美股上週五連袂收高大漲，激勵亞洲股市今日皆以紅盤開出，
不過之後的走勢卻不同調，其中日股開高走高，表現最為強勁，至
於台、韓以及香港股市都出現由紅翻黑的格局。以台股而言，早盤
再戰７６００點，惟面對挑戰前波高點之際，多頭信心不足，在平
盤上下進行狹幅震盪整理，資金出現轉移以及觀望氣氛，失寵的電
子股成交值比重縮減至５成，成交值比重占１０％左右的金融股則
拖累大盤表現，漲幅領先近３％的則為營建類股。
終場加權指數小漲２７﹒９２點或０﹒３７％，以７５９９﹒
８８點作收，成交值縮減至１０５６﹒１４億元。三大法人今天動
態也有別於以往，本月６日以來，連４個交易日均奮勇加碼台股的
外資，今天轉為賣超１６﹒２８億元，反而是本月以來，都站在調
節一方的投信，今天卻回補台股８﹒４８億元，自營商也買超３﹒
５７億元。三大法人不同調，累計仍小幅賣超４﹒２１億元。以今
天收盤價為台股本波段次高點來看，短多仍掌控盤勢，但由於今天
成交量滑落至１０５９﹒５３億元，也顯示台股在７６００點以上
，多方趨於謹慎，不再勇於追價。
如台股後續仍呈現量縮整理，下檔暫以１０日線為短線多空分
水嶺，只要１０日線有守，短線盤面焦點仍以中小型股表現為主。
美國本週開始進入超級財報週，尤其率先公佈多屬道瓊成分股，由
上週五法人機構普遍樂觀預期，致道瓊萬點近在咫尺看，本週包括
ＩＢＭ、英特爾、超微、花旗、高盛等重量級公司財報能否超乎市
場預期，攸關全球股市是否結束整理，１０月再攻新高，也包括台
股。即本週美股能更上一層樓，台股在７６００量縮觀望的格局可
以化解，大盤有機會再挑戰７８００～８０００點。
但若美股財報行情僅曇花一現，甚至不如預期，則台股仍難擺
脫整理格局，特別是電子股仍有續跌壓力，仍宜謹慎操作。傳產仍
保持輪漲格局，只是類股轉換速度頗快，塑化、紡織繼航運、鋼鐵
後開始補漲，但力道仍不致太大，原則上還是資產營建較具主流架
式，族群漲勢較整齊，逢拉回仍可留意，至於電子股，大型股依然
沒有接棒味道，反倒是轉機的ＤＲＡＭ、通路股補漲，短期若要再
向上挑戰新高，外資能否回頭再加持就是關鍵，否則仍只是整理，
沒有主流，沒有大行情。明日再攻７６３５高點，但不放量換手，
突破仍是賣點。
美股上週五因市場期待下週陸續公布的企業財報將創佳績、科
技類股勁揚的激勵而全面走高，歐洲三大股市則呈現跌多漲少的局
面，主要到美國聯準會Ｆｅｄ主席柏南克的升息言論等因素影響。
至於亞洲股市表現漲跌互見，以台股來說，今日量縮上揚，雖然電
子股的成交值比重降至５成附近，卻成為今日穩盤的要角，若電子
股可以重新獲得人氣匯集，將是大盤轉強的主要關鍵因素，以技術
線型來看，前波高點７６３５點壓力不輕，大盤日Ｋ線連４黑，今
日以下影線作收，仍守在１０日均線之上，預期短線仍恐將陷入震
盪整理格局。
觀察類股表現，電子股１０月底開始進入法說會旺季，法人擇
優標的進行佈局，漲多的則普遍出現回檔修正，而今日電子類股指
數雖然以下跌作收，但是已經出現止穩跡象，並且支撐大盤以小紅
收場，包括台積電、鴻海力守平盤之上，另外，ＤＲＡＭ、面板、
ＮＢ也都有抗跌指標出現。具有政策面作多的金融股今日的多頭氣
勢則出現熄火情況，以金融類股指數來看，短線漲多回檔的壓力頗
大，就個股表現而言，包括台產、台壽保、遠東銀、大眾銀等漲幅
皆達４％之上，至於開發金今日也獲得買盤青睞，股價上漲逾３％
，以９﹒４２元再度創下波段新高。
營建類股指數今日上漲２﹒７２％居冠，成交值比重來到７﹒
６８％，市場認為，營建股上漲與行政院上週通過國土計畫法草案
有關。十大類股漲跌表現：水泥０﹒６３％、食品－０﹒３７％、
塑化０﹒５５％、紡纖０﹒６７％、生技０﹒２６％、機電０﹒５
１％、電子０﹒４９％〈成交比重５１﹒４％〉、造紙０﹒９５％
、營建２﹒７２％、金融－０﹒１９％〈成交比重１０﹒２％〉、
鋼鐵－０﹒２％、汽車０﹒８９％、運輸０﹒７１％、觀光－０﹒
５３％。
在技術面上，１０／１２台股成交值續減，顯示短線７６００
點以上反壓應不輕，以致市場追價買盤持續萎縮，量能有停頓跡象
，但就短線指數規劃來看，短線要順利突破站上７６００點反壓前
不排除大盤先進行回測，不過預期壓回空間與幅度應不至於太大，
原因在於就籌碼面來看，因外資法人於九月份大買１４００多億元
後，至今並沒有大幅賣出跡象，同時，儘管上週五祭出彭三條措施
，不過預期台幣仍在看升的架構內，且央行彭總裁只是拒絕熱錢，
但未排斥長期資金回流。
所以預期短線外資大幅調節的機率應不高。其次，在資、券方
面，由於融資並無快速增加情況，反觀融券已接近百萬張水準，顯
示市場的氛圍仍是驚驚漲的格局不變。操作上，由於短線籌碼架構
仍屬穩健，且短線台股距離下檔支撐區，為連結６８５８到７２５
７點的上升趨勢線，與月線位置相近，約在７４３３點及７３８４
點頸線位置附近仍有一定腹地，預期若無意外利空，在短線台股仍
續呈量縮的壓縮整理格局下，預期短線下檔應具實質支撐力道，但
短線操作上，由於台股短線輪動速度加快，故不宜過度追價，逢回
偏多操作即可。
在期指部分，台指期上漲２１點，逆價差２３﹒８８點，Ｋ線
以收長下影線的小紅作收。電子期上揚１﹒３點，逆價差０﹒７６
點，Ｋ線以十字線作收。而金融期終場收至平盤，逆價差０﹒７４
點，Ｋ線以收長下影線的小黑作收，電子期收復五日及十日均線，
整體來看三大期指皆於五日均線之上震盪，格局仍偏多頭。在台指
期貨籌碼面三大法人淨部位部分，其中自營商多單增加１０８７口
，投信空單減少２６口，外資空單增加６４０口。
近期而言外資於期貨操作上都相較保守無特定方向，現貨來說
三大法人也皆小進小出無明顯方向性，目前而言，籌碼面仍以偏多
解讀。週一，台指期開高後向下測試，最終收回開盤位置附近，顯
示下檔買盤力道仍然充裕，加上台股於技術面及籌碼面來看，皆無
太大變動，偏多格局尚未改變，不過量能僅有１０５９億元，如多
頭要攻堅，量能明顯不足，操作上，多觀察量能是否能配合大盤攻
堅，作為進出場依據，量能未出前操作上宜保守以待，最後仍需注
意建倉成本及操作風險。
不過之後的走勢卻不同調，其中日股開高走高，表現最為強勁，至
於台、韓以及香港股市都出現由紅翻黑的格局。以台股而言，早盤
再戰７６００點，惟面對挑戰前波高點之際，多頭信心不足，在平
盤上下進行狹幅震盪整理，資金出現轉移以及觀望氣氛，失寵的電
子股成交值比重縮減至５成，成交值比重占１０％左右的金融股則
拖累大盤表現，漲幅領先近３％的則為營建類股。
終場加權指數小漲２７﹒９２點或０﹒３７％，以７５９９﹒
８８點作收，成交值縮減至１０５６﹒１４億元。三大法人今天動
態也有別於以往，本月６日以來，連４個交易日均奮勇加碼台股的
外資，今天轉為賣超１６﹒２８億元，反而是本月以來，都站在調
節一方的投信，今天卻回補台股８﹒４８億元，自營商也買超３﹒
５７億元。三大法人不同調，累計仍小幅賣超４﹒２１億元。以今
天收盤價為台股本波段次高點來看，短多仍掌控盤勢，但由於今天
成交量滑落至１０５９﹒５３億元，也顯示台股在７６００點以上
，多方趨於謹慎，不再勇於追價。
如台股後續仍呈現量縮整理，下檔暫以１０日線為短線多空分
水嶺，只要１０日線有守，短線盤面焦點仍以中小型股表現為主。
美國本週開始進入超級財報週，尤其率先公佈多屬道瓊成分股，由
上週五法人機構普遍樂觀預期，致道瓊萬點近在咫尺看，本週包括
ＩＢＭ、英特爾、超微、花旗、高盛等重量級公司財報能否超乎市
場預期，攸關全球股市是否結束整理，１０月再攻新高，也包括台
股。即本週美股能更上一層樓，台股在７６００量縮觀望的格局可
以化解，大盤有機會再挑戰７８００～８０００點。
但若美股財報行情僅曇花一現，甚至不如預期，則台股仍難擺
脫整理格局，特別是電子股仍有續跌壓力，仍宜謹慎操作。傳產仍
保持輪漲格局，只是類股轉換速度頗快，塑化、紡織繼航運、鋼鐵
後開始補漲，但力道仍不致太大，原則上還是資產營建較具主流架
式，族群漲勢較整齊，逢拉回仍可留意，至於電子股，大型股依然
沒有接棒味道，反倒是轉機的ＤＲＡＭ、通路股補漲，短期若要再
向上挑戰新高，外資能否回頭再加持就是關鍵，否則仍只是整理，
沒有主流，沒有大行情。明日再攻７６３５高點，但不放量換手，
突破仍是賣點。
美股上週五因市場期待下週陸續公布的企業財報將創佳績、科
技類股勁揚的激勵而全面走高，歐洲三大股市則呈現跌多漲少的局
面，主要到美國聯準會Ｆｅｄ主席柏南克的升息言論等因素影響。
至於亞洲股市表現漲跌互見，以台股來說，今日量縮上揚，雖然電
子股的成交值比重降至５成附近，卻成為今日穩盤的要角，若電子
股可以重新獲得人氣匯集，將是大盤轉強的主要關鍵因素，以技術
線型來看，前波高點７６３５點壓力不輕，大盤日Ｋ線連４黑，今
日以下影線作收，仍守在１０日均線之上，預期短線仍恐將陷入震
盪整理格局。
觀察類股表現，電子股１０月底開始進入法說會旺季，法人擇
優標的進行佈局，漲多的則普遍出現回檔修正，而今日電子類股指
數雖然以下跌作收，但是已經出現止穩跡象，並且支撐大盤以小紅
收場，包括台積電、鴻海力守平盤之上，另外，ＤＲＡＭ、面板、
ＮＢ也都有抗跌指標出現。具有政策面作多的金融股今日的多頭氣
勢則出現熄火情況，以金融類股指數來看，短線漲多回檔的壓力頗
大，就個股表現而言，包括台產、台壽保、遠東銀、大眾銀等漲幅
皆達４％之上，至於開發金今日也獲得買盤青睞，股價上漲逾３％
，以９﹒４２元再度創下波段新高。
營建類股指數今日上漲２﹒７２％居冠，成交值比重來到７﹒
６８％，市場認為，營建股上漲與行政院上週通過國土計畫法草案
有關。十大類股漲跌表現：水泥０﹒６３％、食品－０﹒３７％、
塑化０﹒５５％、紡纖０﹒６７％、生技０﹒２６％、機電０﹒５
１％、電子０﹒４９％〈成交比重５１﹒４％〉、造紙０﹒９５％
、營建２﹒７２％、金融－０﹒１９％〈成交比重１０﹒２％〉、
鋼鐵－０﹒２％、汽車０﹒８９％、運輸０﹒７１％、觀光－０﹒
５３％。
在技術面上，１０／１２台股成交值續減，顯示短線７６００
點以上反壓應不輕，以致市場追價買盤持續萎縮，量能有停頓跡象
，但就短線指數規劃來看，短線要順利突破站上７６００點反壓前
不排除大盤先進行回測，不過預期壓回空間與幅度應不至於太大，
原因在於就籌碼面來看，因外資法人於九月份大買１４００多億元
後，至今並沒有大幅賣出跡象，同時，儘管上週五祭出彭三條措施
，不過預期台幣仍在看升的架構內，且央行彭總裁只是拒絕熱錢，
但未排斥長期資金回流。
所以預期短線外資大幅調節的機率應不高。其次，在資、券方
面，由於融資並無快速增加情況，反觀融券已接近百萬張水準，顯
示市場的氛圍仍是驚驚漲的格局不變。操作上，由於短線籌碼架構
仍屬穩健，且短線台股距離下檔支撐區，為連結６８５８到７２５
７點的上升趨勢線，與月線位置相近，約在７４３３點及７３８４
點頸線位置附近仍有一定腹地，預期若無意外利空，在短線台股仍
續呈量縮的壓縮整理格局下，預期短線下檔應具實質支撐力道，但
短線操作上，由於台股短線輪動速度加快，故不宜過度追價，逢回
偏多操作即可。
在期指部分，台指期上漲２１點，逆價差２３﹒８８點，Ｋ線
以收長下影線的小紅作收。電子期上揚１﹒３點，逆價差０﹒７６
點，Ｋ線以十字線作收。而金融期終場收至平盤，逆價差０﹒７４
點，Ｋ線以收長下影線的小黑作收，電子期收復五日及十日均線，
整體來看三大期指皆於五日均線之上震盪，格局仍偏多頭。在台指
期貨籌碼面三大法人淨部位部分，其中自營商多單增加１０８７口
，投信空單減少２６口，外資空單增加６４０口。
近期而言外資於期貨操作上都相較保守無特定方向，現貨來說
三大法人也皆小進小出無明顯方向性，目前而言，籌碼面仍以偏多
解讀。週一，台指期開高後向下測試，最終收回開盤位置附近，顯
示下檔買盤力道仍然充裕，加上台股於技術面及籌碼面來看，皆無
太大變動，偏多格局尚未改變，不過量能僅有１０５９億元，如多
頭要攻堅，量能明顯不足，操作上，多觀察量能是否能配合大盤攻
堅，作為進出場依據，量能未出前操作上宜保守以待，最後仍需注
意建倉成本及操作風險。
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