受油價下跌、美股強勢反彈激勵，台股以大漲１３２點開出，
一舉突破１０日均線和月線反壓，但受７月摩台指收盤結算、市場
預期外資近期操作偏空影響下，大盤指數未能守住月線，亦未能收
復７１００點大關，終場上漲５５．８８點或０．８％，收在７０
７０．３５點，成交金額８５７．９０億元，較昨日量縮，連續３
日維持千億元以下的水準。油價急跌、美股反彈激勵亞股全球翻升
，台股雖跟進走強，但受摩台指今日結算，盤中指數呈現多方拉距
，以今天指數一度強彈至１３６點，最高觸及７１５１點，多方企
圖回補昨日留下的７１７０點空方缺口。
不過，盤中量能卻未能有效放大，終場成交金額持續在千億元
以下，買盤追價意願不足，短線反彈空間受壓抑。類股表現部份，
集中市場觀光最為強勢，漲幅高達４．０５％，鋼鐵受Ｑ２業績亮
麗激勵，類股上漲１．６４％居次，其他機電、食品、電子漲幅均
逾１％，造紙、水泥、塑化、金融均維持紅盤；紡織、橡膠、汽車
則下跌，營建股在房市疑慮迷漫下，表現最為弱勢，跌幅達１．９
９％。電子股中，光碟片族群大漲表現亮眼。
主因電子產業一片降價聲中，光碟片逆勢喊漲，細產業整體漲
幅達４．３５％。其次為石英元件和網通族群，漲幅均逾２％。而
鴻海家族走勢強勢，鴻海、新普、正崴、廣宇、鴻準、群創均收紅
，權值股台積電、光寶科、台達電尾盤拉高，友達雖明日即將進行
除權息，但受面板價格回跌影響，走勢疲弱。今日下午ＩＣ設計大
廠聯發科將進行法人說明會，下半年產業和營運走勢將是明天族群
走勢指標；而宏達電和晶華的股王之爭由晶華勝出，後續宏達電的
走勢亦為觀盤重點。
近期台股常出現開盤大幅跳空向上或向下的走勢，包含７月２
３日開盤跳空上漲１２８點、７月２５日開盤跳空下跌１５４點、
７月２９日開盤下跌１８１點及７月３０日的開盤上漲１３２點，
換句話說，台股近５個交易日就出現了兩次開盤上漲逾百點及兩次
開盤下跌逾百點，相較於美股於７月２３日收盤大漲１３５點、７
月２４日收盤重挫２８３點、７月２８日亦大跌２３９點以及７月
２９日收盤大漲２６６點，台股近日頻頻出現的開盤跳空走勢與美
股漲跌呈現正相關，由此更可看出目前台股與美股連動性之密切。
探究台股走勢近期與美股關聯如此之高，除了美國經濟情勢之
強弱牽動全球經濟走勢的因素外，事實上，外資對台股偏空的操作
態度，更是主因。事實上，累計外資自今年對台股賣超金額已達１
９６０．４７億元，若合計自５月２０日以來對台股賣超金額更達
２５２３．０５億元，同時期，自５２０以來，國內投信自５２０
以來反而加碼１９．８５億元，合計國內投信及自營商自５月２０
日以來對台股賣超金額亦僅達１６５．３４億元，因此，就外資法
人的操作動向來看，幾乎以美國股市多空走勢為準。
由上可知，目前的美股走勢才是觀察台股８月走向的主要觀察
指標。首先美國本周尚未公佈的經濟數據包含美國第二季經濟成長
率、上周首次申請失業金請領人數、芝加哥採購經理人指數、失業
報告及ＩＳＭ製造業指數等重要經濟指標，在今年上半年弱勢美元
政策、國際油價走弱，應有利於美國製造產業發展，預估本周美國
經濟數據表現應不致於脫離市場預期太多。整體而言，由於１０日
均線已於周三扣抵６７０８低點，１０日均線可望開始翻揚，加上
目前台股近三日量縮不足９百億元，以及５日、１０日及２０日均
線等三條短天期均線亦開始糾結，台股應有機會打出第二支腳。
在價差方面，台指期逆價差大幅縮小至４８．３５點，電子期
逆價差為１．６５點，金融期逆價差為８．８３點，而摩台指則為
正價差０．０２點。週三台指期早盤大幅跳空開高，甫開盤便來到
７０８５點位，指數向上回補了週二跳空缺口的１／２左右，但隨
後多方買氣動能不足，指數震盪走跌，終場Ｋ線以小黑槌子線作收
。電子期開盤特別強勁，一舉向上回補前日跳空缺口，但由於上檔
解套賣壓沉重，指數旋即下跌至２７３點位附近遊走，終場Ｋ線以
長黑作收。金融期當日也是呈現開高走低的型態，終場Ｋ線以長黑
，指數率先向下跌破十日均線。
觀察週二台指期前十大大額交易人特定法人手中部位，為淨多
單１６２６口，較前一日增加４３２６口多單。整體而言，週三台
股開盤受美股大漲激勵，因而跳空開高，但由於近期指數受油價與
美股連動性高，經濟前景充滿了不確定因素，時而次貸風暴未歇，
時而企業財報獲利較預期佳，消息面的多空紛擾不斷，使得買氣無
法匯聚，大盤量能因此遲遲無法放大，指數要一舉向上回補週二缺
口不易。目前仍預期指數未來陷入整理機會較大，所以建議投資人
暫以區間來回操作為主要策略。
美國股市走勢大幅震盪，就業人數意外增加，政府協助金融業
與房市紓困，助使股市早場走高，油價盤中大漲，則削減了股市漲
幅，但終場投資人仍重視經濟消息的利多，未再在意油價漲勢，股
市尾盤又恢復了漲勢。道瓊工業平均指數收高１８６．１３點或１
．６３％至１１５８３．６９。Ｎａｓｄａｑ指數收高１０．１０
點或０．４４％至２３２９．７２。Ｓ＆Ｐ５００指數收高２１．
０６點或１．６７％至１２８４．２６。費城半導體指數收高２．
７９點或０．８２％至３４１．９１。
美國私人就業服務機構ＡＤＰＥｍｐｌｏｙｅｒＳｅｒｖｉｃ
ｅｓ周三公佈，美國企業上月的薪資名冊人數意外增加，受此激勵
，美元兌歐元匯價逼近１個月高點。不過，由於美國上周汽油庫存
減少，推升原油價格，美元漲勢因而收斂。澳洲６月份房建核准數
據下滑，消息傳出後，澳元對主要貨幣挫貶。１歐元可兌１．５５
７９美元，稍早一度報１．５５２２美元，創６月２４日以來最高
價位。美元兌日元匯價小幅變動，報１美元兌１０８．０６日元，
稍早升抵１０８．３３日元，創６月２５日以來最高價位。歐元兌
日元匯價，１歐元兌１６８．３７日元。
在房市報告公佈後，澳元匯價下跌１％，至１澳元兌９４．３
５美分。ＡＤＰ宣佈，今年７月企業薪資名冊人數增加９０００人
，６月為減少７．７萬。接受《ＢｌｏｏｍｂｅｒｇＮｅｗｓ》訪
調的經濟師預估減少６萬人。美元最壞的時期或許已經結束，也許
美國開始顯現若干經濟回春的跡象。根據《Ｂｌｏｏｍｂｅｒｇ》
的調查結果，美國勞工部８月１日或將公佈本月非農就業人口減少
７．５萬，今年６月為減少６．２萬。美元兌歐元匯價的漲勢之所
以收斂，主要是因為油價上漲。
原油價格周三大漲達５美元。美國上周汽油庫存意外下降，且
高盛公司預測年底前，原油可能上漲至每桶１４９美元，支撐了油
價上漲。紐約９月原油上漲４．５８美元，收於每桶１２６．７７
美元。創下自７月１０日以來最大單日漲幅。美國能源部報告顯示
，７月２５日結束的一周，美國汽油庫存減少３５０萬桶，原油庫
存亦減少１０萬桶。投資人預期原油庫存下降，但並未預期汽油庫
存下降。汽油數據對價格屬利多，帶動原油上漲。
接受Ｐｌａｔｔｓ研究公司調查的分析師平均預期，美國汽油
庫存增加４０萬桶，原油庫存減少１３０萬桶。汽油需求：Ｍａｓ
ｔｅｒＣａｒｄＡｄｖｉｓｏｒｓ周二公布周報顯示，加油站汽油
需求達到今年以來最高水準，但仍大幅低於去年同期水準。根據駕
駛人團體ＡＡＡ每日報告顯示，美國普通汽油價格平均每加侖下跌
至３．９２６美元，連續第十三天下跌，７月１６日觸及記錄高點
４．１１４美元。但仍較去年同期大漲逾３５％。高盛公司預期油
價可能上漲至新高點，該消息亦有助今日油價的漲勢。高盛公司分
析師說，過去二周，原油需求下降使得油價下跌逾每桶２５美元。
但需求下降僅屬暫時，預期年底前，原油可能進一步上漲至每
桶１４９美元。油價反轉：高盛公司報告公布前，原油下跌１．０
８美元至每桶１２１．１１美元。交易員擔憂汽油需求下降，為市
場帶來壓力。儘管原油周三大漲，價位仍自７月１１日所創記錄高
點下跌了１４％。較去年同期，則大漲了６５％。擔憂奈及利亞供
給中斷，亦小幅支撐了原油價格。周二，石油公司ＲｏｙａｌＤｕ
ｔｃｈＳｈｅｌｌ（ＲＤＳ（ＵＳ））說，因奈及利亞叛軍破壞了
二條油管，未來三個月，生產可能無法達成預期。
受美元匯價擴大升幅影響，減弱紐約黃金期貨的吸引力，黃金
期貨周三下跌１３．６０美元，或１．５％，收每英兩９０２．９
０美元。紐約８月黃金期貨下跌１３．６０美元，收在每英兩９０
２．９０美元，盤中低點報８９５．２０美元，為６月２５日以來
最低盤中價位。美元兌歐元匯價一度走升０．３％，觸及６月２５
日以來最高價位。自２周前美元匯率降至歷史谷底以來，美元已升
值３％。
在美元貶值時期，許多交易員為避免購買力下降，會買進黃金
。截至昨日，隨著投資需求的萎靡，黃金在今年３月創歷史新高後
，價格已拉回１０％。黃金今天的走勢，可說是對美元走強的直覺
反應！黃金的行情通常與美元走勢相反，黃金在今年３月創下每英
兩１０３３．９０美元的天價，而美元匯率在６月１５日創下１歐
元兌１．６０３８美元的歷史新低。
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