cooper lee的部落格

　　由於上週五美國科技股及半導體指數重挫，使得今日亞洲股市
一開盤全面下跌，電子股開盤成交比重一度高達７８％，不過卻是
賣單出貨所致。台股大盤早盤開低走低，跌至７０００點附近才見
低接買盤支撐指數，原本上週市場預期摩台的偏多結算落空。最後
一盤權值股明顯遭摜壓，終場以下跌９１．５４點，以６９９５．
２點作收，成交量為７１４．３３億。台股周ＫＤ已連續３週在８
０以上高檔區，上週內連續４個交易日指數盤中突破７１００點，
尾盤卻未能站上，且週成交量僅４１１４億，量價背離的疑慮加深
。

　　因指數已經逼近今年４～５月的密集套牢區，當時週量都有６
０００～７０００億，近期量能無法去化前波套牢籌碼，可能會拉
長換手時間，短線上台股仍處於橫向整理。類股與個股輪動快速的
格局持續，以均線結構來看，中線上升趨勢仍不變。從８月到９月
中旬明顯上漲的高價電子股，近來股價表現相對弱勢，籌碼鬆動。
由於高價股本益比明顯高於整體市場的本益比，因此在人氣退潮的
情況下，欲強不易，短期資金持續流入傳產以及低價電子股。國際
股市持續強勢表現，台股則依然是相對弱勢。

　　目前在於市場態度相當保守，因為不少資金依然駐足在傳產股
身上，然而在傳產股大漲一段後，本身就具有潛在的利空，而相對
在電子股方面，反而比較有推升的空間。以週線而言，指數與電子
指數皆呈現週ＫＤ高檔鈍化的走勢，而且月線也出現明顯止跌跡象
，所以現階段大盤要能持續震盪盤堅，就只能以電子股為觀察指標
。現階段包括前三季季報、重量級法說會都將告一段落，而接下來
的就是十月營收的公佈，而屆時將是電子股能否接棒的觀察點，畢
竟歐美聖誕節的訂單能否暢旺，十月營收將是指標。

　　盤面上在週五的表現上係以ＰＣ相關族群為主軸來看，顯然Ｖ
ｉｓｔａ效應的確有持續發酵的現象，所以在操作上，非電子股建
議避開，而電子能否接棒則是指數能否持續震盪盤堅的重要指標，
所以現階段將以電子為主軸。在技術面分析上，大盤指數開高走低
留上影線量縮收小紅，仍是震盪整理走勢，惟指標出現買訊。下檔
支撐在７０６４點，上檔壓力在７１５９點，指數持續震盪盤堅，
非電子走弱，盤勢能否持續走強，端視電子能否表態，觀察重心在
電子、ＰＣ相關族群為指標。

　　就線論線，週一大盤指數跳空開低，又再次形成另一次的島狀
反轉，由於月均線撐盤效果未能如先前預期強勁，使得短線指數探
低疑慮攀升，由於１０／１７的第一次的島狀反轉，架構在短期５
、１０日均線均有撐的情況，目前週一產生的第三次島狀反轉，５
、１０日日均線反而呈現下彎進而構成反壓，故短期研判大盤恐不
易出現先前反轉後的彈升現象。而就產業輪動觀察，週一傳產電子
及金融同步走弱，月均線紛紛失守，主流族群退色，權值股亦無顯
著表現，預期在無明顯主軸領頭攻堅下，指數下檔有效支撐將落在
６９３８點。

　　美股三大指數週一走揚，國際油價跌落每桶５９美元關卡，基
本面數據個人收入成長超過預期，顯示家計支出仍足以支持企業盈
餘成長，在科技股表現強勁帶動下，呈現買氣不退之熱潮。在個人
收入依舊成長之下，推動家計支出走揚的經濟基本面實力仍在，特
別是在油價走跌環境下，民間消費意願可以朝熱絡發展，而此將讓
企業盈餘可以有延續成長契機，整體股市也沉浸在樂觀多頭氣氛之
中。科技股表現最為可圈可點，雅虎股價在被分析師調高投資評等
後表現相當亮麗，美國第二大晶片設備製造商ＡＬＫ＿Ｔｅｎｃｏ
ｒ以及美國電力Ｃｏｎｖｅｒｓｉｏｎ公司股價雙雙因為法國Ｓｃ
ｈｎｅｉｄｅｒ電力公司提出６１億美元收購計畫而勁揚。

　　美元終止連續四個交易日下跌走勢，在美國公佈個人收入成長
超過預期的利多刺激下，美元收復過去四個交易日以來對歐元下跌
幅度，同時也收復早盤對日圓的跌幅。今日美國公佈個人收入數據
，讓市場對美國經濟成長減緩的預期降低，甚至讓投資人放棄明年
初聯準會將可能宣佈調降利率的期待，美元計價資產因經濟數據利
多而吸引市場買家青睞。紐約匯市收盤歐元報１．２７２６美元，
較上週五收盤價１．２７４２美元滑落，美元兌日圓匯價報１１７
．４２，較上週五收盤價１１７．６０略為下滑。美公佈九月份個
人收入成長０．５％，八月份修正後成長０．４％，均超過市場預
期之０．３％成長率。

　　國際原油價格創下近三週以來最大跌幅，主要是氣象預測未來
幾日將呈現暖冬天候，降低市場對熱燃油消費需求，加上庫存去化
不易引發之供過於求利空，油價疲弱走勢再起跌破５９美元關卡作
收。預估本周石油庫存料將增加２．７５百萬桶，上週石油庫存因
為位於路易斯安那州的美國最大石油進口油港因天候不佳而暫停作
業，導致進口石油數量大減，但氣象預測自１１／０６至１１／１
２為止美國氣溫均將高出正常，這將減少冬季燃油需求。目前石油
庫存水準依然偏高，煉油設備利用率不斷上升，但市場需求量卻不
增反減，這對油價產升極大負面下跌壓力。１２月原油期約收市下
跌２．３２美元成為每桶５８．４３美元，創下１０／０３以來最
大單日跌幅，期貨原油價格較去年同期下滑４．６％，自７／１４
所創７８．４美元歷史高點下滑以來，目前跌幅已經達到２５％。

　　周一金價進入第五天上漲走勢，且金價竄升至七週以來高點，
主要是反應印度珠寶業者為即將到臨之年底需求旺季展開屯貨收購
行動，加上美元匯價滑落而助漲金價上揚走勢。根據季節性走勢，
黃金多頭走勢通常在第四季發動，主要是印度年節以及結婚旺季都
在第四季發生，珠寶業者現在必須逢低採買屯貨，因此自從２００
２年以來，每年第四季黃金都會上漲。去年黃金用於珠寶戒台需求
上約佔全球黃金需求的７３％，近期以來已經見到印度珠寶商大手
筆買進動作，因此視為黃金最佳年底買進期。現貨黃金收市上漲７
．０５美元成為每盎司６０６．５９美元，自從１０／２３上漲以
來，漲幅已經達到４．３％，累計今年以來金價已經上漲１８％，
去年年度漲幅也是１８％。１２月紐約期金收市上漲８．３０美元
報每盎司６０９．３０美元，盤中最高上漲１２．２美元達每盎司
６１３．２美元，創下９／１１以來最高價水準。