台股今開盤雖一度衝高達８２２９點，成功回補缺口並站上五
日均線，無奈後繼無力中場之後呈現疲軟，賣壓湧現使８２００點
整數關卡失守，高檔震盪僅憑個別股表態，力守紅盤狀態，終場台
股小漲２４．６７點，成交量則較前一日的８５６．８９億元小幅
放大到９２８．５８億元，價量再回落跌破五日線。從今台股盤面
來看，電子股成交比重達７２．５７，在次族群方面，由於央行在
防堵有心人士炒匯下入場干預，新台幣連四天急升，在台幣急升下
，今資產類股股價表現強勁，包括大動作招商欲開發南港土地資產
的台肥、在新板特區有大筆土地的厚生股價表現都強勁。
在權值股方面，重量級權值股台積電將率先於６月８日展開除
權息秀，也吸引外資進駐；另外在５月３１日收盤後，台股將有包
括晶電、緯創等１２檔納入ＭＳＣＩ成份股，是亞洲股市中入選Ｍ
ＳＣＩ成份股中最多者，為亞股中的大贏家，也為支撐台股盤面的
要角。美國昨日為是戰亡將士紀念日，休市一天，英、德亦休市，
同時也是美國民眾旅遊旺季的開始，預估約有３２１０萬民眾將駕
車出遊，對汽油需求將極遽升高；加上奈及利亞情勢不穩、伊朗堅
持發展濃縮鈾的提煉，促使油價再度站上６５美元，這是另外一個
通膨隱憂升溫。
正如Ｆｅｄ所言，美國景氣最大的風險在於通膨無法如預期般
下跌，看來通膨壓力的確尚無明顯舒緩現象，果真如此，Ｆｅｄ恐
怕無法安心降息，加上近來各項指標轉佳，目前市場看３Ｑ降息機
率已由４６％大幅降至１９％，目前市場對Ｆｅｄ未來半年按兵不
動看法維持不變。最近央行外匯局長提醒不要盲目投資境外基金，
以免賺了利差賠了匯差，上周央行無預警沖銷５００億元資金、新
台幣交易尾盤爆大量使新台幣轉貶為升，一度升２角，三日來已走
升２．５角，央行拉高雙率，顯示台幣升值信號強勁，由於資金效
應帶動，台股偏多操作可期。
台股自５２１後由８０００點直奔８２５６點後，漲多出現技
術性修正，上周台股相較於全球股市普遍下跌，表現相對強勢，且
價量結構而言仍屬健康，多頭趨勢不變；即使市場擔心陸股，但今
年以來台股漲幅有限，未來續跌風險不大。指數在１０日線８１０
０～８１５０點附近應有支撐，建議趁台股震盪拉回之際汰弱擇強
，慎選質優個股續抱，指數再挑戰新高可期。目前大盤指數呈現震
盪盤堅之走勢，而昨日特別提示資金的移轉方向，在新台幣強勢升
值的走勢 下，內需性的產業值得留意，包括食品、資產及營建等
，應是觀察的重心。
電子的成交量比重果然也有下降的跡象，尤其近期以題材炒作
的個股，都有明顯回檔下，資金當然是移往最有效的地方去，當然
電子股仍有個股表現的空間，其中以五月營收佳的個股，如Ｌｅｄ
族群頗值得留意，另外安全監控、手機及博奕概念等，也都有基本
面兼題材面的架構，都有個股的表現空間，然而在新台幣的升值趨
勢下，內需性產業自然值得期待，更何況資產、營建股價蟄伏已久
，在基本面轉佳下，股價的空間不容小覷，而且近期在市場重電子
輕傳產的狀況下，將讓傳產股更有空間可以發揮，資產、營建中、
營建更具業績題材，故短線上族群較資產整齊。
在資金面上，央行持續作多新台幣的態勢則相當明顯，從近期
來看，新台幣持續大幅升值，週二盤中更再度升值１．４４角，兌
美元匯價來到３３元價位，國內銀行間的同業拆款利率更一度來到
４％水準，持續作多新台幣並拉升國內短天期利率，均將間接地有
利海外資金的回流，加上政府在政策方面，對內需經濟持續釋出利
多政策不遺餘力的情形來看，國內資產相關以及壽險族群可持續逢
低，進行中長線的佈局。由於五月摩台指將於週三進行結算，市場
觀望氣氛轉趨濃厚，在量能無法有效擴增，加上短線技術指標ＫＤ
值也呈現下彎的情況下，台股上攻力道相對不足，操作上仍暫無做
追高動作，反而在出現回測後再積極佈多。
美股今日一度因消費信心指數成長超過市場預期，以及併購題
材持續發酵的帶動下於早盤有不錯漲幅，但受到中國大陸新華社消
息指中國將提高證交稅的消息影響，道瓊工業指數由高點翻轉下殺
，除臨收前拉升而勉力收紅外，中國大陸週三對調昇證交稅的反應
，將成為美股是否持續走高的變數。根據中國大陸新華社消息，自
週三起證交稅將由原先的０．１％上升至０．３％，而中國大陸證
券開戶人數剛剛破億，中國大陸便祭出市場傳聞已久的冷卻股市熱
度提高證交稅手腕，的確令人擔心中國大陸股市是否會重演今年４
月２７日大跌的股災。
不過今日美股早盤表現堪稱優異，反應高達１３５億美元的Ａ
ｒｃｈｓｔｏｎｅ Ｓｍｉｔｈ公司併購題材讓地產信託類股表現
最為凌厲，標準普爾五百指數中１０檔地產類股有七檔大漲，而全
球最大的公司商用電話機具公司Ａｖａｙａ也反應併購傳聞股價飆
漲至兩年來高點。累計今年上半年以來美國企業併購金額已經高達
一兆美元，讓美股今年上半年漲幅創下２００３年以來最高記錄，
目前本益比為１７．９倍，大約只達２０００年３月美股創歷史新
高時的一半左右。目前股市仍處於相對吸引投資人位置，美五月份
消費信心指數再度燃起投資人追價信心。
由於中國官方新華社報載，中國大陸將把證交稅提高三倍，讓
早盤反應歐銀即將升息而迭創歷史新低之日圓匯價強力彈升，同時
也對美元匯價走高。歐銀理事Ａｘｅｌ Ｗｅｂｅｒ接受時代金融
雜誌專訪時表示歐銀將持續升息，同時也提及歐元地區今年貿易順
差創下有史以來最高記錄，以及美國今日公佈五月份消費信心指數
成長超過預期對日圓匯價所產生之創害。消息面扭轉日圓匯價走勢
，否則歐元仗恃升息題材將有持續升值的空間。紐約匯市收盤，歐
元日圓交叉匯率報１６３．５１，稍早觸及１６４．２９歷史新高
點，日本今日稍早公佈失業率下降至九年來低點，以及家計支出擴
張一度讓歐元日圓交叉匯率下探至１６２．９７低點，美元兌日圓
匯價報１２１．６０，較昨收１２１．７１略為下跌。
由於市場預期美國汽油供給量今年可以滿足需求，加上奈及利
亞石油工人結束短暫罷工，國際原油價格週二暴跌超過兩美元。市
場預期週三公佈之上週汽油庫存將增加１，４３百萬桶，自上週起
美國進入夏季旅遊旺季，開啟今年汽油使用高潮，而奈及利亞石油
公會結束５月２６日發起罷工行動，也終結油市上漲利多。奈及利
亞首位經過選舉產生之總統在今日就任，讓奈及利亞內政趨於穩定
，預計汽油庫存將快速增加，可以完全滿足今年汽油使用高峰期所
需。七月原油暴跌２．０５美元，成為６３．１５美元，創下４月
９日以來最大單日跌幅，較去年同期油價下跌了１２％。
由於週二美元匯價分別兌日圓以及歐元走跌，刺激金價走勢上
升，而期銅價格則呈現持平狀態。累計今年以來金價上漲幅度為４
％，歐元兌美元上漲幅度為１．９％。儘管美國公佈五月份消費者
信心指數成長超過市場預期，但終究無法止住美元跌勢，而捎來金
價上漲誘因。八月期金收市上漲１．７０美元，成為６６３．３０
美元。反觀美國因為五月份消費者信心指數成長超前，讓早盤呈現
疲弱之銅價縮減跌幅恢復至平盤附近震盪。美公佈紐約地區五月份
消費信心指數自四月份修正後的１０６．３竄升至１０８，同時也
超過去年同期之１０５．９，數據顯示美國成長動力持續可以帶來
對銅材需求。七月期銅收市略為下滑０．０５美分報３．３２美元
作收，累計今年以來銅價漲幅為１６％。
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