cooper lee的部落格

　　連續假期過後的首個交易日，美股頻創新高的激勵，抵銷北韓
核子試爆的利空，盤面上以傳產及中概族群表現較佳，指數在震盪
後收紅９．３４點的７００６．６７點作收，成交量則維持在千億
左右，達到９７２．６７億的水準。目前整體上市公司的９月營收
表現都不錯，國際股市不斷創新高，表示北韓的核子試爆並沒有引
起太大的衝擊，市場反而被未來降息的預期所激勵，在這樣的基礎
之下，多方主導的狀況將會持續，至於在選股上，多元化的策略仍
是較為適當，只要是業績或籌碼佳的個股都是逢低可介入的。從類
股成交比重觀察，目前資金依舊集中在傳產類股上。

　　雖然電子類股９月份營收創新高的個股大有人在，但走勢仍舊
不敵傳產大吸金，因此短線上指數在資金重返電子族群前，預計仍
是震盪盤堅的機會較大，惟在外資主導的盤勢下，未來只要美股能
夠續強，仍建議是偏多操作。而雖然指數漲幅不大，但在資金的挹
注下，傳產類股漲勢卻是相對強勢且有逐步蔓延的跡象，且按以往
慣例第四季傳產類股漲幅皆大於電子類股，有鑑於此，受惠於入帳
旺季的營建、人民幣升值的中概、高鐵通車的資產以及鎳價持續創
新高的不鏽鋼類股皆可擇優作多，另由於本週即是美股超級財報週
的開始，未來再搭配營收表現佳的類股，操作上也可多留意。

　　在技術面分析上，大盤指數開低走高量微縮，收小紅Ｋ棒，持
續震盪盤堅之走勢。下檔支撐在６９３０點，上檔壓力７０５０點
。近日的大盤行情總在猶疑氣氛中，墊步往上走高，尤其在電子權
值股及高價股在業績題材挹注有限下，股價表現相對弱勢，而在原
物料價格漲勢趨緩，國際油價格跌破６０美元關卡，對於依賴原物
料的傳產股，相對將可減輕營運成本壓力，加上內有第四季年底集
團作帳行情增溫。就在電子下、傳產金融上的一消一漲間，加上近
二日量能重回月均量，整體人氣已有緩步回溫，故預期短期指數仍
是震盪盤堅格局。不過由於電子獨弱，或將拖累指數表現，故研判
中期指數的續航力仍有待觀察。

　　美股出現三個交易日以來首度下跌記錄，美股下挫主要是包括
美國鋁業在內之第一梯次盈餘公佈者未能符合市場期待，加上聯準
會公佈九月份ＦＯＭＣ會議記錄顯示決策委員一致的認為目前仍有
持續性通膨上升風險，加深投資人對持股憂慮。美國鋁業股價因公
佈獲利盈餘未能達到市場預期目標，該股股價創下近兩年以來最大
單日跌幅，Ｍｏｎｓａｎｔｏ公佈盈餘結果不佳，該股股價也重挫
１７％。

　　目前是否要大量注入股市，取決於盈餘報告是否持續利多，一
般預料企業獲利盈餘公佈結果都將貼近歷史水準，若非如此股市將
遭受重大衝擊。較可惜的是ＦＯＭＣ會議記錄顯示聯準會並未如市
場預期將在明年初便採行寬鬆之利率政策，而美股尾盤傳出民航機
在紐約曼哈頓上空失事撞進公寓住宅區消息，一度讓處於低迷狀況
的美股出現震盪。

　　美公佈九月份舉辦之ＦＯＭＣ會議內容顯示，決策理事一致的
認為通膨物價壓力並未如預期下降至期待水準，使得美國仍有持續
性通膨物價上升風險，降低市場對聯準會加速朝向寬鬆利率的政策
立場，週三美元匯價走勢持平。由於利率期貨價格走勢便可推估出
，聯準會將在明年一月以前宣佈調降利率機會並不高，匯市分析師
也普遍預估，未來六個月內聯準會宣佈升息機率要超過宣佈寬鬆利
率政策。

　　聯準會達拉斯分行總裁Ｒｉｃｈａｒｄ　Ｆｉｓｈｅｒ表示，
目前最關注通膨物價上升壓力，因此聯準會未來幾個月內對於寬鬆
利率可能性微乎其為。舊金山分行總裁則在本周初表示，核心消費
物價逼近高檔水準，都與今日公佈之ＦＯＭＣ會議記錄內容相呼應
。紐約匯市收盤歐元報１．２５１８美元，較昨收１．２５３８美
元略為下滑，美元兌日圓匯價報１１９．７２，與昨收持平。

　　國際原油價格周三跌落至今年以來新低點，主要是投資人質疑
ＯＰＥＣ會員國對於減產政令的執行誠意。在卡達以及奈及利亞官
方表示，ＯＰＥＣ會員國已經接近同意日本所提十月份減產一百萬
桶後，ＯＰＥＣ發言人在接受電話專訪時表示，將會逐一的引導會
員自願性的加入減產意願，不過沙烏地阿拉伯石油部長拒絕回答記
者對於使否已經決定減產的詢問，除此之外非ＯＰＥＣ會員國至目
前為止仍無法確知是否會加入減產行列。

　　若每月減產數量達到５０萬桶水準，則可見到油價有相當反應
，但由沙烏地阿拉伯保持緘默的口吻而言，似乎可看出沙烏地阿拉
伯並不願意直接停產。１１月原油期約收市下跌９３美分或１．６
％至每桶５７．５９美元，盤中最低下挫至５７．４８美元低點，
創去年１２／２７以來最低價水準，技術派專家認為油價要回漲至
７０美元之前，預計仍要先下跌至５０美元水準，油價較去年同期
下跌９．３％。

　　國際金價周三回吐早盤漲幅以平盤附近價位作收，主要是國際
油價今日跌落至今年以來新低點，讓黃金避險需求光彩盡失。過去
五個交易日以來國際金價已經出現四個交易日上漲局面，金價走勢
與國際油價走勢有相當程度的依存度，國際金價在五月中旬創下２
６年來高點，國際原油價格在七月份創下歷史新高紀錄。目前金價
走勢與基本金屬走勢相當，總之今日國際金價走向，將完全要仰賴
國際油價走勢榮枯。１２月期金收市上漲３０美分至每盎司５７６
．５０美元，盤中最高一度上漲至每盎司５８３．４０美元高點。