cooper lee的部落格

　　今日大盤上漲５７．８４點，收在９６９７．６７點，漲幅０
．６０％，成交量１５７８．７５億元。在類股表現部分，受波羅
的海指數攻克萬點激勵，原物料鎳，銅價格回升以及雙十假期期間
安徽海螺水泥股股價大漲２１％影響，傳產原物料股走勢開高走高
，其中水泥，散裝航運表現最佳，類股龍頭股股價表現接近漲停板
，紡織，玻陶漲幅４％次之，鋼鐵及橡膠類股則開低收小紅，電子
股則受台積電９月營收衰退，股價跌幅２．３％下，日月光，矽品
等權值股同步收低致電子類股走勢開高收低，漲幅僅０．１８％。

　　今日三大法人皆為買超，其中外資恢復較大買超動能，買超金
額５６．２億元，投信買超９．２億元，自營買超４．６６億元，
合計三大法人買超金額７０．０７億元。在外資買賣超標的部分，
買超前五名分別為台泥，元大金，亞泥，遠雄及遠紡，賣超標的則
為日月光，新光金，富邦金，友達及台新金。在投信買賣超標的部
分，買超前五名分別為奇美電，勝華，友達，合庫及台新金，賣超
標的則為聯電，大成，新纖，東聯及華通。在融資券部分，昨日融
資增加３１．２６億元，融資餘額為３９９３．３３億元，融券張
數增加９５０２張，融券餘額為８３．３３萬張。

　　台股近期走勢蹣跚，傳產，電子類股分別看美股及中國股市表
現搖擺不定，資金因此在兩大類股間快速輪動，在輪動過速下只見
指數持穩於五日線，但在類股此消彼漲下，市場無主流致投資獲利
更加困難。美股現為超級財報週，由於市場預期３ＱＳ＆Ｐ５００
獲利成長僅０．７％，加上１９月３１日Ｆｅｄ是否降息尚不明朗
，因此企業獲利及資金效應尚待觀察。目前應以長線保護短線心態
持有產業趨勢明顯族群，以國際貨幣基金會對於明年經濟展望來看
，歐美經濟成長預估值將由原先預估２．５％與２．８％下修至２
．１％及１．９％，中國及印度則維持強勁成長。

　　在此前提下與中國關連性較強之傳產中概，原物料族群長線趨
勢依舊，電子股部分，面板，ＮＢ，ＤＳＣ成長趨勢明確，半導體
族群在庫存水位過高下，產業景氣有所疑慮，則宜觀望。目前以偏
多心態看待１０月行情，Ｆｅｄ降息利多，帶動股市上揚效果：根
據過去實證經驗，Ｆｅｄ調降利率後的一個月，Ｓ＆Ｐ５００指數
平均月報酬漲幅５．３４％，且三個月後漲幅持續擴大至９．０％
。弱勢美元引發原物料上漲，帶動傳產原物料股漲勢：弱勢美元將
造成以美元計價的原物料價格上揚，可望帶動一波傳產原物料股的
漲勢，且台灣原物料股與全球相關族群評比，股價相對便宜。

　　弱勢美元加速熱錢流入的資金行情，美元走貶及人民幣升值預
期心理，熱錢可望轉向亞股。外資將回補先前賣超台股籌碼：累計
今年１～９月外資買超台股僅１４２７億，為２００３年以來最低
水平，因ＭＳＣＩ台股權重考量，第４季外資必定大幅回流加碼台
股。勞退基金３００億元陸續進場，加上１０月尚有５檔新成立愛
台灣基金加碼台股，台股後續買盤不缺資金動能。受惠產業旺季及
中國加持，突顯台股物美價廉：第四季為傳產股，電子股及中概收
成股的產業旺季，營收及獲利皆可望傳出佳績，且金融股及集團股
亦於第４季有作帳行情。預期傳產，電子股將以輪動方式帶領指數
上攻。

　　台仍在國際股市的連動當中，呈現震盪橫盤格局，推估此一狀
況還會持續一陣子，操作上以業績發酵或強勢股壓回買進的策略為
主。若觀察一下國際股市的狀況，目前超強格局仍在新興市場為主
，包括中國大陸、印度和巴西等國持續創下歷史新高，而亞洲的香
港也因陸資的進駐，有雞犬升天的態勢，這是全球股市超強的區塊
，其次是創下今年新高的國家，但幅度不太大者，包括以美國Ｎａ
ｓｄａｑ、道瓊和韓國股市為主，近期突破７月的高點再創今年新
高，而再來才是未過７月高點的國家，包括台股、德國、法國和日
本均是，顯示台股在國際股市當中，應屬弱勢格局，換句話說，在
國際股市未全面回檔之際，台股說實在的也沒有獨弱的理由。

　　在沃爾瑪百貨調高獲利預測後，三大指數齊聲大漲，盤中將道
瓊及標準爾５００指數都再推上歷史新高。但摩根大通銀行發佈調
低北京搜尋引擎百度Ｂａｉｄｕ財測後，行情急轉直下，由科技股
引跌收黑。早先漲近百點的道瓊工業指數反轉下跌６３．５７點或
０．４５％，收１４０１５．１２點，以科技企業為主的Ｎａｓｄ
ａｑ指數下挫３９．４１點或１．４０％，收２７７２．２０點，
標準普爾５００指數跌８．０６點或０．５２％，收１５５４．４
１點。紐約證交所ＮＹＳＥ下跌和上漲股票的比例為２比１。全球
最大零售商，沃爾瑪百貨在公布第三季利潤因為成本降低而提高後
，股價創４年來最大漲幅。商務部公佈美國出口連續第六個月創新
高，並持續降低外貿逆差，可望增加就業，減少房貸違約，提振經
濟成長，因而繼續拉高大盤走勢。

　　儘管大部分美國經濟數據有支撐力，但美元兌歐元仍走跌；兌
日元則上揚，主要因為日本央行ＢＯＪ維持利率於０．５％。美國
商務部表示，８月份貿易逆差縮小為５７６億美元，較７月的５９
０億美元為少。美國貿易差距縮小，仍是經濟極重要的光明面，且
應該可以幫助抵禦房市逆風。一旦經濟站穩腳步，美元的跌勢也有
可能止住。美國商務部的一系列數據中，還指出美國初次申請失業
救濟金的人數減少１２００００人。１０月６日結束的一周，請領
失業金的人數為３０．８萬人，約與去年同期相當。紐約匯市１１
日收盤，歐元兌美元從昨天的１．４１４４升為１．４１９３美元
。美元兌日元從昨天１１７．１１漲至１１７．２８美元。

　　衡量美元兌６種主要貨幣的美元指數，從昨天的７８．３１５
降為７８．１６０。日本央行１１日作出維持利率０．５％的決定
；決策官員表示，還需要一些時間來評估全球信用問題與小型企業
衰退的信心。日本的低利率，使其貨幣成為套利交易市場的最愛。
投資人借來低利的日元，再轉為購買其它高收益資產。與此同時，
歐元區第２季的ＧＤＰ國內生產毛額如預期成長０．３％，使歐元
得到支撐。該數據與上個月歐盟統計局的預估值一致。美元部分，
隨美股早盤上揚而連帶走高。但隨後回檔收低，美元也頓失動能。

　　原油期貨周四上漲，收復每桶８３美元水準。美國能源部公布
上周能源庫存報告，顯示原油庫存意外下降，支撐了價格走高。紐
約１１月原油收於８３．０８美元，上漲１．７８美元，或２．２
％。８５或９０美元，仍難確定。美國能源部數據顯示，１０月５
日結束的一周，美國原油庫存較前一周減少１７０萬桶。分析師預
估為增加１５０萬桶。１１月熱燃油收高３．０１美分至每加侖２
．２４７３美元。熱燃油稍早創新歷史高點至每加侖２．２７１１
美元，前次歷史高點為９月８日所創的２．２６４２美元。

　　美元又繼續對歐元貶值，增強了運用貴金屬作為替代投資標的
角色，使得紐約金價和銀價週四上漲。金價甚至漲到２７年新高。
銅價因投資人預測美元可能反彈，秘魯礦場罷工已告結束而下跌。
根據彭博社報導，紐約商品交易所１２月期金價大漲１０．７０美
元或１．４％，至每盎司７５６．７０美元。價格本年迄今己共上
漲了１９％。盤中曾觸及７５９．３０美元，是自１９８０年１月
２２日後的高價。市場有技術性買盤，也有投資性買盤。紐約１２
月期銀價，每盎司也漲３１．７美分或２．３％至１３．９８５美
元。本年迄今共上漲了８．１％。１２月期銅收盤價下跌２．５美
分或０．７％，至每磅３．６６９美元。價格本年迄今己共上漲了
２８％，大於金銀價漲幅。