cooper lee的部落格

　　台北股市今日開高震盪再度走低，最低跌至７６７９點，但盤
中傳出總統關切股市為何一直跌、政府基金再砸近百億元進場護盤
，點火大型權值股、金融股，使得大盤指數急拉，八大類股中，金
融股扮演撐盤要角，營建股也出現反彈，大盤收復７８００點，終
場上漲１１６．９４點或１．５１％，收在７８５５．０６點，成
交值較昨擴增至１０９３．４９億元，突破本月約１０００億元的
月平均量。

　　台股今在週五摩台將結算下，指數雖開高仍遭摜壓，不過在短
線已相對於亞股弱勢下，傳聞政府基金持續進場之下，包括金融等
各類股權值股力抗跌勢。其中電子股部分，晶圓雙雄則發揮穩盤氣
勢、聚集買氣，台積電在實施庫藏股消息支撐股價走跌，短線已有
領先反彈表現；電信類股中的龍頭中華電則有減資退回現金給股東
消息，也帶動股價走揚。不過空方仍以面板、ＩＣ設計股為首，早
盤再殺出一波融資，其中友達、奇美電籌碼鬆動，融資多殺多致使
股價持續破底。

　　傳產股中，金融股表現較強，證券類股買氣加持，大型金控股
中兆豐金、富邦金走紅，支撐整體族群氣勢。運輸族群在中航董座
信心喊話下，表示看好散裝景氣到２０１０年前景氣無疑，帶動該
類股上揚，包括益航、裕民漲幅逾３％。營建股則在跌深反彈後，
吸引買盤進駐，包括國建、興富發、太子股價均是亮燈漲停。大盤
低檔爆量、融資大減、外資反手回補此三大底部跡象未能浮現，另
外今年２／１３日７６５５的缺口也還未回補，因此還需留意近期
大盤是否有破底修正的風險，但也意味跌深隨時可能會有反彈走勢
。

　　目前大盤短線指數應屬再跌有限，不過由於中期大盤格局在架
構上仍未出現太大變化，包括近期所提示的四大基金的護盤方向，
是否有持續加溫味道？主流族群能否有效出現？加上業績股能否率
先表態？都是大盤短線出現反彈的重要先行指標，這幾個方向出現
時，中波段操作還是需謹慎為宜。而回到盤面的變化，若從大盤的
指標觀察，大盤的日ＫＤ已來到低檔的弱勢整理區，而週ＫＤ已呈
現死亡交叉，且開口向下擴大，雖然短線雖具跌深反彈機會，但仍
不得不留意中線的偏空格局。

　　在價差方面，台指期逆價差再度擴大為１０２．０６點，電子
期為逆價差２．８９點，金融期逆價差為１９．８７點，摩台指則
轉為逆價差０．１７點。週三台指期早盤開平走低，指數幾番向下
測試７６００點關卡，１０點過後，多頭進場強攻，指數急拉，盤
勢再度由黑翻紅，終場Ｋ線以小紅作收，ＫＤ技術指標當日也在低
檔形成黃金交叉型態。電子期當日開低震盪走高，終場Ｋ線以中紅
作收，指數重新站回五日均線之上。金融期則表現相對強勁，指數
開平震盪走高，Ｋ線以中紅收在五日均線之上，短期內有機會率先
挑戰６／１９號跳空缺口下緣１０５６點。

　　觀察週二台指期特定法人手中部位，為淨空單２９０６口，較
前一日空單減少１５１７口。週三台股短線上可視為盤底反彈格局
，指數當日破低後，短線價值浮現，買盤開始進場逢低承接，指數
在此有跌勢收斂的意味。觀察當日各大期指，除了非金電期與台指
期外，其餘期指皆站回五日均線之上，未來指數若能在此守穩不再
創新低，則短底可望成形，若能加上大盤適時補量，則有機會展開
較大幅度的反彈。因此目前在投資策略上，改以區間盤整操作為主
要策略。

　　油價下跌及Ｆｅｄ決議維持利率不變，支撐了股市走高，但因
Ｆｅｄ對經濟仍持謹慎態度，股市漲幅縮小。波音公司評等遭調降
，及金融股反轉下跌，使得道瓊漲幅幾全告跌回，盤中大漲逾１１
６點，終場僅小幅上漲４點。道瓊工業平均指數收高４．４０點或
０．０４％至１１８１１．８３。Ｎａｓｄａｑ指數收高３２．９
８點或１．３９％至２４０１．２６。Ｓ＆Ｐ５００指數收高７．
６８點或０．５８％至１３２１．９７。費城半導體指數收高７．
１２點或１．８７％至３８７．４４。

　　紐約匯市２５日收盤，美元兌歐元跌幅創兩周多以來最深，主
因美國聯準會Ｆｅｄ一系列降息之後，並未暗示將立即實施升息。
聯邦公開市場操作委員會ＦＯＭＣ周三維持利率於２％不變，並於
會後聲明中說通膨展望的不確定性依然很高。美元兌歐元下挫０．
７％至１．５６７５；兌日圓少有變動，報１０７．８０。日元兌
歐元部分，挫低０．７％至１６８．９８，盤中觸及歐元１９９９
年流通以來最低的１６９．１６。根據芝加哥聯邦利率期貨顯示，
Ｆｅｄ９月會期升息的機率為２１％，雖高於周二的１０％，但８
月維持利率不變的機率仍有６７％。


　　Ｆｅｄ的立場有了微妙改變。官員們對於通膨抱持的擔憂，已
高於經濟成長。本月稍早，Ｆｅｄ主席ＢｅｎＢｅｒｎａｎｋｅ曾
於幾回演說中不斷強調－－經濟嚴重下滑的風險已降低，但通膨的
升溫將攪亂成長。而美元亦隨著Ｂｅｒｎａｎｋｅ的評論，向上攀
升。美元兌歐元本季仍上揚１．３％，主要原因即在於，交易商咸
認美國將逐步自次級房貸市場殞落的經濟頹勢中走出，而歐洲尚未
見復甦。歐洲央行ＥＣＢ總裁Ｊｅａｎ－ＣｌａｕｄｅＴｒｉｃｈ
ｅｔ６月５日曾說，可能於下個月調升利率一碼；在經濟未見復甦
之際引起了一陣市場譁然。但他周三更信誓旦旦地表示，為了強壓
通膨，不排除於７月後繼續升息。

　　原油期貨周三盤中大跌達５美元，但終場削減跌幅。聯邦準備
理事會Ｆｅｄ今日決議維持利率不變，但亦說通貨膨脹上升的風險
增加。該消息使得美元疲弱，削減了原油的跌幅。美國政府報告顯
示，上周原油庫存意外增加，為六周來首度增加，過去一個月，原
油產品需求下降逾２％，原油價格因而下跌，早場並下跌至逾二周
低點。紐約８月原油下跌至１３２．０３美元低點，創下自６月１
０日以來最低水準。而後小幅反彈，終場收於１３４．５５美元，
下跌２．４５美元，或１．８％。

　　美國已有需求下降的初步跡象。汽油價格創新高點，消費者已
開始減少需求。今日報告顯示，美國原油需求大幅下降，較去年同
期下降３．２％。美國能源資訊局周三公布，６月２０日結束的一
周，美國原油庫存增加８０萬桶至３．０１８億桶。為５月以來，
庫存首度上升。過去五周，原油庫存總計減少近２５００萬桶。美
國能源資訊局報告亦顯示，上周汽車用汽油庫存減少１０萬桶至２
．０８８億桶。蒸餾油庫存則增加２８０萬桶至１．１９４億桶。

　　僅管能源資訊局報告顯示，上周煉油廠產能使用率下降至８８
．６％，前一周為８９．３％，但原油產品庫存仍良好。過去四周
，汽車用汽油需求下降至平均每日９３０萬桶，較去年同期下降２
．１％。過去四周，原油產品供給平均每日２０２０萬桶，較去年
同期下降２．３％。美國普通汽油價格平均每加侖下跌至４．０６
７美元，周二為４．０６９，但較去年同期大漲了３６．７％。汽
油需求格外疲弱，壓低了煉油廠的產能使用率。以往一年此時，煉
油廠產能使用率應高於９０％。

　　周三收盤，紐約黃金期貨下挫，主因原油走低，減低了貴金屬
規避通膨的投資需求。紐約原油期貨繼上周創下新高後，周三為４
個交易日來首跌。美國聯邦公開市場操作委員會ＦＯＭＣ的兩天政
策會議之後，可能釋出升息可能。金價目前歷史新高為３月１７日
所創下，為每盎司１０３３．９０美元。主要即因原油、穀物與歐
元匯價均於今年內創下歷史新高，刺激了通膨。倘若原油持續走軟
，金價不排除重測波段低點。」他強調，如果黃金未得到來自其他
市場的支撐，即有技術性下挫的壓力。

　　紐約商業交易所Ｃｏｍｅｘ８月期金下挫９．３０美元或１．
０４％，報每盎司８８２．３美元。７月期銀收低１３．２美分或
０．７９％，報每盎司１６．６０７美元。計周二收盤為止，銀價
今年累漲１２％，黃金為６．４％。銀價上周共漲３．５％，銀價
若跌破１６．２０美元，即進入空頭。Ｎｙｍｅｘ１０月白金下挫
１２．２０美元，至每盎司２０１９．３０美元；９月鈀金收低６
．９５美元，報每盎司４６５美元。ＦＯＭＣ會議結果出爐前，美
元少有變動。一般預料，利率將維持於２％不變。去年９月１７日
至今年３月１７日Ｆｅｄ七度降息期間，金價共漲３９％。