cooper lee的部落格

　　受到５２０及北京宏觀調控是否造成中國股市回檔等變數，以
及美股全面下跌等影響，台股呈現盤整格局，其中台積電因為２．
４億單位的ＡＤＲ溢價達５．２９％發行，股價漲幅逾１％，激勵
台股收盤僅小跌３．８２點，以８０３４．１４點作收，成交量則
較前一日小幅增加至８７０．３７億元；週線則小漲２．６點。法
人估計，由於５２０週年的變數，再加上中國宏觀調控對於大陸股
市可能造成回檔因素影響，使得今日台股繼續盤整格局，不過成交
量微幅較前一日略增，加上收盤指數守穩８０００點，預期下週若
台股量能擴增，大陸宏觀調控的做法若不影響陸股回檔，則短期盤
勢仍將是高檔強勢整理的態勢，投資選股以高價業績題材股作佈局
。

　　指數雖然仍是震盪整理之走勢，然而盤面結構已有所改變，一
為量價方面，５日均量正式翻揚，上週二、三有凹洞量之雛形，只
要後續能夠補量，則將有利指數持續的推升之走勢，另外就是盤面
結構上已有轉好的跡象，主要就是族群有擴延的現象，電子股中由
原來之ＩＣ設計、網通到近期的高價電子及ＬＥＤ，強勢族群愈多
，將愈吸引資金的挹注，畢竟高價電子的轉強，代表中實戶有回籠
的跡象，而ＬＥＤ則是第二季營收ＱＯＱ唯一有２０％以上成長的
標的族群，加上ＬＥＤ指數剛突破整理型態，有開始啟動的跡象，
可多留意，而在傳產股部份，台塑集團領先創新高，其為高配息的
保守資金聚集處，另外經建會開放農地建住宅的禁令，資產、營建
則有機會表現，所以在電子、傳產都有族群的擴延下，加上均量潮
的上揚，將有利大盤震盪盤堅，尤其在市場一片看空的聲音，以及
融券大增下，不排除有一段軋空走勢。

　　由技術面觀之，台股週五早盤開盤再度攻堅重回１０日均線之
上，而由委買均張明顯大於委賣均張來看，顯示短多仍有上攻的意
圖，惟早盤成交動能卻較前日減弱，在動能不足下，週五盤中高點
８０７５點僅較前日高點相差５點但卻無力攻克，加上隨後大盤均
買均賣的差距持續縮小，顯示短線指數在往上檔８１００點挺進時
，仍有相當的壓力，而此則使台股再度陷入低量狹幅整理格局，然
前日提及短線台股後市能否持續擴量，將是指數向上推進的關鍵，
但台股短線卻呈現高檔量能遲遲不出的情況，是以對８０００點是
否已成為台股大盤支撐則尤待確認，後市能否攻堅挑戰前高，一切
仍唯量是問。週五台股在政治面不確定性因素尚未去除下，市場戒
心仍重，使大盤雖欲上攻，但因追價力道不足，致指數無力向上挺
進，預期台股短線在量能不出下，較好的情況應仍是在８０００～
８１００點的區間整理格局。

　　中國人民銀行昨天宣布擴大人民幣匯率浮動等三項貨幣政策調
控措施，市場認為此舉對於加速人民幣升值的影響有限，而在利率
偏低的情況下，中國未來仍將持續升息。中人行昨天宣布，人民幣
兌美元匯率交易價浮動幅度由０．３％擴大至０．５％，同時調升
存放款利率與銀行存款準備金率。由於中國副總理吳儀與美國財政
部長鮑爾森訂於下週在華盛頓舉行會談，人行此時略為擴大人民幣
波幅的象徵意義重於實際影響。北京希望此舉有助於化解美方的反
感與保護主義衝動，但擴大人民幣波幅是否具有促進人民幣持續加
速升值的意圖，卻值得懷疑。

　　由於中國存款與銀行同業利率仍然偏低，預料未來仍將持續緊
縮銀根。人行此舉志在壓抑貸款成長，並試圖放緩股市漲勢。預估
中國今年將再升息一至兩次，每次調升０．２７個百分點，存款準
備金率則可能再上調兩至三次。人行昨天將１年期貸款利率由６．
３９％提高至６．５７％，為逾８年最高，１年期存款利率由２．
７９％提高至３．０６％。人行並將商業銀行存款準備金率由１１
％上調至１１．５％。中國經濟成長率高達１１％，為了打壓過熱
經濟不得不面對問題，包括開放銀赴海上投資等措拖，到底多少國
家因而受惠，值得深思。

　　由於美國公佈五月消費信心指數初值意外上升，加上微軟提出
大規模的併購方案，刺激週五美股三大指數收紅，讓週線得以收復
本週稍早跌幅而維持連續七週上漲作收。艾克森石油，雅虎以及Ｌ
ｏｗｅ‘ｓ股價引領標準普爾五百指數上漲距歷史高點拉近至０．
４％，而美林集團看好英特爾獲利盈餘前景而建議投資人增持該股
，刺激英特爾股價創下一個月以來最大單日漲幅。併購題材讓道瓊
工業指數創下五月份以來九度刷新歷史新高價記錄，也讓２００１
年以來五月份漲勢最為亮麗，累計今年以來美國企業併購金額高達
９９３０億美元，較去年同期超出６２％。現在買進美股像是中了
賓果，每天投資人翻開報紙便可見到自己的投資組合標的資產增值
。道瓊工業指數收市上漲７９．８１點成為１３５５６．５３。

　　在中國大陸實施外匯管制，引導人民幣加快升值腳步，加上央
行升息以冷卻過熱之經濟成長之下，週五日圓匯價進行反彈。在預
期人民幣將進一步升息降低輸出至中國消費者的商品成本下日圓匯
價也跟著水漲船高，人民幣升值讓日本對外出口產品更具成本低廉
競爭力，在與美國展開貿易赤字擴大的談判之前，中國人民銀行放
寬人民幣波動幅度四天，實施更寬鬆外匯管制以加快人民幣升值幅
度。人民幣波動區間被放寬，讓日圓成為潛在獲利者，特別是人民
幣升值的預期心理濃厚，讓日圓匯價也得利而同步走高。紐約匯市
收盤美元報１２１．１４日圓，較昨收１２１．３１日圓略為下跌
０．１４％，日圓歐元交叉匯率報１６３．６４，較昨日１６３．
７０上漲，不過在美國公佈五月份消費者信心指數意外上升之後，
美元兌日圓匯價一度自１２０．７０低點彈升。

　　在預期美煉油設備利用率將上升，可能增加對原油需求下，國
際原油價格週五持穩作收。上週美煉油設備利用率連續第三週上升
至８９．５，毛利率創下１９８９年以來最高水準，包括諸多知名
煉油廠都在本週陸續結束歲修期而恢復產能。所有資訊對油價均是
利多，惟油價存在漲多可能拉回整理修正的可能之外，基本上石油
價格仍處於多頭格局趨勢之中。六月原油收市上漲８美分成為６４
．９４美元，盤中一度上漲至６５．６４美元，創下５月１日以來
最高價水準，累計本週原油價格上漲４．１％，目前油價較去年同
期下跌６．５％。

　　由於美元匯價下跌令金價自八週來低點彈升，而受到美消費信
心指數意外上升激勵，銅價也自六週低點大幅度反彈。美元匯價在
中國央行放寬人民幣波動幅度以加快其升值腳步並宣佈升息以冷卻
其經濟擴張成長速度後下跌，美元下跌一向對金價走勢有利。弱勢
美元走勢讓金價提前結束近期以來所展現之技術回檔修正走勢，預
計金價下週將持續走堅。六月期金收市上漲４．８０美元或０．７
％成為６６２．００美元，累計本週金價依然下跌１．５％，週線
連續第二週下跌收黑。整體經濟情勢對銅價仍相當有利，在過去幾
天大幅回跌之後，銅價回落至低點反而吸引另一波買氣積極進場。
七月期銅收市上漲１．７美分或０．５％成為３．３２美元，較去
年同期銅價下跌１０％。