美股上週五因經濟數據欠佳、新屋銷售不如預期、ＲＩＭ財測
不佳等影響而全面走低，歐洲、亞洲股市受到拖累，其中日韓以及
香港股市連袂跳空開低，台股早盤雖抗跌，但賣壓出籠，呈現震盪
走低格局，中秋變盤陰霾加深，盤面話題則是澎湖博奕公投未能過
關，相關個股以及觀光類股全面重挫，若以類股表現來看，以營建
股下跌逾２％最重，汽車類、塑膠類股卻逆勢上揚，而占成交值比
重達７成的電子股則走勢疲軟，終場加權指數下跌６０﹒６１點、
或０﹒８３％，以７２８４﹒６１點作收。
月線正式失守，成交值７５０﹒６２億元，創近一個半月以來
新低，短線格局轉弱。外資賣超１０﹒２７９６億元，投信賣超９
﹒１９０４億元，自營商賣超２﹒６７６３億元，三大法人共計賣
超２２﹒１４６４億元。台股今日量能不足，成交量未破千億，量
縮格局的情況顯見買賣雙方開始觀望，加上收盤跌至月線支撐，支
撐力道是否延續，將是台股未來的變數。美國上週五公佈的耐久財
訂單、新屋銷售數字均不如預期，顯示美國經濟脫離谷底但尚未大
幅回升，因此美股多頭腳步放慢下來，連帶今日全球股市跟著呈現
拉回。包括台股，市場嗅出第四季恐怕整理居多。
特別台股上週已提前陷入整理，今日進一步量縮跌破月線，若
明、後天不儘快站回７３００點上，短期不排除再回測季線７００
０點，不過依目前盤面各類股的輪流下跌及市場人氣的渙散情況看
，跌勢居多，逢反彈仍宜減量經營。大盤量縮到僅剩７５０億元，
而電子股就佔了７２％，傳產股在無量情況下，繼續盤跌，營建、
資產、中概都還不到買點，而金融股即或有ＭＯＵ消息加持，但也
是無量無價，市場對利多已經有頓化現象，無利可圖。
至於電子股，大摩對漲多的ＮＢ族群喊出，對今日的廣達、緯
創、仁寶、華碩等造成不小賣壓，面板股續弱，高價股也欲振乏力
，連中小型股都強弱兩極，等於短期盤面找不到主流股，而沒有主
流股領軍，行情自然是易跌難漲了。明日反彈若站不上７３００點
上，仍是逢高減碼。台股今日呈現弱勢的量縮價跌格局，ＫＤ值指
標已經呈現下彎型態，短空氣氛濃厚，雖然早盤一度有抗跌走勢，
不過買盤的力道相當薄弱，使得盤勢開始向下走跌，正式跌破月線
，短線恐將持續下探前波低檔７２１８點，技術線型格局偏弱。
美股近期持續呈現漲多回檔，對於亞洲股市影響不小，加上近
期法人開始獲利了結，並不利於台股後市表現，操作需轉保守，以
個股表現為主。觀察今日類股表現，占成交值第一、比重達７０％
的電子類股下跌１﹒２％，成為拖累大盤下挫的主要因素，今日表
現相對強勢的族群包括ＬＥＤ、網通族群、ＤＲＡＭ、通路以及資
金避險標的電信股，半導體產業第四季開始步入淡季，１１月過後
出貨熱度轉淡。至於成交值占８％的金融股則是下跌０﹒８１％，
ＭＯＵ題材對於金融股而言似乎已經出現鈍化。
汽車類股今日表現突出，主要因為鬼月結束過後，開始進入銷
售旺季，包括裕隆、中華、和泰車都以上漲作收。十大類股漲跌表
現：水泥－０﹒６０％、食品－０﹒１５％、塑化－０﹒１８％、
紡纖－０﹒０８％、生技－０﹒３０％、機電－１﹒２０％、電子
－１﹒２０％〈成交比重７０﹒６％〉、造紙－１﹒００％、營建
－２﹒２４％、金融－０﹒８１％〈成交比重８﹒１％〉、鋼鐵－
０﹒４７％、汽車０﹒５４％、運輸－０﹒２１％、觀光－０﹒９
９％。
由於上周五台股指數在回測月線後，即出現立即性之支撐，指
數向上小幅反彈２１點，且成交量能亦較上周四擴增，達９６４億
元，指數呈現價彈量增之態勢，然而上周五台股量能雖向上小幅擴
增，但成交量能水準卻仍不足千億元，量增不足，配合美股拉回以
上亞股整理，周一台股再下測月線的走勢，符合預期。再就目前籌
碼狀況來看，台股上周五成交量能未達千億元水準，然而該日融資
餘額卻上升２２﹒９５億元，雖然目前大盤融資餘額僅達２１６９
億元左右，尚未有過高疑慮。
配合上周五大盤融券餘額下降４３５８張來看，上周五台股資
券概況實呈現資增券減的走勢，依台股多方今年來對融資較不友善
的趨勢來看，本周一台股藉美股拉回的理由適時回檔，除有助抑制
融資擴增過速，亦有利於目前台股資券籌碼之穩定性。在台股於９
月中旬創下７５５８點的今年高點後，台股隨即出現盤跌現象，但
本波過高後的拉回伴隨著量能萎縮，顯示台股跌勢應不致過高，加
上三大法人賣超力度不大，在資券籌碼與法人籌碼尚稱穩定之際，
預估台股拉回時間不致過長。
在期指部分，台指期下跌５５點，逆價差４﹒６１點，Ｋ線以
十字線坐收。電子期下跌３﹒４點，逆價差０﹒７１點，Ｋ線以黑
色紡錘線作收。而金融期終場下跌８點，正價差１﹒８５點，Ｋ線
以小黑作收，其中台指期守穩在２１日均線之上，不過電子期相對
較弱，率先跌破２１日均線。在台指期貨籌碼面三大法人淨部位部
分，其中自營商多單減少１３８４口，投信多單減少２８９口，外
資多單減少２８９口。
三大法人同步降低期貨多單部位，並且於現貨同步調節共２２
﹒１５億，雖然籌碼面解讀上無太大變動，但三大法人動作一致調
節台股期現貨，值得後續追蹤和留意。週一，台股雖受國內外利空
消息衝擊，但台股僅以小跌坐收，三大法人於籌碼面亦無較大動作
，市場呈現多空保守，量縮整理的格局，整體而言短線上台股呈現
中性偏弱的走勢，操作建議上，建議短線操作，高出低進，並且盡
量避免過度追價，需注意風險及嚴守停損。
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