１１５．５９
美元，下跌２．５６美元，或２．２％。

　　天然氣價格下跌帶動了能源市場走低，１０月天然氣下跌５５
．８美分，或６．５％，收於每百萬Ｂｔｕ８．０５美元。美國能
源部周四公布，８月２２日結束的一周，美國天然氣庫存增加１０
２０億立方英呎，預估為增加８６０億立方英呎。天然氣庫存增加
幅度高於預期，顯示能源需求較預期疲弱，政府數據顯示，美國天
然氣總庫存為２．７５７兆立方英呎，較去年同期減少２０００億
立方英呎，但較五年平均水準高出７１０億立方英呎。

　　因俄羅斯與西方國家關係緊張，在避險買盤支撐下，黃金期貨
周四收高，但因美元走強及原油價格下跌，使得黃金漲幅受限。紐
約１２月黃金收高３．２０美元，或０．４％，至每盎司８３７．
２０美元。稍早，黃金觸及８４９．７０美元高點，低點則為８３
０．５０美元。美聯社周四報導引述法國外長的話說，在俄羅斯承
認喬治亞領土內的南奧塞提亞與阿布哈茲獨立後，歐盟正考慮對俄
羅斯進行制裁。國際政局緊張對市場的信心並無助益。投資人傾向
購買黃金避險。今日上午，由於美元兌主要外幣下跌，黃金因而走
高。

　　但美國公布第二季經濟成長強勢往上修正，美元隨之反彈轉強
。美元轉強增加了黃金市場的波動。衡量美元兌一籃貨幣的美元指
數上漲０．１％。美元指數早場一度走低。以美元計價的黃金與美
元走勢往往相反，當美元下跌時，投資人傾向買進黃金做為替代投
資工具。原油價格亦使得黃金漲幅受限。油價下跌使得交易員使用
黃金對沖通貨膨脹的需求減少。在周四公布的一份報告中，投資機
構ＵＢＳ建議買進黃金，預期三個月內，黃金可能上漲至每盎司９
００美元。ＵＢＳ說，印度，歐洲與亞洲的現貨需求前所未見。現
貨需求上升，迫使投資人支付溢價買進黃金。