cooper lee的部落格

　　僅管美股週三上漲，但在市場觀望氣氛仍然相當濃厚下，台股
今開盤呈現小漲局面，一度收復７９００點的關卡，在行政院將開
放兩岸政策的題材下，支撐大盤漲幅者包括觀光、運輸等類股，中
場後指數愈盤愈低，由紅翻黑，早盤大漲的營建類股也大幅滑落，
拖累大盤指數下探收在相對低點，呈現量縮回探的跡象。終場台股
跌４３．２６點或０．５５％，收在７８１１．８點，成交量為９
５０．８億元，成交量再度退至千億元以下。

　　從今台股盤面來看，電子股成交比重僅５８．２２％，今日在
聯發科取得全球電視晶片的霸主地位，帶動聯發科今開高持穩，大
漲達３．７５％的水準，也支撐今日ＩＣ設計族群呈現穩健往上的
步伐，而在ＬＥＤ部分，今日則較為疲軟，並急殺尾盤，包括晶電
、億光等都分別有６．０９％以及４．６４％的跌幅，而在權值股
方面，則大部分在平盤下游走，包括台積電、鴻海、友達、國泰金
等都收低。

　　在傳產類股方面，今日則大宗物資食品股、運輸股以及觀光股
，在食品股方面，受到投資大師羅傑斯的點名，認為原物料還有１
０年的多頭行情，帶動今大宗物資股福懋油、卜蜂以及福壽等都大
漲，而運輸股則在鐵礦沙談判合約價再度大漲下，激勵ＢＤＩ指數
上揚，連帶拉升運輸類股，另外，在今早行政院會擬進一步開放兩
岸下，觀光股也受此利多攻高。

　　週四台股在美國科技股反彈，加上政府基金護盤效應下，指數
以小紅盤開出，但指數過１２點之後，買盤不繼持續壓回，未來若
量能無法有效放大，指數仍以反覆測底機會大，在融資籌碼未續降
下，先以觀望心態為主。短線大盤有幾個重要關鍵點，量能當然是
首要重點，目前看來並未有反轉訊號，大盤融資餘額也是一大重點
，指數本波段從９３０９點一直下跌至７６７９點位置，共下跌１
６３０點跌幅高達１７．５％。

　　但大盤融資餘額的部分由５月中的３６８６億元，下降至近期
的３３２１億元，共減少３６５億元減幅為９．９％，目前看來融
資減幅仍遠低於指數的跌幅，若換算成金額來看，在指數不破底的
前提下，融資餘額要降至３０４０億元，也就是要再減２８１億元
融資，約市值５６０億元的股票，指數才有機會正式醞釀像樣的反
彈。因此現階段的操作觀念，應該屬於且戰且走，保守觀望為主，
在盤勢尚未止穩前，仍建議是小量為之即可。

　　在價差方面，台指期逆價差再度擴大為１１８．８點，電子期
逆價差擴大為３．７點，金融期逆價差則縮減為１５．７５點，摩
台指則轉為正價差０．１１點。週四台指期早盤開平低後震盪走高
，指數一度站回五日均線７７３２之上並企圖向７８００點叩關，
１０點５０分過後，多頭追價力有不殆，指數再度向下拉回，終場
Ｋ線以小黑作收，多空再度陷入膠著。電子期當日走勢則宛如拋物
線般，指數先上再下，終場Ｋ線以中黑作收，再度跌回五日均線之
下。金融期當日Ｋ線以小黑作收，指數在午盤之前，呈現橫盤整理
型態，午盤過後指數則開始向下壓回，但仍守穩在五日均線之上。

　　觀察週三台指期特定法人手中部位，為淨空單５９７６口，較
前一日空單增加３０７０口。週四台股多空再現僵局，指數當日在
五日均線上下游走，持續進行收斂整理，雖然當日量能萎縮，多頭
追價力道不足，但當日Ｋ線仍然收在週三實體紅Ｋ１／２以上的位
置，整體表現尚可。觀察當日各大期指，金融期技術型態明顯較強
，指數連兩日站穩五日均線之上，其餘期指則表現仍然弱勢，未來
整體指數若能在此守穩，配合大盤補量，方有機會展開較大幅度的
反彈。因此目前在多空未明顯表態前，仍以區間來回操作為主要策
略。

　　高盛公司調降二檔大型道瓊成份股評等，另有二家大型科技股
季報令人失望，美國股市開盤受創。下午交易中，原油突破每桶１
４０美元大關，再創新高，股市賣壓加速，道瓊終場大跌逾３５０
點，創下今年第二大跌點，收於２１個月低點。道瓊工業平均指數
收低３５８．４１點或３．０３％至１１４５３．４２。Ｎａｓｄ
ａｑ指數收低７８．８９點或３．３３％至２３２１．３７。Ｓ＆
Ｐ５００指數收低３８．８２點或２．９４％至１２８３．１５。
費城半導體指數收低１７．４４點或４．５０％至３７０．００。

　　紐約匯市２６日收盤，日圓、瑞郎兌所有主要貨幣走強。主因
歐美股市重挫，不利套利交易，投資人大舉軋平向兩國借入資金。
此外，由於臆測美國聯準會Ｆｅｄ８月降息的機率減低，美元兌歐
元觸及兩周多以來低點。英鎊兌美元則來到７周高點，因英國央行
ＢＯＥ總裁ＭｅｒｖｙｎＫｉｎｇ表明有意壓制通膨。日圓兌美元
升１％至１０６．７１。日圓兌歐元部份，盤中創１６９．４６的
歷史新低後，反彈０．４％至１６８．１５。美元兌歐元下挫０．
６％，報１．５７５８。

　　美元兌日圓一個月選擇權波動率為三天來首升，至１０．６６
％。匯率波動過於劇烈，不利於套利交易進行。英國央行總裁Ｍｅ
ｒｖｙｎＫｉｎｇ周四赴議會作證時表示，國內通膨可能在數月內
升破４％，但他強調：我們將確保通膨降至２％的目標之內。聞訊
，英鎊最多漲０．７％，來到５月２日以來最高的１．９８９５美
元兌１英鎊。根據芝加哥聯邦利率期貨顯示，Ｆｅｄ８月５日會期
升息的機率為２２％，不但低於昨天的３６％，更遠低於一周前的
４４％。

　　交易商對Ｆｅｄ升息的信心不足，美元兌歐元應聲走貶。與此
同時，紐約原油期貨首破每桶１４０美元，激勵買盤搶進商品以避
通膨。人們欲探知的是，Ｆｅｄ是否有膽量於此刻率先升息。」他
預估，美元兌歐元可能於下個月重測１．６０關卡。美元兌歐元本
季仍上揚０．４％，主要原因即在於，交易商咸認美國將逐步自次
級房貸市場殞落的經濟頹勢中走出，而歐洲尚未見復甦。歐洲央行
ＥＣＢ總裁Ｊｅａｎ－ＣｌａｕｄｅＴｒｉｃｈｅｔ周三歐洲議會
演說時重申，可能於７月３日會期升息一碼。

　　原油周四首度突破每桶１４０美元。報導指出利比亞可能減產
，一位ＯＰＥＣ官員說原油今年夏季可能觸及每桶１７０美元，支
撐了價格上揚。美元兌歐元下跌增加了油價上揚的動力。紐約８月
原油創新收盤高點至每桶１３９．６４美元，大漲５．０９美元，
創下史上第三大單日漲幅。收盤前，原油上漲至每桶１４０．３９
美元，創新歷史高點。前次歷史高點為１３９．８９美元，創於６
月１６日。許多空頭開始回補，因為他們擔憂油價可能一夜衝高。
油價可能輕易下跌至１３２美元低點，但相信價格終將突破１４０
美元，來到每桶１５０至１５５美元水準。

　　供給擔憂。持續擔憂非洲與中東供給中斷，為市場上揚的動力
。利比亞威脅減產，為供給最大擔憂。利比亞國營石油公司總裁說
，因為市場供給充裕，可能進行減產。就算他們每日減產３０萬桶
，也會造成衝擊。ＯＰＥＣ主席ＣｈａｋｉｂＫｈｅｌｉｌ說，今
年夏季，油價可能上漲至每桶１５０至１７０美元之間。但他說不
認為油價會來到每桶２００美元。本周稍早，ＣｈｅｖｒｏｎＣｏ
ｒｐ說，奈及利亞工人已開始罷工。罷工擔憂周四持續，威脅可能
關閉生產設施。

　　以色列與伊朗的緊張亦為擔憂。周三，伊朗國會發言人警告，
西方國家或以色列的軍事攻擊，將會讓他們付出慘痛代價。Ｆｅｄ
維持利率不變。Ｆｅｄ周三決議維持基準利率於２％不變，部份石
油投資人亦感到失望。美元兌歐元與其他主要貨幣周四下跌。因原
油交易係以美元計價，美元走強或轉弱均會對油價造成影響。周四
，原油產品價格隨原油走高。７月新配方汽油上漲１１．７美分，
收於每加侖３．５１１３美元。７月熱燃油上漲１３．４美分，收
於每加侖３．８８３４美元。

　　周四收盤，紐約黃金期貨創下１６個月來單日最大漲幅。主因
市場臆測，美國聯準會Ｆｅｄ並不急於升息來抑制通膨。Ｆｅｄ周
三宣佈維持利率於２％，儘管決策官員們承認通膨預期已升高。金
價目前歷史新高，為３月１７日所創下的每盎司１０３３．９０美
元；主要即因原油、穀物與歐元匯價均於今年內創下歷史新高，刺
激了通膨。Ｆｅｄ雖口說通膨是其主要隱憂，但並未採取措施因應
，金價便趁此狂跳。紐約商業交易所Ｃｏｍｅｘ８月期金勁揚３２
．８０美元或３．７２５％，報每盎司９１５．１０美元。此為去
年２月２１日以來最大單日漲幅。

　　９月期銀大漲６１．３美分或３．６９％，報每盎司１７．３
６美元，盤中一度創今年３月５日來最大漲幅。Ｎｙｍｅｘ１０月
白金攀升５０．５０美元，至每盎司２０６９．８０美元；９月鈀
金收高６．２５美元，報每盎司４７１．２５美元。計周三收盤為
止，銀價今年累漲１１％，黃金為５．３％。Ｆｅｄ昨日釋出會議
聲明後，交易商即減少押注未來三個月將升息。根據芝加哥聯邦利
率期貨顯示，Ｆｅｄ９月會期維持利率不變的機率為２６％，高於
一周前的２％。傳統上，投資人常購買黃金來為資產保值。去年９
月１７日至今年３月１７日Ｆｅｄ七度降息期間，金價共漲３９％
。追蹤１９種原物料價格的Ｒｅｕｔｅｒｓ／Ｊｅｆｆｅｒｉｅｓ
ＣＲＢ指數，周四再寫新高，且今年以來累漲２９％。