cooper lee的部落格

　　在獲利回吐賣壓出籠下，台股５２０慶祝行情落空，馬英九總
統就職演說被外界解讀為四平八穩、了無新意，也因此台股在小漲
開出之後，不久即翻黑下挫，盤中大跌逾２００點，跌破９１００
點整數關卡與５日短均線，就類股表現來看，營建股跌幅逾５％最
深，觀光、紡織跌幅也高達４％，運輸與金融跌幅也逼近４％，加
上電子權值股普遍下跌拖累，終場加權指數重挫２２６．３１點或
２．４３％，收９０６８．８９點，成交值增加至１７７７．０１
億元。５２０之前，台股連漲６天，短線已經漲逾５００點之多，
因此在提前演出慶祝行情下，使得短線出現獲利回吐賣壓，反而在
５２０第十二屆總統就職典禮當天未能展現慶祝行情。

　　從技術線型來看，台股今日量增重挫收長黑棒，出現短線漲多
回檔走勢，緊接著台指期明天為最後交易日、後天進行結算，行情
將趨於震盪整理格局。觀察台股今日類股表現，全面呈現下跌格局
，電子股成交值比重下降到５成，金融股約１成多，兩岸概念股也
呈現利多出盡的走勢，其中以營建股表現最為弱勢，盤中多檔個股
被打入跌停，金融股走勢一樣疲軟，類股指數一舉摜破５日線、１
０日線及月線等短期均線，其中，壽險股及官股銀行跌幅較深，在
電子股的部分，權值股普遍呈現下跌，又以鴻海家族走勢最為疲軟
，友達、奇美電在外資調降投資評等之下，賣壓出籠。

　　持續５２０魔咒，台股重挫２２６點，在技術面上明顯出現了
量價、指標同時雙度背離的走勢，代表指數將進入修正的走勢，由
於醞釀的能量不輕，故修正的時間與空間將是觀察指標，原則上有
測試季線的壓力，惟端視拉回的速度而定，以週線角度來看有五波
段的上升走勢，在中多架構下，近期將以ａ－ｂ－ｃ波的修正走勢
為主，所以操作上應是逢高先行減碼，等待ｃ波修正後再行積極佈
局，而在市場對５２０的利多出盡反應後，宜回歸基本面與技術面
的操作，原則上在基本面上，第２季對電子而言仍屬淡季效應，加
上新台幣又有走升的趨勢下，嚴選第三季較佳的族群為宜。

　　新任總統就職行情落空，反以帶量長黑作收，顯示市場仍理性
面對就職行情，並未有太多激情，畢竟台股短線已累積不小漲幅，
且面對國際油價再創新高，新政府上任馬上面臨油電價上漲等民生
通膨不小的施政挑戰，加上，馬總統當選後即不斷對對岸釋出和平
的橄欖枝，四川震災台灣更發揮人饑已饑的人道精神給予救援，但
大陸仍在ＷＨＡ阻擋我成為觀察員，是以雖兩岸氛圍已見和緩，但
眼前應仍有許多困境尤待克服，是以台股５２０盤面先前強勢的航
運、觀光等兩岸概念股均出現較大回檔，並拖累金融、電子亦呈下
跌的走勢。

　　就技術面而言，５／２０台股以９０６８．８９點，重挫２２
６點帶量長黑作收，除未脫前三次總統就職的走勢格局外，亦可視
為短線利多出盡所引發的獲利了解賣壓，分析如下，一、短線台股
自５／１２的８７５４點反彈至５／１９的９２９５點，已上漲５
４１點，短線已累積不小漲幅，同時短線指數也來到９７８３－９
８５９點所形的雙峰頸線區（９２７５點），故台股短線已面臨短
線獲利了結及上檔較大的解套反壓區，因此，若無意外的重大利多
激勵市場買盤，擴量以吸納上檔反壓的籌碼，則大盤不本不易走出
亮麗的多頭走勢。

　　二、由盤後外資僅賣超４４．３２億元來看，相較於外資上週
的狂買亦僅為短線獲利了結的調節操作，除非後市賣超持續擴大，
否則目前不能視為外資籌碼已出現鬆動。三、由於５／２０出現帶
量長黑，短線台股整理應在所難免，惟短線宜觀察下檔９０００點
附近是否具實質支撐力道。短線操作上，由於台股出現帶量長黑走
勢，故短線整理難免，是以逢彈部位應稍作減持，選股上，短線直
航、陸客來台觀光的航空、觀光股出現較大的跌幅，逢彈先出脫，
暫作觀望。而水泥、鋼鐵等四川震災重建概念股應本身基本面不弱
逢回反可留意承接。

　　在價差方面，台指期正價差大幅縮減為５．１１點，電子期正
價差縮減為０．９２點，金融期轉為逆價差５．３１點，摩台指正
價差縮減至０．８７點。週二台指期開盤幾乎持平，隨後指數向下
急殺，十一點過後空方氣盛更盛，在新任總統就職演說利多出盡後
，賣盤湧出，當日Ｋ線以長黑作收，指數跌回五日均線之下。電子
期當日也是以長黑跌破年線與五日均線，指數再度回到前波整理區
間上緣３４５左右，未來在這個點位有沒有買盤支撐則需要密切注
意。金融期當日跌勢最為慘烈，跌幅達４．８５％，Ｋ線型態以長
黑作收跌破所有短天期均線，預期未來指數仍須向下尋找支撐，目
前技術面由多轉空。

　　觀察週一台指期特定法人手中部位，淨空單為１２７３４口，
較前一日空單增加１３１０口，代表特定法人對於漲多的盤勢提高
避險部位。整體而言，週二台股在總統就職行情利多出盡下，指數
帶量下殺，加上之前漲勢過熱，也使得當日台指期以較大的跌勢來
收斂正價差，而金融期與非金電期當日跌勢更為兇猛，一併使得連
日來的多頭格局遭到逆轉，趨勢翻空，未來仍須視下檔支撐力道的
強弱來觀察台股的動向。因此目前在投資策略上，建議投資人應以
中性偏空待之。

　　美股周二跌幅甚深，道瓊更重挫近２００點；主因４月核心躉
售通膨升幅高於預期，且紐約原油突破每桶１２９美元、汽油逼近
每加侖４美元，均令市場大為吃驚，致使投資買盤大舉移出股市。
道瓊工業平均指數大跌１９９．４８點或１．５３％至１２８２８
．６８。Ｎａｓｄａｑ指數下挫２３．８３點或０．９５％至２４
９２．２６。Ｓ＆Ｐ５００指數下滑１３．２３點或０．９３％至
１４１３．４０。費城半導體指數收低１１．７１點或２．８０％
至４０６．６４。紐約原油一度進逼每桶１３０美元價位，近來股
市漲勢後，給予了投資人退場理由。

　　周一，Ｓ＆Ｐ５００指數方達成五個月高點、瓊運輸業平均指
數亦創歷史新高。然而，商品價格卻構成了今日股市賣壓。諸多投
資人開始擔憂，商品價格逐升對於已受限的消費者支出，將構成更
深遠的衝擊。此外信用危機的高峰可能尚未過去，亦再度引起華爾
街緊張。經濟數據方面，美國勞工部周二公佈，４月份生產者物價
指數ＰＰＩ上升０．２％，低於預期。然而核心ＰＰＩ（扣除能源
與食品支出）卻攀升０．４％，為預估值的兩倍之多；年增率為３
．０％，創１９９１年１２月份以來最快上升速度。

　　擔憂全球供給緊絀的預期心理作祟下，紐約原油周二首度突破
了每桶１２９美元關卡。因供給無法趕上需求，油價今年將上看每
桶１５０美元價位。５月１６日，高盛即強調因供給受限，２００
８下半年原油均價將為每桶１４１美元，前值為１０７美元。油市
動能充足，因此續推新高並非難事。紐約商業交易所Ｎｙｍｅｘ６
月期油上揚２．０２美元或１．６％，收每桶１２９．０７美元。
盤中，該期貨觸及１２９．６０美元，創１９８３年始交易以來的
歷史新高。６月期油合約已於今日到期。較活躍的７月期油攀升２
．２６美元或１．８％，收報每桶１２８．９８美元。

　　周二，黃金攀抵近一個月以來高點，主因美元走貶、能源成本
續揚，提振了貴金屬規避通膨的投資吸引力。銀價部分，同步上漲
。油價今一度締造每桶１２９．５８美元的歷史新高，同時美元兌
歐元則為單月來最大貶幅。金價距歷史高點的每盎司１０３３．９
０美元，差距縮小為１１％。黃金正嘗試在原油與歐元的鼓舞下，
鞏固其多頭氣勢。就技術面而言，金市正在反轉向上。紐約商業交
易所Ｃｏｍｅｘ６月期金上漲１４．４美元或１．５９％，報每盎
司９２０．２美元；為４月２３日以來最高。該金屬３月份創下歷
史新高價，當時歐元匯價與原油亦分創高點。

　　７月期銀躍升６９．７美分或４．０９％，報每盎司１７．７
２５美元。計周一收盤為止，銀價今年累漲１４％，金價為８．１
％。Ｎｙｍｅｘ７月白金勁揚１０．４０美元至每盎司２１４７．
８０美元；６月鈀金收低１．１０美元，報每盎司４５０．２５美
元。美元兌歐元今最深跌１．１％；國際貨幣基金ＩＭＦ表示，美
國房市不景氣仍係金融市場中令人擔憂的風險。歐盟官員亦暗示，
金融危機結束後，歐元區可能展開升息。美國聯準會自去年９月１
８日以來的七度降息，促使美元匯價急貶。